中金：維持騰訊控股【跑贏行業(yè)】評級，目標價升至406港元

中金發(fā)布研究報告稱，維持騰訊控股(00700)“跑贏行業(yè)”評級，2022/2023年收入和盈利預(yù)測不變。由于板塊估值中樞、市場信心有所提升，目標價上調(diào)7%至406港元，較當(dāng)前股價有25%上行空間。12月28日，國家新聞出版署公布新一輪游戲版號，共84款游戲獲批，其中騰訊的端游《無畏契約》《重生邊緣》、手游《寶可夢大集結(jié)》在列。

(資料圖)

該行提到，本次騰訊所獲版號均為自研游戲——《重生邊緣》為NExT工作室出品，且拳頭游戲研發(fā)的《VALORANT無畏契約》、天美研發(fā)的《寶可夢大集結(jié)》屬于進口版號(上一次進口版號發(fā)布時間為2021年6月)，因此該行認為本次版號緩解了市場對于進口版號發(fā)放不確定性的擔(dān)憂。根據(jù)公司公告，海外版《VALORANT》冠軍賽為戰(zhàn)術(shù)射擊品類觀看時長最高的電競賽事，海外版端游3Q22流水增長亮眼。從收入來看，該行預(yù)計騰訊游戲流水在短期內(nèi)仍然承壓，但配合當(dāng)前的版號正常化節(jié)奏，該行預(yù)計新游內(nèi)容未來或?qū)⒅鸩铰涞兀撔袑τ隍v訊游戲可持續(xù)增長能力仍然有信心。

中金：維持嗶哩嗶哩-W【跑贏行業(yè)】評級，目標價252港元

中金發(fā)布研究報告稱，維持嗶哩嗶哩-W(09626)“跑贏行業(yè)”評級，目標價252港元，有35.3%上行空間。公司于12月27日舉辦2022ADTALK營銷伙伴大會，向品牌主全面介紹其營銷能力，并發(fā)布OGV內(nèi)容片單。公司OGV內(nèi)容圍繞節(jié)點大事件、真人內(nèi)容和IP營銷提供精品內(nèi)容營銷資源。該行認為，豐富OGV儲備為品牌提供多元營銷載體，同時也有望拉升大會員付費意愿。

大摩：予領(lǐng)展房產(chǎn)基金【增持】評級，目標價60港元

大摩發(fā)布研究報告稱，予領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)“增持”評級，目標價60港元。公司斥資約21.61億新加坡元收購兩項新加坡零售物業(yè)，作價較估值折讓6%。

該行表示，上述交易以4.9%收益率進行，對利潤或?qū)頊睾图铀?并預(yù)計債務(wù)成本率為4.5%。截至10月年度化凈物業(yè)收入取得1.06億坡元，占2022財年的7%，另預(yù)計到2024財年占比將達6.2%。報告中稱，集團仍在尋求為此次和未來的交易引入資本合作伙伴。在這次交易后，新加坡資產(chǎn)將占領(lǐng)展資產(chǎn)組合價值的約5%;另集團資產(chǎn)負債率或?qū)⒃黾又?7.1%，而2023財年上半年則為22.7%。

國泰君安(香港)：維持比亞迪電子【買入】評級，目標價升至30.69港元

國泰君安（香港）發(fā)布研究報告稱，維持比亞迪電子“買入”評級，目標價由24.97港元上調(diào)至30.69港元。該行認為公司新能源汽車業(yè)務(wù)的發(fā)展有望超出市場預(yù)期。布局新能源汽車產(chǎn)品涉及多個方面，新產(chǎn)品不斷量產(chǎn)后，該行認為其未來能逐漸在若干領(lǐng)域拿到比亞迪汽車一供位置，從而實現(xiàn)單車價值上萬元目標。

報告中稱，公司明年預(yù)將繼續(xù)拓展在北美大客戶中的份額，同時儲能業(yè)務(wù)的可拓展空間巨大。該行預(yù)計公司在北美大客戶平板產(chǎn)品組裝的份額會進一步上升，2023年可以達到50%水平。玻璃后蓋產(chǎn)品的產(chǎn)能也在不斷提升中，該行預(yù)計未來份額有望達30%。通過和北美大客戶合作的不斷深化，以及比亞迪電子擁有的先進材料技術(shù)、精密制造能力以及快速擴產(chǎn)的能力，該行認為其未來還有望拓展到更多的北美大客戶產(chǎn)品線中。儲能業(yè)務(wù)方面，除了目前已經(jīng)涉足的戶用儲能柜有較大的市場空間外，該行還認為公司會將儲能業(yè)務(wù)的邊界拓展到商用領(lǐng)域。

摩根士丹利：將特斯拉目標價從330美元下調(diào)至250美元，維持【增持】評級

摩根士丹利分析師Adam Jonas將特斯拉(TSLA)目標價從330美元下調(diào)至250美元，仍保持增持評級。考慮到電動汽車價格的大幅折扣，Jonas將目標價下調(diào)幅度中的43美元歸因于核心汽車業(yè)務(wù)；12美元的下調(diào)歸因于自動駕駛業(yè)務(wù)，并將另外25美元的下調(diào)歸因于網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)務(wù)。Jonas認為，12月特斯拉股價下跌45%是由于電動汽車供應(yīng)大于需求，而2023年“將成為電動汽車市場的‘重置’之年”。Jonas還表示，特斯拉可能有能力擴大其在電動汽車競爭中的領(lǐng)先優(yōu)勢，其估值、現(xiàn)金流、創(chuàng)新和成本領(lǐng)先地位支持他對該股的增持評級。

花旗：內(nèi)地通關(guān)較預(yù)期早，首選中國中免及華住集團-S

花旗發(fā)研報指，內(nèi)地放寬防疫措施速度較預(yù)期早，并會在明年1月8日起有序恢復(fù)出境旅游。該行認為，明年邊境更快地重新開放，可能會為該行所覆蓋相關(guān)股票，即機場免稅店、旅行社、酒店行業(yè)帶來上行風(fēng)險。在行業(yè)內(nèi)，該行更看好不僅是短期重新開放的股票，而是中長期結(jié)構(gòu)性增長更加強勁的公司。該行首選是免稅店如中國中免和酒店股如錦江酒店及華住集團-S。

該行提到，措施公布后，根據(jù)Trip.com資料，中國澳門、中國香港、日本、泰國、韓國、美國、新加坡、馬來西亞、澳大利亞和英國是前十大熱門目的地。該行認為，不確定性或會持續(xù)存在，復(fù)蘇的幅度也取決于國際航班的恢復(fù)。由于內(nèi)地感染病例上升，日本、印度和韓國等一些國家剛剛在短期內(nèi)對來自中國的旅客實施了更嚴格的入境限制。該行預(yù)計，在即將到來的農(nóng)歷新年期間，被壓抑的旅行需求將強勁增長，尤其是已經(jīng)歷感染高峰的城市，又認為具有中國出境業(yè)務(wù)的旅游股，即中免 $01880.HK、中青旅、復(fù)星旅文 $01992.HK可能會加快復(fù)蘇。要僅就重新開放香港邊境而言，相信香港中旅 $00308.HK和香格里拉(亞洲)為主要受益者。