對(duì)于股市觀察人士來(lái)說(shuō)，2022年將被視為熊年。從今年迄今的表現(xiàn)來(lái)看，主要指數(shù)很可能在2022年出現(xiàn)負(fù)回報(bào)。今年截至10月24日，標(biāo)普500指數(shù)下跌20.33%，納指下跌29.99%，道指下跌13.32%。
不過(guò)，天然氣類股票則不同，在宏觀環(huán)境（如俄烏沖突、通脹加?。┑耐苿?dòng)下，天然氣類股為投資者帶來(lái)了相對(duì)優(yōu)異的回報(bào)，即便該板塊最近出現(xiàn)了回落。
上周，美國(guó)天然氣期貨下跌超22%，做空天然氣的ETF $KOLD 周漲44%，領(lǐng)漲能源板塊。不過(guò)，杰富瑞的五星級(jí)分析師Lloyd Byrne在展望美國(guó)天然氣行業(yè)的前景時(shí)認(rèn)為，盡管短期內(nèi)存在一些阻力，但仍有更多的增長(zhǎng)空間。
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Byrne表示，在短期內(nèi)，北美天然氣產(chǎn)量超過(guò)需求的風(fēng)險(xiǎn)在2023年可能會(huì)給其價(jià)格帶來(lái)壓力。然而，由于美國(guó)LNG液化工廠的啟動(dòng)，中期需求將會(huì)增長(zhǎng)，由于天然氣在能源轉(zhuǎn)型中的作用，長(zhǎng)期價(jià)格將會(huì)有彈性。
鑒于中長(zhǎng)期前景的樂(lè)觀預(yù)期，Byrne認(rèn)為現(xiàn)在是"投資者建倉(cāng)的好時(shí)機(jī)"。在此背景下，這兩只股票值得重視，雖然它們?cè)诮衲暌呀?jīng)取得了可觀的收益，但根據(jù)Byrne的分析，它們還有更多空間。
第一只是美國(guó)天然氣行業(yè)最大的“純”生產(chǎn)商之一Antero Resources。這家市值超過(guò)100億美元的公司主要在俄亥俄河上游地區(qū)、西弗吉尼亞州的Marcellus頁(yè)巖和俄亥俄州的Utica頁(yè)巖開展業(yè)務(wù)。阿巴拉契亞的這個(gè)地區(qū)以擁有北美最豐富的天然氣和液化天然氣儲(chǔ)藏而聞名。Antero資源的全部資產(chǎn)包括大約61.2萬(wàn)英畝的低成本生產(chǎn)區(qū)。
今年第二季度，該公司的平均天然氣產(chǎn)量為32億立方英尺/天，液化天然氣產(chǎn)量為16萬(wàn)桶/天。總營(yíng)收同比增長(zhǎng)349%，達(dá)到22億美元；凈利潤(rùn)為7.65億美元，自由現(xiàn)金流為6.64億美元。與21年第二季度5.23億美元的凈虧損相比，凈利潤(rùn)出現(xiàn)了戲劇性的逆轉(zhuǎn)，每股收益為2.29美元。該公司將于本周三（10月26日）公布第三季度業(yè)績(jī)，投資者需關(guān)注盈利持續(xù)性。
投資者應(yīng)該注意到，Antero雖然不派發(fā)股息，但仍在積極實(shí)施股票回購(gòu)計(jì)劃。該公司在上半年的回購(gòu)支出為3.58億美元，其中第二季度為2.47億美元。Antero還有7.07億美元的董事會(huì)授權(quán)的回購(gòu)計(jì)劃，預(yù)計(jì)將在今年完成回購(gòu)。
杰富瑞的Lloyd Byme在報(bào)告中表示：“我們認(rèn)為，在建設(shè)性的定價(jià)環(huán)境中，Antero巨大的天然氣規(guī)模和豐富的流動(dòng)性資產(chǎn)敞口，補(bǔ)充了“盆地外”優(yōu)質(zhì)液化天然氣的定價(jià)能力，并且考慮到未來(lái)幾年強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流，將為公司提供充足的財(cái)務(wù)靈活性，以增加股東回報(bào)，有效降低負(fù)債，并進(jìn)行戰(zhàn)略收購(gòu)。”
