編者按：文心一言上線前，已有12家企業完成首批簽約合作，申請測試的企業達9萬，此外，超60萬人申請了個人用戶測試。對標微軟上線GPT-4，百度還有多少上漲空間？詳情>>
近一周以來，科技圈可謂是異常的熱鬧！從Open AI突然上線多模型的GPT-4，再到微軟將GPT-4嵌入到office辦公組件當中，再到百度緊接揭開了“文心一言”的神秘面紗，無一不是震驚四座。下周一上線的文心一言關注度近期不斷升溫。
3月20日，百度官方宣布，將于3月27日（下周一）在北京總部召開新品發布會，發布文心一言云服務及應用產品。文心一言是百度于2021年4月發布的一項AI寫作工具，能夠根據用戶輸入的關鍵詞、文本長度等參數，自動生成與主題相關的文章段落或語句。該工具基于深度學習技術和大規模語料庫訓練得到，使用方便且效果較好，已被廣泛應用于文案編寫、廣告創意、新聞報道等領域。
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據悉，文心一言已經在多個領域和場景得到了應用和驗證，例如影視、營銷、新聞媒體、在線閱讀、軟件信息服務、金融等。目前已有12家企業完成首批簽約合作，申請測試的企業達9萬。此外，超60萬人申請了個人用戶測試。
百度創始人李彥宏表示，文心一言是全球大廠中第一個做出對標ChatGPT產品的企業。在文心一言上線前期，百度股價震蕩走高，在銀行股暴雷危機和加息預期的背景下，美股和港股市場整體表現弱勢，百度已然成為當前市場中的明星。截至今日發稿，百度集團上漲2.51%，報147.1港元，市值4161億元。
在百度的文心一言發布會之前，北京時間3月15日凌晨，微軟召開發布會，宣布繼ChatGPT植入必應后，微軟再度為剛剛迭代的GPT-4技術覓得了落地場景：公司發布Microsoft 365 Copilot系統，直接將GPT-4嵌入辦公軟件中，未來，Word、PPT、Excel等，都將與GPT-4結合，協同辦公下軟件的生產力都在飆升。微軟CEO納德拉說，這是一個里程碑，意味著我們與電腦的交互方式邁入了新階段，從此我們的工作方式將永遠改變，開啟新一輪生產力大爆發。
受到發布會的利好消息刺激，市場普遍看好微軟后市表現。當天微軟股價上漲4.05%，17日微軟股價再度沖高漲超1%，盤中一度站上280美元整數關口，兩天市值增加1040億美元。截至今日發稿，微軟股價報272.23美元，市值20265億美元。
在微軟宣布將chatGPT接入office之后，掀起一陣國產替代的概念炒作，3月17日，港股軟件股聞風而動，金山云、金山軟件、金蝶國際等相繼高走。A股金山系兄弟金山辦公也乘風而起，收漲15.45%。
3月16日，文心一言開放內測后，有機構參與內測后反饋，文心一言的真實情況比預期要好很多，測試到的很多結果，甚至比發布會上還要好。百度公布數據稱，截至3月16日晚間，已經與5家企業完成首批簽約合作，并與650家企業啟動簽約。3月17日，百度集團當天上漲13.69%，扭轉了前一天的跌勢。
從上周市場反饋來看，微軟將chatGPT接入office，已經引發了一波AI概念的炒作熱潮，本次文心一言的上線又能給市場帶來多少驚喜呢？
在經濟前面復蘇的2023年，百度的文心一言給各行各業帶來的創新發展，被外界投入更多期待。
車企應用文心一言發展智能座艙
如今，智能座艙已經成為新能源汽車的標配，高端汽車品牌都將重點放在了智能化上，其中，人機交互是智能化的絕對重點。通過生成式AI的對話能力，智能座艙能將人機交互的體驗一個臺階。與文心一言的合作，成為各大車企提供差異化服務的契機。
在百度“文心一言”發布后僅兩天，國內首款搭載的車型就率先出鞘。3月18日晚，長安汽車旗下轎車新成員——逸達，重磅上市。
文心一言更大的想象空間在自動駕駛上
文心一言擁有類似人類的邏輯推理能力，有機會解決當下自動駕駛的許多問題，很可能是人類通向L4級別自動駕駛的密碼。在今年2月的電動汽車百人會論壇上，中國科學院院士歐陽明高也談到了這一點，他認為語言大模型會對自動駕駛會產生深遠影響，解放很多測算門檻，加速賽道發展。
互聯網企業應用AI為用戶服務
不止車企，很多互聯網企業需要使用AI，為用戶提供更好的服務。比如攜程打算與文心一言在旅行智能規劃領域進行合作，用AI為用戶提供類似生成行程的旅游服務。
媒體應用文心一樣解放人力，提升效率
合作方還包括大量媒體。公開資料顯示，目前已有30家媒體與百度進行合作，其中不乏上海報業、界面新聞這樣的頭部媒體機構。此外，信泰保險希望借助文心一言，為客戶提供自助辦理保險業務和客服服務——從600多家合作伙伴的名單中不難看出，幾乎所有需要面向人類客戶的企業，都可以通過AI解放人力，提升服務效率和質量。
