編者按：內(nèi)地經(jīng)濟(jì)基本面有望持續(xù)改善，港股震蕩向上的動(dòng)力較大，隨著2023年中期業(yè)績(jī)發(fā)布高峰期即將到來(lái)，企業(yè)盈利有望也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。重點(diǎn)推薦科技、互聯(lián)網(wǎng)、大消費(fèi)等板塊。
華盛證券8月1日訊，7月收官，恒生科技指數(shù)月內(nèi)大漲逾16%，恒指月內(nèi)漲超6%。回顧7月份以來(lái)，港股市場(chǎng)，從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，恒生非必需性消費(fèi)業(yè)、恒生原材料業(yè)指數(shù)、恒生醫(yī)療保健業(yè)分別上漲12.88%、12.43%和9.57%，位居前三。
從外部環(huán)境來(lái)看，當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到5.25%至5.50%，達(dá)到22年來(lái)的最高水平，符合市場(chǎng)此前預(yù)期。自去年開(kāi)啟加息周期以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已累計(jì)加息11次，累計(jì)加息幅度達(dá)525個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率也從0%-0.25%上升至5.25%至5.50%。對(duì)此，展望后續(xù)，預(yù)計(jì)港股流動(dòng)性環(huán)境趨向改善。
【資料圖】
7月港股市場(chǎng)的發(fā)力，這并非是資金心血來(lái)潮，而是對(duì)8月行情的一種良好強(qiáng)心劑。
華泰證券指出，7月24日政治局會(huì)議提出適時(shí)優(yōu)化房地產(chǎn)政策、防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。盡管政策的落地仍需時(shí)間，但需求邊際改善的契機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)。當(dāng)前部分企業(yè)已經(jīng)臨近現(xiàn)金虧損、行業(yè)估值處于低位，盈利和估值均具備向上彈性。
市場(chǎng)情緒已經(jīng)觸底，港股具備配置機(jī)會(huì)
光大證券認(rèn)為，總體來(lái)看，前期市場(chǎng)對(duì)宏觀的悲觀情緒已經(jīng)充分反映在市場(chǎng)中， 7月份政策面持續(xù)輸出利好，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際情況有望在下半年跑贏預(yù)期。7月政治局會(huì)議，指出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨新的困難挑戰(zhàn)，要“加大宏觀政策調(diào)控力度”。 新一輪政策發(fā)力周期中，三個(gè)方面尤其值得關(guān)注：大力支持科技創(chuàng)新、優(yōu)化房地產(chǎn)政策、化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著后續(xù)相應(yīng)的支持政策持續(xù)落地，有利于繼續(xù)提振港股市場(chǎng)情緒。
國(guó)信證券認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)板塊具備繼續(xù)反彈基礎(chǔ)，重點(diǎn)推薦基本面扎實(shí)、確定性強(qiáng)、個(gè)股增速與估值匹配的快手及騰訊控股。
財(cái)報(bào)季高峰期到來(lái)，企業(yè)盈利將成為市場(chǎng)焦點(diǎn)
招商證券認(rèn)為，港股市場(chǎng)與內(nèi)地市場(chǎng)同步上行，多個(gè)指數(shù)漲幅高于內(nèi)地市場(chǎng)。從細(xì)分板塊來(lái)看，得益于政策預(yù)期改善的地產(chǎn)、物業(yè)板塊漲幅居前，科技、互聯(lián)網(wǎng)板塊亦有不錯(cuò)的表現(xiàn)。美聯(lián)儲(chǔ)在7月如期加息25基點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)期加息進(jìn)程已近尾聲，疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性不減，未對(duì)港股市場(chǎng)形成明顯擾動(dòng)。往后看，隨著專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行速度的加快，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)基本面有望持續(xù)改善，港股震蕩向上的動(dòng)力較大。
國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，Q3存在國(guó)內(nèi)政策預(yù)期升溫疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，港股或有上漲的窗口期。期間，關(guān)注恒生科技指數(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)零售等板塊，另外關(guān)注地產(chǎn)鏈在港股的估值優(yōu)勢(shì)。若弱復(fù)蘇預(yù)期計(jì)入較充分后，更多布局長(zhǎng)期穩(wěn)定性高的高股息+中特估品種，以順應(yīng)時(shí)代特征;同時(shí)，以全球視野審視港股投資機(jī)會(huì)，關(guān)注能與全球景氣周期共振、流動(dòng)性改善品種，例如半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、創(chuàng)新藥和黃金等。
展望后市，中金公司表示，雖然近期態(tài)勢(shì)有望為市場(chǎng)提供支撐，而且可以相對(duì)積極一些，但是在基本面方面仍然需要出臺(tái)進(jìn)一步的政策舉措，市場(chǎng)才能完全扭轉(zhuǎn)當(dāng)前困境、突破目標(biāo)區(qū)間的高點(diǎn)。建議投資者短期更加關(guān)注對(duì)政策和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更為敏感的板塊，但整體啞鈴型配置策略仍然行之有效，尚未到達(dá)退出時(shí)刻。與此同時(shí)，隨著2023年中期業(yè)績(jī)發(fā)布高峰期即將到來(lái)，企業(yè)盈利有望也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
華盛資訊根據(jù)光大證券、國(guó)信證券、中金公司、高盛、野村、大摩、小摩等多家機(jī)構(gòu)研究報(bào)告，為各位投資者整理了8月10只港股金股及機(jī)構(gòu)推薦邏輯：騰訊控股、美團(tuán)-W、阿里巴巴-SW、快手-W、小鵬汽車(chē)-W、蔚來(lái)-SW、百度集團(tuán)-SW、京東集團(tuán)-SW、華潤(rùn)啤酒、泡泡瑪特等。讓這個(gè)8月投資快人一步，一起發(fā)發(fā)發(fā)！
風(fēng)險(xiǎn)提示: 投資涉及風(fēng)險(xiǎn)，證券價(jià)格可升亦可跌，更可變得毫無(wú)價(jià)值。投資未必一定能夠賺取利潤(rùn)，反而可能會(huì)招致?lián)p失。過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表將來(lái)的表現(xiàn)。在作出任何投資決定之前，投資者須評(píng)估本身的財(cái)政狀況、投資目標(biāo)、經(jīng)驗(yàn)、承受風(fēng)險(xiǎn)的能力及了解有關(guān)產(chǎn)品之性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)別投資產(chǎn)品的性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)詳情，請(qǐng)細(xì)閱相關(guān)銷(xiāo)售文件，以了解更多資料。倘有任何疑問(wèn)，應(yīng)征詢獨(dú)立的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。