最近兩周，隨著美股大型科技股陸續(xù)放榜，引起市場(chǎng)動(dòng)蕩。
本周二盤(pán)后，微軟谷歌發(fā)布最新季度財(cái)報(bào)后，在接下來(lái)的一個(gè)交易日分別下跌7.72%、9.14%；周三盤(pán)后Meta發(fā)布財(cái)報(bào)之后，下一個(gè)交易日跌去24.56%。
受累于科技股表現(xiàn)，本周美股三大指數(shù)走勢(shì)也出現(xiàn)分歧，截至周四收盤(pán)，本周道指收漲3.06%，標(biāo)普500指數(shù)收漲1.45%，而納指則收跌0.62%。
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周四盤(pán)后，重磅科技股英特爾、蘋(píng)果和亞馬遜也紛紛“交卷”，截至北京時(shí)間17:00，美股盤(pán)前，英特爾上漲5.1%，蘋(píng)果上漲1.01%，亞馬遜則大跌13.66%。
那么，這些科技股的股價(jià)表現(xiàn)和其業(yè)績(jī)之間有著怎樣的關(guān)系？圖表中統(tǒng)計(jì)了近期科技股巨頭的實(shí)際營(yíng)收利潤(rùn)和此前分析師的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，可以觀察到業(yè)績(jī)是否超預(yù)期和之后股價(jià)走勢(shì)之間關(guān)系十分密切。
經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)不難發(fā)現(xiàn)一下四種關(guān)系，總體而言超預(yù)期業(yè)績(jī)會(huì)帶來(lái)股價(jià)上漲，業(yè)績(jī)不及預(yù)期導(dǎo)致股價(jià)下跌，但也有一些例外。
1.業(yè)績(jī)超預(yù)期，股價(jià)上漲
奈飛營(yíng)收和利潤(rùn)均超分析師預(yù)期，雖然凈利潤(rùn)同比下滑3.5%，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于分析師預(yù)測(cè)的同比下滑31.5%，之后股價(jià)單日大漲13.09%。
阿斯麥除了營(yíng)收超出預(yù)期之外，凈利潤(rùn)更是獲得超預(yù)期的同比增長(zhǎng)，之后股價(jià)單日大漲6.27%。
蘋(píng)果周四盤(pán)后發(fā)布超預(yù)期的業(yè)績(jī)，周五盤(pán)前上漲超1%。不過(guò)需要注意的是，蘋(píng)果的iPhone和服務(wù)銷(xiāo)售略低于預(yù)期，引發(fā)了人們對(duì)這兩個(gè)預(yù)期將表現(xiàn)強(qiáng)勁的領(lǐng)域的擔(dān)憂(yōu)。并且，蘋(píng)果沒(méi)有提供當(dāng)前季度的具體收入預(yù)測(cè)，延續(xù)了新冠肺炎疫情開(kāi)始時(shí)采取的做法。但分析人士估計(jì)當(dāng)前季度銷(xiāo)售額約為1280億美元，這將是歷史最高紀(jì)錄。
2.業(yè)績(jī)遜預(yù)期，股價(jià)下跌
特斯拉在業(yè)績(jī)發(fā)布之前，率先公布了汽車(chē)交付數(shù)據(jù)，低于分析師預(yù)期，市場(chǎng)已經(jīng)重新定價(jià)，即便如此，業(yè)績(jī)發(fā)布之后，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均遜預(yù)期，之后股價(jià)仍然跌去6.65%。分析師也發(fā)表了不同的觀點(diǎn)，德銀、大摩等多家分析師仍然給予特斯拉樂(lè)觀的評(píng)級(jí)，但是有分析師調(diào)低了目標(biāo)價(jià)。更有富國(guó)、Bernstein等分析師，給予其“持股觀望”“弱于大盤(pán)”的悲觀評(píng)級(jí)。