那么文心一言的上線，能給百度帶來多少業務增量呢？
百度季度經營利潤及利潤率雙增長，正全力沖刺文心一言
2月22日，百度發布了截至2022年12月31日的第四季度及全年未經審計的財務報告。2022年，百度實現營收1236.75億元，歸屬百度的凈利潤206.8億元，同比增長10%。第四季度，百度實現營收330.77億元，歸屬百度的凈利潤53.71億元，同比增長32%。2022財年，百度核心連續四個季度業績超市場預期。
李彥宏在財報信中強調，未來，百度計劃將多項主流業務與文心一言整合，包括搜索、智能云、Apollo自動駕駛、小度智能設備等。此外，百度將開放文心一言大模型，支持更多企業構建自己的模型和應用，賦能交通、能源、制造等實體經濟領域，實現生產效率的大幅提升。
文心一言與百度智能云整合，打開云智能一體里程碑
未來文心一言將通過百度智能云對外提供服務，這將是百度“云智一體”戰略的里程碑，也意味著云計算市場游戲規則的根本性改變。云服務從數字時代躍遷至智能時代，對云廠商的需求將更加聚焦智能服務，而非算力、存儲等基礎云服務。
這一趨勢下，百度“云智一體”戰略體現出更強競爭力，為產業帶來AI普惠、助力生產力提升的同時，也有機會收獲更高云市場份額。IDC報告顯示，2022年上半年，百度智能云在AI公有云服務市場穩居第一，這也是百度智能云連續四年市場份額第一。
百度App月活持續增長，文心一言引領搜索體驗代際變革
過去幾年，百度持續使用人工智能技術改善搜索體驗。自2019年3月以來，百度文心大模型家族在改進搜索結果方面發揮了重要作用，如優化搜索排名、提升多模態搜索能力。按計劃，文心一言也將率先應用于百度搜索，重塑信息的生成和呈現方式，創造下一代互聯網流量入口，這將進一步作用于百度移動生態用戶數與市場規模的增長。
文心一言大模型助力自動駕駛安全可靠
百度自動駕駛業務，是百度長期致力于人工智能領域的又一有力證明。2022年四季度，百度自動駕駛出行服務平臺蘿卜快跑訂單量達到56.1萬，同比增長162%。截至2023年1月底，蘿卜快跑累計訂單量超過200萬單，穩居全球最大的自動駕駛出行服務提供商。
未來，文心一言背后大模型技術在自動駕駛上的應用，將加深車輛對復雜城市路況的理解，進一步提升自動駕駛安全性和可靠性。此外，文心的智能語音能力搭載到Apollo智艙系列產品，將帶給智能汽車領先一代的人車語音交互體驗。
百度其他業務與文心一言協同合作
其他業務方面，根據IDC、Strategy Analytics和Canalys的市場數據，小度在2022年前三個季度再次取得中國智能音箱和智能屏出貨量雙第一。未來，小度也將融合文心一言，打造針對智能設備場景的人工智能模型“小度靈機”，升級多輪對話能力。
隨著文心一言內測與開放，百度將建立起開發者及用戶調用和模型迭代之間的飛輪，構建開放繁榮的技術生態，抓住AI應用浪潮的全新機遇。面向未來，百度也將充分把握經濟復蘇后的業務增長機會，并繼續堅持成本優化和高效經營，以更健康的經營狀態推動三大增長曲線的長期發展。
中信證券指出，文心一言的發布顯示了公司在 AI 大模型領域的持續積累，產品體現了文心一言中文語境下的內容生產能力。雖然短期而言，市場對公司后續 AI 的進展存在分歧。但我們認為，隨著經濟的持續復蘇，公司核心業務有望逐季度改善，并對當前公司估值形成支撐，后續 AI 模型的升級優化亦將帶來估值彈性。基于 SOTP，維持公司港股目標價153 港元、美股目標價 156 美元，現價對應 2023 年 17倍PE，繼續維持公司的“買入”評級。
廣發證券認為，文心一言在 toC 端搜索生態重塑機會和 toB 領域產業級機會帶來新的想象空間。按 SOTP 估值法對應美股合理價值171 美元，港股合理價值 167 港元/股，維持“買入”評級。
國信證券認為，百度研發人才儲備豐富，短期內對文心一言的投入對研發費用影響有限，23Q1 開始核心廣告有望逐季向好。維持目標價 185-195港幣。繼續維持“增持”評級。
對標微軟將GPT4嵌入office發布會后，股價兩天上漲超5%，按照同樣的漲幅測算，百度有望借助文心一言發布，市值增加約200億港元。
國金證券認為，相較于ChatGPT等海外模型，百度文心平臺可以為國內用戶提供更便捷的技術入口。“文心一言”的發布將極大加速國內生成式AI模型的落地應用節奏，有望幫助生態伙伴實現用戶體驗提升和生產降本增效。建議關注接入“文心一言”生態的公司。
發仔梳理了文心一言產業鏈的合作公司，供投資者參考：
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