快手 $01024.HK 將于2022年11月22日公布2022年第三季度業績。

據彭博分析師預期，快手2022年Q3營收為225.6億人民幣，同比增長10.2%；調整后凈虧損17.43億人民幣，同比增長63.9%。近期共有53位分析師給出“買入”評級，平均目標價81.27港元。

回顧快手 $01024.HK 二季度財報，快手Q2總營收同比增長13.4%至 217億元，經調EBITDA達4.1億元，自2020 年第四季度以來該指標首次轉正。國內業務方面，快手實現提前單季盈利目標，Q2經營利潤超9300萬元。快手Q2平均日活躍用戶達3.473億，每位日活躍用戶日均使用時長達到125.2分鐘，同比增長17.1%。

(相關資料圖)

快手科技創始人兼首席執行官程一笑表示：“我們持續深化變現、提升自身效率的同時，秉持為用戶和社會創造價值的初心不變，利用我們的視頻化載體、技術服務能力賦能更多行業展望未來，我們將繼續深耕和拓展基于信任的生態系統，釋放公私域組合流量的潛力，致力于為用戶、內容創作者、合作伙伴和股東創造價值，推動集團的可持續增長。”

快手$01024.HK 早盤跌超7%，午后一度拉升轉漲，截至發稿，快手月內股價反彈超66%，Q3財報即將公布，三季報能否助力快手股價進一步上揚？以下是小編整理的機構對快手本次業績的預測：

總體來看，多家機構預計快手Q3營收同比增長約10%，其中瑞信、廣發證券預計快手本季營收228億人民幣。那么，這次財報主要關注哪些要點呢？

作為短視頻社區,DAU對于快手來說尤為重要，可以說是快手生態一切要素的基石。浙商證券預計Q3快手DAU同比增長12%至3.59億，MAU同比增9.5%至6.27億，單DAU人均使用時長同比增長9%至129分鐘，主要得益于內容質量及運營效率的持續提升。

此外，快手暑期檔共上線50多部短劇，其中22部實現播放量破億，量產機制成熟，培育多個優勢品類，截至7月短劇日活用戶已達2.6億。該行認為競對在戰略上轉向利潤優先而帶來的商業化提速有利于未來快手流量端增長。

CTR數據顯示2022年7月和8月整體市場廣告花費同比分別下滑8.7%和6.2%，招商證券認為，受宏觀經濟環境影響，企業營銷需求不足或延滯，預計快手1024三季度外循環廣告或仍然承壓。內循環方面，西部證券表示，三季度品牌廣告主的投放意愿依舊謹慎，基于快手電商生態產生的內循環廣告需求修復情況好于品牌廣告。隨著四季度迎來電商大促，商家廣告投放需求增加，預計內循環廣告將持續貢獻收入增量，該行預計3Q22公司廣告收入115.34億元，同比增長6%。

電商業務方面，天風證券預計Q3快手電商GMV同比增長29%至2272億元。自10月28日起，切斷8個月的淘寶聯盟商品鏈接將在快手直播間購物車及短視頻購物車恢復，并于10月31日正式全面恢復完成，天風認為重新開放淘寶聯盟外鏈有助于快手完成公司全年GMV9000億目標且有可能超預期。

考慮到Q4為電商旺季，預計會為Q4GMV帶來一定增量，該行建議關注公司116心意購物節成交情況。此外，據媒體報道，程一笑從9月中旬起兼任快手電商的第一負責人，帶隊電商事業部。同時本地生活業務升級為一級部門并由原電商事業部負責人笑古負責，天風認為此次調整后CEO親自帶隊，公司資源有望進一步傾斜電商業務。

直播業務方面，浙商證券預計快手收入85 $01024.HK 億元（同比+10.1%，環比-0.7%），直播同比增長主要來自付費用戶的快速增長，增長主要來自兩方面：

大摩發表報告，降快手收入預測，以反映廣告業務的疲軟，目標價由100港元下調至70港元，但考慮到股價及預期均處歷史低位，以及管理層變動后，第四季度潛在增長加快和盈利能力提高，維持“增持”評級。大摩預計，快手第三季總收入為225億人民幣，按年增長10%，比市場預計低出3%；non-IFRS凈虧損料為12億元。日活躍用戶數量料按年增長15%至3.69億，每日花費時間料按年增長9%至130分鐘。

大摩對快手今年至后年的收入預測下調2至7%，大致維持對成本控制所帶來的利潤率改善的預期。該行預計明年收入將增長12%，其中廣告收入增長15%，直播收入增長2%，電子商務等收入增長31%。

野村預測快手 $01024.HK 今年第三季收入將按年增長9%，低于市場預期，主要由于宏觀經濟不景下廣告商取態變得更為保守，令廣告業務收入復蘇得較預期慢。而在更嚴格的成本控制措施下，預期快手非通用會計準則綜合經營溢利率可按年提升17.5個基點至負7%，對比市場普遍預期達到負9%。該行估計快手每日活躍用戶(DAU)將增長13%至3.62億人，每DAU平均每日觀看時間則按年提升8%至128分鐘。由于廣告收入下降，野村將今明兩年收入預測各下調2%，經營溢利率預測基本保持不變，維持“中性評級，目標價從78港元下調至48港元。

交銀國際預計快手 $01024.HK 3季度DAU環比凈增1600萬，總流量同比增24%/環比增10%。預計3季度收入同比增10%。因廣告疲弱，下調3季度收入同比增速預期至10%，預計收入為226億元（人民幣，下同）。預計經調整凈虧損率同比收窄至10%，國內業務仍有望維持調整后經營層面盈虧平衡。

3季度直播收入同比增速或放緩至11%，但公會合作持續提升直播付費用戶轉化；該行維持3季度電商GMV增速預期（+26%），傭金率或較去年同期略有提升，帶動收入同比增37%。外循環短期仍承壓，或拖累廣告收入低于預期。交銀預計3季度廣告收入115億元，同比增速放緩至5%，低于交銀此前預期。將目標價從110港元下調至89港元，維持“買入”評級。