核心觀點：

本周港股恒生指數跌4.53%；成交凈額方面，本周南下資金凈賣出174.88億港元，其中滬市港股通凈賣出99.55億港元，深市港股通凈賣出75.34億港元。

本周北上資金凈買入A股341.79億元，其中滬股通凈買入152.93億元，深股通凈買入188.86億元。

(資料圖)

流入趨勢方面，南下資金加速拋售港股，北上資金持續大手筆加倉A股。

近7天，南下資金凈買入金額最高的標的為商湯-W $00020.HK ，一周凈買入金額達11.04億港元。此外，南下資金加倉美團-W $03690.HK 8.94億港元；加倉中國移動 $00941.HK 6.35億港元，恒生中國企業 $02828.HK 、盈富基金 $02800.HK 、中國石油股份 $00857.HK 等也獲資金增持。

近7天，南下資金凈賣出騰訊控股 $00700.HK 73.82億港元，位列拋售額第一。此外，南下資金還拋售建設銀行 $00939.HK 29.55億港元，位列拋售額第二，沽出香港交易所 $00388.HK 20.68億港元。

近7天，北上資金買入金額最多的標的為寧德時代，一周凈買入68.18億元，隆基綠能獲凈買入50.04億元，招商銀行獲凈買入50.00億元；此外，貴州茅臺、中國平安、比亞迪等獲得買入。

近7天，北上資金凈賣出最多的個股是通威股份，一周拋售額為9.03億元，恒瑞醫藥7.55億元賣出，康龍化成也遭7.21億元拋售。此外，北上資金還凈賣出中天科技、中信證券、上海機場等個股。

本周恒生AH股溢價指數較此前小幅拉升。整體而言，目前AH溢價差距仍然較大，與兩地市場投資者風格及資金偏好等因素有關聯。

本周有127只A股溢價超過30%，9只溢價在20%至30%之間，5只在溢價10%至20%之間，5只溢價在0至10%之間，2只溢價在-10至0之間。

個股方面，滬股通中，京城機電股份、中石化油服、中信建投證券、中州證券、第一拖拉機股份、安德利果汁、中船防務、長城汽車、復旦張江、南京熊貓電子股份等個股位列溢價榜前列；

深股通中，弘業期貨、浙江世寶、新華制藥、申萬宏源、東江環保、海普瑞、鄭州銀行、晨鳴紙業、龍源電力、中集車輛等位列溢價榜前列。投資者可關注相關個股估值回歸機會。

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