據(jù)港交所昨日文件，“貨拉拉”母公司拉拉科技控股遞交港股上市申請，高盛、美銀、摩根大通為公司聯(lián)席保薦人。

拉拉科技于2013年以EasyVan品牌在香港開始經(jīng)營，此后憑借貨拉拉、Lalamove品牌將業(yè)務拓展至中國內地、泰國、新加坡等地。按2022年完成訂單計算，公司已成長為全球最大的物流交易平臺。

IPO前，拉拉科技總計完成11輪融資共計超26億美元，2021年估值100億美元，公司最大機構投資方高瓴持有9.67%股權，騰訊控股、美團-W、紅杉中國、老虎環(huán)球基金等為公司大股東。

(資料圖)

拉拉科技通過平臺模式連接和服務商戶及司機，提供貨運平臺服務、多元化物流服務、司機增值服務等，實現(xiàn)了從線上下單到智能訂單匹配、自動播單再到售后服務的閉環(huán)交易。2022年平臺平均月活商戶約1140萬，平均月活司機約100百萬，覆蓋全球11個市場超過400個城市，核心市場為中國內地。

于2020年-2022年，公司全球貨運總GTV(總交易額)分別約為34.45億、61.57億及67.15億美元，近三年復合增長39.9%。據(jù)沙利文資料，按2022年已完成訂單計及上半年的閉環(huán)貨運GTV ，拉拉科技是全球最大的貨運交易平臺，市場份額43.5%，公司同時是全球最大的跨城物流交易平臺。

目前，拉拉科技除了核心的同城貨運業(yè)務，業(yè)務另覆蓋跨城貨運、綜合企業(yè)服務、搬家服務、零擔、車輛租售等物流行業(yè)的其他細分市場。據(jù)招股書透露，公司還將利用從現(xiàn)有車輛租售服務經(jīng)營取得的知識及專門知識開拓新商機，如電動商用車的研發(fā)。

數(shù)字貨運平臺有多種類型，主要包括信息發(fā)布平臺及閉環(huán)交易平臺。其中閉環(huán)交易平臺依靠從發(fā)出訂單、定價、預付款、貨運匹配、訂單追蹤到付款結算確認的端到端過程，擁有更高用戶黏性和更大變現(xiàn)潛力。據(jù)拉拉科技招股書數(shù)據(jù)，公司2022年完成的貨運交易中有90%以上是閉環(huán)交易，遠高于行業(yè)平均水平。

據(jù)沙利文的資料，預計2027年公路貨運市場將增至2027年的4.6萬億美 元，復合年增長率為5.6%，而閉環(huán)貨運GTV賦能后的線上貨運服務市場規(guī)模同期復合年增長率達29%，遠高于行業(yè)整體增速，預計2027年達到5820億美元（約4萬億人民幣）。

財務數(shù)據(jù)方面，拉拉科技在近三年實現(xiàn)貨運訂單交易總額、營業(yè)收入的雙增長，收入分別為5.29億、8.45億和10.36億美元，復合年增長率為39.9%，與GTV增速保持一致。

重點關注的是利潤端的改善，拉拉科技于2020-2021年經(jīng)調整凈虧損分別為1.55億、6.31億美元，并于2022年成功實現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)調整凈利潤約為0.53億美元，公司解釋稱主要受益于龐大的網(wǎng)絡效應、有效的變現(xiàn)策略、收入來源增加等因素推動；而得益于運營效率的提升，公司2022年毛利率也由上一年度的39.4%大幅上漲至53.7%。

本次赴港IPO，拉拉科技預計將募集所得資金凈額主要用于驅動中國內地的核心業(yè)務的增長并擴充服務種類；進一步加快在全球的業(yè)務擴張以抓住全球物流市場的廣闊機遇；投資研發(fā)，以持續(xù)開發(fā)并提升技術基礎設施；以及用作營運資金和一般企業(yè)用途等。

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