谷歌的營(yíng)收和利潤(rùn)均遜預(yù)期，隨后單日股價(jià)下跌9.14%。除了云業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)外，廣告、搜索業(yè)務(wù)均低于預(yù)期，Insider Intelligence分析師指出，谷歌需要從YouTube那里獲得更強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，才能讓自己脫離困境，完全依賴(lài)搜索的表現(xiàn)，這不是一件好事情。
Meta的業(yè)績(jī)喜憂(yōu)參半，其營(yíng)收略超分析師預(yù)期，但凈利潤(rùn)同比下滑52.2%，遠(yuǎn)遜預(yù)期，周四股價(jià)大跌24.56%。主要原因是在營(yíng)收小幅下降的情況下，成本和支出卻增長(zhǎng)了19%，導(dǎo)致凈利潤(rùn)受到侵蝕。并且，公司給予下個(gè)季度業(yè)績(jī)指引營(yíng)收300至325億美元，相較市場(chǎng)預(yù)期的322億美元而言，略顯疲軟。
亞馬遜周四盤(pán)后發(fā)布業(yè)績(jī)，營(yíng)收利潤(rùn)遜預(yù)期，周五盤(pán)前大跌。受經(jīng)濟(jì)疲軟和美元走強(qiáng)等因素影響，亞馬遜凈利潤(rùn)同比下滑9%，且遠(yuǎn)低于彭博分析師之前預(yù)測(cè)。值得一提的是，其核心業(yè)務(wù)之一的AWS在三季度實(shí)現(xiàn)了205.4億美元的凈銷(xiāo)售額，同比增長(zhǎng)27.4%，增幅低于此前預(yù)測(cè)的33%，這也是亞馬遜云計(jì)算業(yè)務(wù)自從2014年以來(lái)最低增速。本周，MKM Partners 分析師 Rohit Kulkarni 下調(diào)了對(duì)亞馬遜今年和明年的預(yù)期。
3.業(yè)績(jī)超預(yù)期，股價(jià)卻下跌
微軟的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均略超市場(chǎng)預(yù)期，但是隨后股價(jià)卻大幅下跌。原因之一在于其營(yíng)收增速是2018財(cái)年以來(lái)最疲軟的季度表現(xiàn)，另外備受關(guān)注的Azure云計(jì)算服務(wù)的營(yíng)收增速放緩至35%，引得市場(chǎng)對(duì)于云計(jì)算業(yè)務(wù)前景的悲觀預(yù)期。
巴克萊分析師指出，宏觀的不確定性似乎正在減緩新的工作負(fù)載向云業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)移，而微軟的業(yè)績(jī)似乎也證實(shí)了這種擔(dān)憂(yōu)。不過(guò)，瑞信分析師認(rèn)為，微軟目前優(yōu)化性質(zhì)的周期下對(duì)其股價(jià)產(chǎn)生的負(fù)面影響是暫時(shí)的，隨著后續(xù)云平臺(tái)的新工作負(fù)載量上升將推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)回到更加正常化的趨勢(shì)。
4.業(yè)績(jī)遜預(yù)期，股價(jià)卻上漲
英特爾營(yíng)收略遜預(yù)期，而凈利潤(rùn)則同比大幅下滑85%，但截至目前股價(jià)卻在上漲。英特爾首席執(zhí)行官Pat Gelsinger表示，目前英特爾盈利水平不佳，主要是運(yùn)營(yíng)效率低下，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正在用更少的人手獲得更好的業(yè)績(jī)。本月早些時(shí)候，有報(bào)道稱(chēng)英特爾準(zhǔn)備大幅裁員，可能涉及數(shù)千人。
不過(guò)，Gelsinger重塑公司的計(jì)劃中出現(xiàn)了一個(gè)亮點(diǎn)，該公司的自動(dòng)駕駛技術(shù)子公司Mobileye于本周三登陸納斯達(dá)克，上市首日收漲38%，創(chuàng)下2022年美國(guó)大型公司上市首日最大漲幅。英特爾保留了對(duì)Mobileye的控制權(quán)。Gelsinger曾表示，Mobileye可能會(huì)成為其他此類(lèi)交易的模板，幫助英特爾利用其部分資產(chǎn)的價(jià)值。