Byme給該股的評(píng)級(jí)是“買入”，47美元的目標(biāo)價(jià)意味著該股未來(lái)一年有40%的上漲空間。
根據(jù)Tipranks的統(tǒng)計(jì)，近期7份分析師評(píng)論中，5位給予“買入”評(píng)級(jí)，2位給予“持有”評(píng)級(jí)，平均目標(biāo)價(jià)為48.57美元，意味著該股一年的上漲潛力為46.78%。
第二只是天然氣生產(chǎn)商公平能源。這家市值140億美元的公司在賓夕法尼亞州、俄亥俄州和西弗吉尼亞州運(yùn)營(yíng)，在阿巴拉契亞盆地的核心地區(qū)開發(fā)世界級(jí)的天然氣資產(chǎn)，其占地面積超過(guò)100萬(wàn)英畝，已探明儲(chǔ)量約20萬(wàn)億立方英尺。
上個(gè)月，公平能源宣布已達(dá)成協(xié)議，以52億美元的總價(jià)收購(gòu)Tug Hill和XcL Midstream，并合并了生產(chǎn)和中游資產(chǎn)，進(jìn)一步提升了行業(yè)地位。此次收購(gòu)將為公司在其核心地區(qū)的業(yè)務(wù)帶來(lái)重要擴(kuò)張。
除了擴(kuò)張，公平能源此前還公布了穩(wěn)健的第二季度業(yè)績(jī)。期間，天然氣銷售量為5020億立方英尺，獲得9.16億美元的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流和5.43億美元的自由現(xiàn)金流。該公司實(shí)現(xiàn)調(diào)整后每股收益83美分，遠(yuǎn)高于21年第二季度報(bào)告的6美分。公平能源也將于周三公布第三季度業(yè)績(jī)。
公平能源向股東提供了大量資本回報(bào)。該公司采用了分紅和股票回購(gòu)兩種方式，根據(jù)二季度財(cái)報(bào)，公司已將普通股季度股息從12.5美分提高到15美分，這是該公司到2023年底向股東返還40億美元總體計(jì)劃的一部分。按照目前的股息率，每股普通股的年股息為60美分，收益率為1.4%。
分析師表示，這種紅利的關(guān)鍵不是收益率，而是可靠性。公平能源自1989年開始發(fā)放季度股息以來(lái)，從未缺席過(guò)一次。除了可靠的股息外，還有20億美元的股票回購(gòu)授權(quán)。
Lloyd Byme給予該公司樂(lè)觀的評(píng)論：“令我們感到驚喜的是，公平能源的資產(chǎn)集中在低成本的阿巴拉契亞盆地，以及2019年領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)后，促成了從Tug Hill、Alta和雪佛龍收購(gòu)更高利潤(rùn)的資產(chǎn)，資本效率在21年比19年提高了45%，并繼續(xù)專注于債務(wù)削減，同時(shí)向股東返還現(xiàn)金。規(guī)模加上庫(kù)存質(zhì)量使盈虧平衡得到改善，并獲得了自由現(xiàn)金流收益。我們認(rèn)為潛在的催化劑，包括股東回報(bào)的潛在增長(zhǎng)和LNG合同的宣布?！?/p>
Byme給予公平能源的首次股票評(píng)級(jí)是“買入”，并將其目標(biāo)價(jià)定為57美元，這意味著未來(lái)12個(gè)月該股將上漲50%。
根據(jù)Tipranks的統(tǒng)計(jì)，公平能源獲得了華爾街分析師的一致投票，最近的13篇評(píng)論都認(rèn)為它是一只值得買入的股票，平均目標(biāo)價(jià)為62.92美元，一年的潛在漲幅為64.15%。