光大證券：維持騰訊控股【買(mǎi)入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)430港元

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光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持騰訊控股“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，小幅上調(diào)2022-24年non-IFRS歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至1154.7/1430.8/1660.9億元，目標(biāo)價(jià)430港元，監(jiān)管層支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有望提振市場(chǎng)信心。公司各業(yè)務(wù)線(xiàn)仍具備可觀變現(xiàn)潛力：海外游戲發(fā)行持續(xù)拓展，游戲產(chǎn)品線(xiàn)儲(chǔ)備豐富;微信加快商業(yè)化步伐，陸續(xù)上線(xiàn)視頻號(hào)原生廣告和微信搜索結(jié)果廣告;騰訊會(huì)議開(kāi)啟商業(yè)化。

中金：上調(diào)騰訊$00700.HK 目標(biāo)價(jià)至379港元，但游戲業(yè)務(wù)曙光未到，維持【跑贏行業(yè)】評(píng)級(jí)

中金報(bào)告指，騰訊今年第三季收入同比下降1.6%至1401億元人民幣，高于該行預(yù)期1.6%，低于市場(chǎng)預(yù)期1.2%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)重新恢復(fù)增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)1.6%至323億元，略低于該行預(yù)期2.7%，高于市場(chǎng)預(yù)期6.7%。利潤(rùn)超預(yù)期主要由于增值服務(wù)、廣告業(yè)務(wù)毛利超預(yù)期及銷(xiāo)售費(fèi)用管控到位。

不過(guò)，該行認(rèn)為集團(tuán)游戲業(yè)務(wù)的曙光仍未到來(lái)，其第三季內(nèi)地游戲收入同比下降4%，《王者榮耀》及《英雄聯(lián)盟》仍受整體消費(fèi)水平疲軟影響，出現(xiàn)流水下滑。而季度海外游戲收入展現(xiàn)小幅亮眼成績(jī)，在高基數(shù)的情況下按年增4%，主因海外電腦游戲《VALORANT》表現(xiàn)強(qiáng)勁。此外，騰訊在內(nèi)地存量承壓、未來(lái)產(chǎn)品線(xiàn)亮點(diǎn)不足的情況下，預(yù)計(jì)今年游戲收入同比下降3%。

基于板塊估值有所回升，中金上調(diào)騰訊股份目標(biāo)價(jià)16%至379港元，維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。

摩根士丹利：維持對(duì)美團(tuán)$03690.HK 【增持】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)180港元

摩根士丹利發(fā)表報(bào)告表示，騰訊實(shí)物分派美團(tuán)持股，預(yù)計(jì)可能會(huì)利淡美團(tuán)的短期市場(chǎng)情緒，但該行認(rèn)為此事消息落實(shí)，亦可同時(shí)消除市場(chǎng)所擔(dān)心的不明朗因素。該行亦認(rèn)為與所覆蓋的大多數(shù)公司相比，美團(tuán)的基本面(增長(zhǎng)和盈利拐點(diǎn))強(qiáng)勁，并不令人感到擔(dān)憂(yōu)。該行認(rèn)為，美團(tuán)長(zhǎng)期基本面的前景不太可能改變，將可支持公司2023年的增長(zhǎng)再加速。大摩表示，看到騰訊落實(shí)分派美團(tuán)持股的消息，消除了過(guò)去一年對(duì)美團(tuán)的不明朗因素，建議投資者可此視為買(mǎi)入機(jī)會(huì)。該行維持對(duì)美團(tuán)增持評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)180港元。

高盛：重申香港交易所【買(mǎi)入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至420港元

高盛發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，重申港交所 $00388.HK “買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，將2022-25財(cái)年每股盈測(cè)上調(diào)7%，目標(biāo)價(jià)由390港元上調(diào)至420港元，并列入“確信買(mǎi)入”名單。該行相信港交所現(xiàn)金股票交易活動(dòng)上季已觸底，日均成交額約980億元。相比之下，第四季至今約1200億元，預(yù)計(jì)2023財(cái)年將達(dá)約1400億元，這是受惠于更好的投資情緒、ADR回流、“北水”結(jié)構(gòu)性增加和擴(kuò)大產(chǎn)品平臺(tái)。

中信證券：游戲產(chǎn)業(yè)價(jià)值獲認(rèn)可 有望提振板塊信心和估值

中信證券最新研報(bào)認(rèn)為，游戲產(chǎn)業(yè)價(jià)值得到認(rèn)可，政策有望趨于穩(wěn)定。預(yù)計(jì)未來(lái)版號(hào)限制和政策壓制因素將不再是游戲行業(yè)核心矛盾，關(guān)鍵點(diǎn)在于產(chǎn)品、內(nèi)容質(zhì)量、文化元素等核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于優(yōu)質(zhì)且符合導(dǎo)向的游戲來(lái)說(shuō)，獲發(fā)版號(hào)預(yù)計(jì)更多還是時(shí)間問(wèn)題，靜待更多廠商優(yōu)質(zhì)的重量級(jí)產(chǎn)品獲得版號(hào)。目前游戲公司估值處于低位，在游戲政策企穩(wěn)回暖和業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)健的催化下，游戲行業(yè)估值中樞有望回升，我們推薦關(guān)注估值處于低位的優(yōu)質(zhì)游戲公司。