小摩：予嗶哩嗶哩-W$09626.HK 【增持】評級，目標價升至235港元

小摩發布研究報告稱，予嗶哩嗶哩-W“增持”評級，目標價上調至235港元。公司管理層將用戶增長指標從每月活躍用戶量（MAU）轉換為每日活躍用戶量（DAU），憧憬其明年起營銷開支下降，對長期盈利前景感到越來越樂觀。

報告中稱，未來12個月將是其達到盈虧平衡關鍵期，看好B站擁有其強大活躍及忠誠的用戶群，廣告、直播、游戲業務增長前景保持不變，且較同行商業變現水平未充分體現，未來或將受惠于開放趨勢。

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招商證券（香港）：維持比亞迪股份$01211.HK 【增持】評級，目標價387港元

招商證券（香港）發布研究報告稱，維持比亞迪股份“增持”評級，明年業務或保持快速成長，目標價387港元，建議逢低買入。公司11月銷量突破23萬輛，銷量結構優化，出口及海外市場布局進入快車道。新高端品牌“仰望”標志品牌矩陣成型。雖然半導體暫緩上市，有利于維持高成長下供應鏈穩定性。

匯豐研究：維持香港交易所$00388.HK 【買入】評級，目標價升至398港元

匯豐環球研究發表報告表示，港交所 $00388.HK 可受惠大市成交額上升及新股活動提升估值，料未來有潛在兩大催化劑，包括潛在吸引沙烏地阿美(Saudi Aramco)來港上市、以及未來或有更多大型中國科技股上市，料有助港交所重新成為明年全球頂級的上市場所之一。該行上調港交所目標價由320元上調至398元，維持其評級為“買入”。

中金：予中國移動$00941.HK 【跑贏行業】評級，目標價75港元

中金發布研究報告稱，予中國移動“跑贏行業”評級，目標價75港元。該行表示，隨著投資者對上市國企的價值認知逐步改善，電信營運商作為優質資產有望受益。而目前其已在內地云計算、IDC等算力資源市場中占據領先市場份額，數字化業務收入持續高速增長，隨著數字化業務市場關注度日漸提升，電信營運商估值體系有望重構。

小摩：維持貝殼$BEKE 【中性】評級，目標價升至17美元

摩根大通發表研究報告指，對貝殼長遠業務前景更趨樂觀，因為業務具有穩固的市場定位、盈利能力具韌性和風險管理穩固。盡管內地房市正處于下行周期，但其現金周期和資產負債表仍有改善。該行將其目標價由15美元升至17美元，予“中性”評級。

該行認為，近期股價可能會保持區間波動，因為投資者對房地產寬松措施的有效性、疫情和潛在傭金率上限的消息流保持警惕。如果這些不穩定因素被清除，則該行對其潛在估值重評更趨正面。

交銀國際：維持康方生物-B $09926.HK "買入"評級，目標價上調40%至39.86港元 招銀國際：上調吉利汽車 $00175.HK 評級至“買入” ，目標價16.5港元 華泰證券：升奈雪的茶 $02150.HK 目標價20.5%至9.11港元，料未來復蘇有望于優勢地位 里昂：維持百威亞太 $01876.HK “跑贏大市”評級，目標價升至27.3港元 長期基本面“良好”，伯恩斯坦對美國零售板塊持“謹慎樂觀”態度，予家得寶 $HD 目標價337美元

申萬宏源：放寬防疫，關注消費、航空等受惠股表現

申萬宏源發研報指，國家衛健委表示，精準判定風險區域，封控管理要“快封快解、應解盡解”，減少因疫情給群眾帶來的不便，加快推進長者新冠疫苗接種，市場憧憬內地會逐步放寬防疫措施。一旦疫情等因素有所緩解，我們預計前期增長受壓制的領域有望明顯反彈。具體可關注以下主線：

1、餐飲：受疫情影響且未來有修復空間的服務業，如餐飲。相關個股：上海小南國 $03666.HK 、海底撈 $06862.HK 、九毛九 $09922.HK 、海倫司 $09869.HK 、呷哺呷哺 $00520.HK 。

2、旅游及觀光：旅游業為疫情中受損較大的領域，經濟對疫情逐步適應的過程中旅游業往往具備修復空間。相關個股：香港中旅 $00308.HK 、同程旅行 $00780.HK 、攜程集團 $09961.HK 。

3、超市/百貨/商城：居民儲蓄水平當前處于歷史高位，為將來的復蘇創造了條件，一旦壓制居民消費的因素出現邊際改善，消費潛力的釋放可能也將帶來明顯反彈。相關個股：國美零售 $00493.HK 、聯華超市 $00980.HK 、金鷹商貿集團 $03308.HK 、高鑫零售 $06808.HK 。

4、航空：隨著防疫措施放寬后，客運量上升，航空業正在處于逐步恢復階段，相信很快將會呈現供不應求形勢。相關個股：北京首都機場 $00694.HK 、中國國航 $00753.HK 、中國南方航空 $01055.HK 。

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