近日，國內知名公募基金二季報陸續公布，包括堅持“深度價值”的的知名基金經理丘棟榮，還有匯豐晉信陸彬等等，從眾多明星基金經理的Q2持倉共性來看，在量上他們都保持了比較高的倉位，至于港股市場，丘棟榮在Q2繼續進行大幅加倉資源股，陸彬則加倉了部分新能源AH股標的。

眾多港股主題基金已從一季度開始加倉港股，比如前海開源旗下基金更是集體性大幅增持。此外，還有周蔚文、丘棟榮、牟星海、史博、張丹華等一批知名基金經理進行了大幅加倉。那么這些公募“頂流”在港股市場有何布局，對未來港股市場持什么看法？

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一、明星機構加倉中國海洋石油，大幅減持快手

7月15日，中庚基金旗下丘棟榮披露旗下4只基金資產總規模達292.01億元，其中港股持倉比重大幅增加。個股方面，多只港股重倉股都有了不同程度加倉。其中，中國宏橋、中國海洋石油、中國海外發展分別獲得1.05億股、8109萬股、3636萬股增持。不過丘棟榮對港股互聯網重倉股進行了減倉。分別減持了美團-W、快手-W股18.38%，美團已退居第四大重倉股。

除了丘棟榮之外，陸彬、嚴謹也加倉了部分新能源AH股標的，由他們管理的匯豐晉信龍騰基金中，天齊鋰業、贛鋒鋰業等進入前10達重倉股。

由陳良棟管理的混合基金長城久富A，在二季度加倉了比亞迪，此前一季度，這只基金虧損幅度均超過19%，二季度收益率改善顯著，收益率超過15%。

本月13日，安信優勢增長基金也披露了其二季度業績表現，基金經理聶世林二季度中增倉了比亞迪。

二、港股主題基金申購爆滿，機構資金搶注價值洼地

隨著二季度港股大市反彈，港股相關主題基金再次迎來申購潮。更為罕見的是，過去從前不到最后一天的上市日，絕不滿倉甚至空倉的港股ETF基金，竟然也早早的滿倉，市場的申購熱情遠遠超出預期。

據券商中國消息，有基金公司工作人員表示，主要是因為，4月底到7月初這波市場中，港股主題基金從虧損30%轉變為凈值反彈40%以上，基金凈值窟窿基本被抹平，引發了龐大的賺錢效應。

實際上，近期瘋狂申購的主體也并非狂熱的散戶，而是大批保險機構等，散戶占比相對較少。這表明，在散戶購基謹慎、參與度低的大背景下，機構正在積極入場。

三、機構預示接下來的投資方向：現金流確定性板塊

步入7月中旬，港股市場進入盤整階段。有機構分析，若中美經濟增長和政策周期背離趨勢仍然持續，港股市場中期上行趨勢將保持不變。

中金建議，鑒于目前宏觀環境，提供現金流確定性的板塊仍將是良好的選擇，例如股息支付帶來的確定性或可預見性經營性現金流帶來的確定性。

因此，推薦關注高股息標的，如銀行、部分公用事業和能源板塊。另外，我們也建議關注估值存在折價而且監管環境逐步改善的優質成長板塊，例如汽車、醫療設備、部分互聯網和消費板塊。

而中庚丘棟榮則表示，要關注港股中資源能源為代表的價值股和醫藥科技成長股。看好原因有三點：

( l ）估值便宜。草本面弱現實和流動性壓制，港股并未隨 A 股反彈，儀政策緩解的科技互聯網股有所表現，港股整體的估值水平仍處于絕對低位。港股的價值股相比對應的 A 股更便宜，同時對應的分紅收益率水平更高。而以互聯網、科技、醫藥為代表的成長股估值便宜，保持相當有吸引力的水平，能很好的符合低估值價值投資策略的選股標準。

( 2 ）經營穩健且受益墓本面持續改善。港股的價值股以中國經濟中各行業龍頭公司為主，深深嵌入中國經濟中，經營極為往健且蓋利扎實，還保持了一定的成長性，如龍頭叢地吏企業，港股的估值更為便宜，同時還保持了持續的內生增長．港股中如制藥、原料藥、消費類的成長性公司，估值遠低于 A 股，商業模式更簡單優異，業務扎實，前景廣闊。

( 3 ）政策預期改善，流動性風險相對免疫。中外都以內部政策為主，要推動外部的變化，弱化爭端才有可能性：流動性對港股沖擊最大的階段己經過去，即使面臨著美聯儲加息緊縮的推進，港股極低估值條件將相對免疫全球范圍的流動性邊際收斂。

至于港股互聯網板塊，丘棟榮認為政策最為敏感的階段己過，這些公司從政策緩解的關注過渡到回歸公司自身價值，聚焦于核心業務領域，堅實的業務壁壘才有足夠的竟爭力，才能獲得未來。