5月27日，資本邦了解到，華翔翔能科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華翔翔能”)IPO已獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機(jī)構(gòu)是中金公司。
公司是國(guó)內(nèi)專業(yè)從事智能配電網(wǎng)電氣設(shè)備制造、智能配電網(wǎng)建設(shè)、微電網(wǎng)及綜合能源管理、智慧泵站建設(shè)與運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)的企業(yè)。
李雅凱、李文芳、曾安元合計(jì)直接及間接持有公司3940萬(wàn)股的股份，占公司總股本的49.25%，合計(jì)控制公司4047萬(wàn)股的股份，占公司總股本的50.59%，系公司的控股股東、實(shí)際控制人。
業(yè)績(jī)方面，2019-2021年?duì)I收凈利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.67億元、4.99億元、5.29億元，同期歸母凈利潤(rùn)為3272.86萬(wàn)元、5260.4萬(wàn)元和5863.53萬(wàn)元。綜合毛利率分別27.24%、25.02%和26.15%。
本次IPO，華翔翔能計(jì)劃募資5.2億元，用于智能化與信息化改造項(xiàng)目、微電網(wǎng)與綜合能源管理示范項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬投入金額分別是2.4億元、1.2億元、6012萬(wàn)元和1億元。
此次選擇登陸創(chuàng)業(yè)板，華翔翔能表示，自身還存在以下幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)：
一、客戶集中度較高風(fēng)險(xiǎn)
2019年、2020年和2021年，公司前五大客戶的銷售金額分別為2.62億元、3.45億元和2.87億元，占公司各期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為71.25%、69.03%和54.24%。
公司客戶集中度相對(duì)較高，且基于公司銷售業(yè)務(wù)模式特點(diǎn)，公司在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍不可避免地存在上述情形。若公司不能在客戶服務(wù)、產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)創(chuàng)新等方面持續(xù)增強(qiáng)實(shí)力，或者未來(lái)客戶對(duì)公司產(chǎn)品或服務(wù)的需求量下降，則公司營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)構(gòu)成不利影響。
二、業(yè)務(wù)區(qū)域集中風(fēng)險(xiǎn)
基于輸配電行業(yè)的區(qū)域性特征，2019年、2020年和2021年，公司在湖南省實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為49.60%、66.69%及79.74%，公司存在業(yè)務(wù)區(qū)域集中的風(fēng)險(xiǎn)。
公司報(bào)告期內(nèi)主要銷售區(qū)域集中于湖南省市場(chǎng)，這在一定程度上影響了公司市場(chǎng)占有率和營(yíng)業(yè)收入的進(jìn)一步提升。公司在開(kāi)拓湖南省外業(yè)務(wù)時(shí)無(wú)法完全復(fù)制湖南省市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，會(huì)受到當(dāng)?shù)馗鞣N因素的制約，在產(chǎn)品知名度、市場(chǎng)熟悉度、售前推介和售后維護(hù)及服務(wù)團(tuán)隊(duì)人員配置上處于相對(duì)弱勢(shì)，存在湖南省外市場(chǎng)開(kāi)拓不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
三、應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2.18億元、2.96億元和3.21億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為53.92%、58.38%和55.30%。未來(lái)隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司應(yīng)收賬款余額可能持續(xù)增加。
若公司應(yīng)收賬款相關(guān)主要客戶未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況或財(cái)務(wù)狀況等發(fā)生重大不利變化，將會(huì)導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款存在難以收回而發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。（黃 毅）