騰訊百度阿里財報即將來襲!機構看好科網股有望迎“戴維斯雙擊”
時間:2023-02-02 10:33:23  來源:華盛通  
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兔年伊始,港股喜迎“開門紅”,隨后進入弱勢盤整。2月1日,疲軟兩日的港股再度發力。自去年11月以來,港股市場迅速回暖,但從估值來看,目前港股估值相比于A股仍然更低。


(資料圖片僅供參考)

光大證券認為,從盈利基本面來看,港股2023年上半年仍有6%到10%的漲幅空間。預計港股非金融凈利潤2023H1和2023H2的累計增速預測值分別為15%和16%。從估值修復的角度看,港股2023年的漲幅空間更大。該行表示,在歷次港股受到盈利驅動而上漲的行情中,科技行業往往表現較佳,漲幅高于其他行業。

近日,海外巨頭陸續披露期間基金持倉情況,從投資中國的動向來看,摩根大通旗艦中國基金重點關注港股科網股。2022年12月底基金重倉股包括:騰訊控股、美團-W、阿里巴巴-SW、京東集團-SW、拼多多、藥明生物、中國平安、網易-S、招商銀行。2022年12月基金減持騰訊控股3.65%,對美團-W、阿里巴巴-SW、京東-SW、拼多多等互聯網公司進行了加倉。

隨著2022年Q4財報逐漸開啟,近期多家券商密集發布港股科技股四季度的財報前瞻。以下是小編整理的部分港股科技股的業績預測,供大家參考:

機構普遍預期宏觀經濟波動使騰訊Q4收入端承壓,降本增效成果釋放帶來利潤端高增速。收入預期同比邊際改善。

彭博分析師平均預期,2022年Q4騰訊營收約為1447.2億元,同比增長0.4%;調整后凈利潤311.6億元,同比增長25.2%。共有66位分析師給出“買入”評級,平均目標價414.79港元。

廣發證券預計騰訊4Q22總收入為1450 億元,同比提升1%,4Q22經調整歸母凈利潤預計為329億元,同比增長32%。拆分來看:

預計騰訊4Q22游戲收入為415 億元,同比減少3%。本土市場游戲收入預計為287 億元,同比下滑3%,國內游戲流水呈現復蘇趨勢。國際市場游戲收入預計為128 億元,同降3%,環比增長9%,主要原因為去年同期基數較高; 4Q22 廣告收入預計225 億元,同比增長5%,基于視頻號商業化放量; 金融科技及企業服務預計達到492 億元,同比增長3%。

中信證券預測騰訊2022年Q4實現營收1419億元,YoY-1.6%。拆分來看:

該行預計Q4騰訊游戲業務營收416億元,YoY-2.8%,主要由于四季度宏觀經濟壓力下,玩家消費意愿偏弱,游戲行業繼續承壓。預計隨著重磅新游戲逐步上線,公司游戲業務有望重回增長; 預計4Q22騰訊廣告業務營收219億元,YoY+2%,基于視頻號流量持續增長,商業化進展順利,直播電商生態逐步完善; 該行預測4Q22騰訊金融科技及企業服務業務同比下滑0.2%,主要為受疫情影響,線下商業活動、支付業務復蘇節奏放緩。

總體來看,多家券商認為京東業績穩健增長,短期擾動不改其經營韌性,2023年第二季度或是消費力恢復的拐點

彭博分析師預期,京東2022年Q4營收約為2960.2億元,調整后凈利潤為57.1億元。共有46位分析師給出“買入”評級,目標價82.4美元。

中泰證券表示,持續看好京東整體業務長期的健康性和可持續性,考慮到疫情導致全國局部地區業務受到沖擊,及消費意愿待恢復,預計京東集團2022Q4的營業收入為2966億元。拆分來看:

核心家電3C品類增長疲軟,由于核心家電品類重售后服務,2022年Q4該品類受到履約影響增速低。雖然12月份有所恢復,但總體需求較弱; 大商超的品類,以高頻剛需的日百為代表,增長延續2022Q3的趨勢,勢能較弱。增速放緩主要有兩個原因:一是由于京喜業務具有較大比例的大商超品類,而業務的調整收縮影響了集團層面該品類的增速;二是由于大商超的子品類如母嬰、酒類等受到外部環境影響較大。

德銀表示,維持京東集團-SW“買入”評級,將2023財年收入預測上調1%及經調整純利預測上調3%,以反映較好的消費前景與經營杠桿,目標價由294港元上調至335港元。

該行預計,公司第四季總收入達2960億元人民幣,同比增長7%,非通用會計準則純利同比升55%至55億元人民幣。德銀對今年內地消費復蘇及公司收入重新加速更具信心。雖然公司首季或疫情而繼續波動,但估計第二季起將因市場被壓抑的需求及“618”促銷的推動下而開始穩健反彈。

光大證券表示,隨著國內監管政策回暖,海外退市風險消除,未來互聯網科技板塊將迎來風險化解和政策支持的雙重優勢。此外,該行認為橫向比較來看,無論相比于科創50還是納斯達克100指數,港股科技當前的PS估值都處于低位,當前的性價比優勢凸顯。

光大認為,受2022年一系列風險事件影響,部分互聯網企業業績出現大幅回落。為應對未來潛在風險并激發業務活力,騰訊、阿里巴巴、京東等互聯網頭部公司積極開展公司戰略改革。在平臺經濟競爭不斷優化的格局下,頭部互聯網公司估值改善和業績回暖的確定性較高,2023年有望兌現“戴維斯雙擊”。

大和此前表示,由于防疫政策早于預期的大幅放寬,預計互聯網公司的收入復蘇將從此前預期的23年第2/3季度提前至第1季度

該行續指,互聯網行業正處于盈利調整周期的風口浪尖,并預計其覆蓋的諸多股票將進一步重估。在過去幾周的強勁表現之后,不排除出現一些盤整或調整的可能性,這將為投資者帶來買入機會。從營銷會議來看,全球投資者持有的互聯網股相對較少,短期內或看好大盤股,預計23年下半年的貝塔值更高。免責聲明:以上內容僅代表作者的個人立場和觀點,不代表華盛的任何立場,亦并非旨在提供任何投資意見。有關內容不構成任何專業意見、買賣任何投資產品或服務的要約、招攬或建議。本頁面的內容可隨時進行修改,而本公司毋須另作通知。本公司已盡力確保以上所載之數據及內容的準確性及完整性,如對上述內容有任何疑問,應征詢獨立的專業意見,本公司不會對任何因該等資料而引致的損失承擔任何責任。以上內容未經香港證監會審閱。