編者按：彭博分析師認(rèn)為，盡管二季度騰訊業(yè)績(jī)?nèi)匀幻媾R壓力，但對(duì)盈利預(yù)期依舊樂(lè)觀；其二季度收入增長(zhǎng)將由金融科技、廣告和游戲收入的持續(xù)反彈推動(dòng)；而騰訊進(jìn)軍人工智能領(lǐng)域，短期內(nèi)可能不會(huì)產(chǎn)生明顯收入。

騰訊 $00700.HK / $TCEHY 將于8月16日發(fā)布2023年第二季度財(cái)報(bào)。根據(jù)彭博一致預(yù)期，騰訊二季度營(yíng)收為1519.96億元人民幣，同比增長(zhǎng)13%；調(diào)整后凈利潤(rùn)為362.55億元人民幣，同比增長(zhǎng)29%，調(diào)整后EPS 3.733元人民幣。

騰訊主要業(yè)務(wù)（參考自公司Q1財(cái)報(bào)）分為：增值業(yè)務(wù)，主要是游戲和社交網(wǎng)絡(luò)（占比53%）、網(wǎng)絡(luò)廣告（占比14%）、金融科技和云服務(wù)（占比32%）及其他。

(相關(guān)資料圖)

回顧騰訊一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，營(yíng)收達(dá)到1499.86億元人民幣，同比增長(zhǎng)11%；經(jīng)過(guò)調(diào)整后的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)27%。此外，騰訊的金融科技與企業(yè)服務(wù)、游戲以及廣告三大主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊也呈現(xiàn)出相應(yīng)的回升勢(shì)頭。在上一季度，騰訊首席執(zhí)行官馬化騰曾表示，公司正積極投入人工智能能力和云基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，相信人工智能將成為公司業(yè)務(wù)發(fā)展的倍增器。

那么，目光聚焦二季度，市場(chǎng)將更多關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)下半年?duì)I收復(fù)蘇的影響、游戲業(yè)務(wù)的本土競(jìng)爭(zhēng)和出海前景、云服務(wù)收入及利潤(rùn)率、夏季旺季的金融支付情況以及人工智能大模型進(jìn)展等。

總的來(lái)看，彭博分析師認(rèn)為，盡管二季度騰訊業(yè)績(jī)?nèi)匀幻媾R壓力，但對(duì)盈利預(yù)期依舊樂(lè)觀；其二季度收入增長(zhǎng)將由金融科技、廣告和游戲收入的持續(xù)反彈推動(dòng)；而騰訊進(jìn)軍人工智能領(lǐng)域，短期內(nèi)可能不會(huì)產(chǎn)生明顯收入。

以下是華盛資訊綜合8家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，為投資者整理的騰訊一圖業(yè)績(jī)前瞻內(nèi)容，僅供參考。

騰訊在第二季度的游戲收入將溫和復(fù)蘇。據(jù)摩根大通預(yù)測(cè)，其網(wǎng)絡(luò)游戲的季度收入將同比增加10%，達(dá)到470億元，盡管與上季度相比下降了3%。這主要是由于《王者榮耀》等游戲在第一季度創(chuàng)造了歷史新高的收入，以及海外游戲如《PUBG M》、《Valorant》和《勝利女神：妮姬》的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。據(jù)SensorTower數(shù)據(jù)顯示，6月份，《PUBGMobile》的海外收入增長(zhǎng)躍升至榜首。另外，摩根大通預(yù)測(cè)新推出的游戲如《無(wú)畏契約》和《命運(yùn)方舟》等將推動(dòng)第三季度的游戲收入增長(zhǎng)。

根據(jù)申萬(wàn)宏源的預(yù)測(cè)，騰訊在第二季度廣告收入預(yù)計(jì)將達(dá)到226億元，同比增長(zhǎng)21%，并且在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下保持著增長(zhǎng)的趨勢(shì)。同時(shí)，騰訊廣告產(chǎn)品也在不斷升級(jí)和完善，小游戲?qū)I(yè)版工作臺(tái)已經(jīng)上線，以滿(mǎn)足小游戲廣告投放的復(fù)雜數(shù)據(jù)分析需求；并且視頻號(hào)推出了創(chuàng)作者分成計(jì)劃，符合條件的創(chuàng)作者可以在原創(chuàng)視頻評(píng)論區(qū)展示廣告內(nèi)容并獲取收入；此外，視頻號(hào)也已納入騰訊廣告全量通投等。視頻號(hào)自去年開(kāi)始商業(yè)化推進(jìn)以來(lái)，廣告增長(zhǎng)呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)將打造出廣告增長(zhǎng)的第二曲線。

根據(jù)國(guó)海證券的預(yù)測(cè)，騰訊的金融科技業(yè)務(wù)在第二季度預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)19%。隨著消費(fèi)的持續(xù)復(fù)蘇，金融科技業(yè)務(wù)逐漸回暖，支付業(yè)務(wù)有望保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，螞蟻集團(tuán)因監(jiān)管進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融常態(tài)化監(jiān)管階段。騰訊云首次推出行業(yè)大模型，在騰訊云MaaS平臺(tái)上創(chuàng)建了一個(gè)提供多個(gè)行業(yè)場(chǎng)景大模型的一站式精選商店。云業(yè)務(wù)的第一季度增速已經(jīng)回升，并且毛利率顯著提升，ToB大模型解決方案有望成為新的收入來(lái)源。

風(fēng)險(xiǎn)提示: 投資涉及風(fēng)險(xiǎn)，證券價(jià)格可升亦可跌，更可變得毫無(wú)價(jià)值。投資未必一定能夠賺取利潤(rùn)，反而可能會(huì)招致?lián)p失。過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表將來(lái)的表現(xiàn)。在作出任何投資決定之前，投資者須評(píng)估本身的財(cái)政狀況、投資目標(biāo)、經(jīng)驗(yàn)、承受風(fēng)險(xiǎn)的能力及了解有關(guān)產(chǎn)品之性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)別投資產(chǎn)品的性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)詳情，請(qǐng)細(xì)閱相關(guān)銷(xiāo)售文件，以了解更多資料。倘有任何疑問(wèn)，應(yīng)征詢(xún)獨(dú)立的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。