貝萊德的一項最新分析顯示，標準普爾500指數歷史上在通脹見頂后的一年里上漲了11.5%，在這樣的市場環境下，高市盈率和低市盈率各占一半的組合（50/50組合）能夠以具有吸引力的價格提供更優的回報。

貝萊德負責美國基本面股票研究的首席投資官Tony DeSpirito在最近的一份報告中寫道，通脹見頂和市場反彈往往是齊頭并進的，6月份消費者價格指數(CPI)達到9.1%時，物價上漲可能已經達到了頂峰。

DeSpirito分析了1927年以來的數據，按照美國國家經濟研究院定義的CPI數據作為通脹指標，從每個通脹最高值出現的月份作為股票回報周期的開始，計算之后12個月標普500的回報情況。1927年以來共經歷16個周期，其中12個周期獲得了正回報，最高回報率達到47.9%，最差表現為下跌32.6%，平均值為11.5%（不含股息，暫未計入2022年數據）。

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這位分析師還發現，在這類時期，成長型股票和價值型股票各占一半的組合在歷史上的表現也優于大盤。

DeSpirito表示：“我們認為，當前背景的復雜性決定了我們需要有選擇性的投資方式，這種投資方式有利于成長和價值這兩個極端，而不是更接近市場平均水平的股票。”

按遠期市盈率計算，羅素1000指數前20%和后20%成分股各占一半的比例，目前成本將低于大盤平均水平。DeSpirito補充道，當前的定價很有吸引力。

圖中展示了假定的成長/價值投資組合的價值相對于羅素1000代表的寬基組合的估值走勢（遠期市盈率），假定的投資組合包含了羅素1000中成長最快的和估值最便宜的前五分之一。

在對過去40多年的通脹時期進行回測時，這樣的投資組合成功跑贏了整體市場。在1978年以來六次通脹達到峰值后的12個月里，有四次的成長/價值投資組合表現優于大盤。

DeSpirito表示，該“神奇組合”的歷史業績令人信服。企業，無論是以價值還是成長來定價，都需要市場來檢驗，這突出了篩選企業的必要性，也進一步說明需要關注高質量公司——特別是擁有強勁的資產負債表和健康的自由現金流，這些企業可以在經濟放緩或利潤承壓的情況下具有更大彈性。

羅素1000指數主要追蹤1000間在美國交易市場中市值最大的公司，并將股票價格加權平均數而編定，基本涵蓋了美股市場90%以上市值。羅素1000為美國股票投資環境內的大型資本行業提供一個綜合而不偏倚的量度標準；每年，羅素1000指數會進行重新組合，以確保可忠實反映正在增長的大型上市公司。

根據貝萊德的成長/價值投資策略，投資者可根據羅素1000指數成分股的市盈率排序，選擇相應標的進行組合投資。也可以選擇跟蹤指數ETF，包括羅素1000指數ETF $IWB 、羅素1000價值指數ETF $IWD 、羅素1000成長指數ETF $IWF 等，其他也可關注羅素2000指數ETF $IWM 、羅素2000價值指數ETF $IWN 、羅素2000成長指數ETF $IWO 、羅素3000指數ETF $IWV 等。