交銀國際：維持騰訊控股$00700.HK 【買入】評級，目標價由561港元降至521港元

交銀國際發研報指，騰訊將于5月18日發布1季度業績。該行預計1季度總收入為1,405億元，同比增4%，其中游戲增3%、金融科技及云增13%、廣告降8%。

基于短期游戲、廣告、云業務增長壓力，交銀將2022年目標價從561調整至521港元，該行認為，未來3大戰略聚焦海外游戲、視頻號、SaaS，前兩者變現將更快在業績表現中體現。維持“買入”評級。

瑞信：維持百度集團-SW$09888.HK 【跑贏大市】評級，目標價由189港元降至181港元

瑞信發表研究報告指出，預期百度核心收入按年增長3%至210億元人民幣，與市場預期一致。該行認為，于廣告平臺中，百度更容易受到新冠疫情的影響，主要由于其在中小企業廣告商及線下垂直行業(如醫保、旅游及特許經營等)的集中度較高，故該行預期百度次季的核心搜索業務將進一步按年跌10%。此外，其非廣告業務云收入去年按年增長66%，惟該行料封城將影響其線下項目交付，拖累第二季增長放緩至37%。

瑞信指出，雖然百度估值不高，但在疫情復燃的情況下公司短期能見度較低，可能令股價受壓。H股目標價由189港元下調至181港元，以反映較弱的廣告業務前景，維持“跑贏大市”評級。

安信國際：維持比亞迪股份$01211.HK 【買入】評級，目標價340港元

安信國際發布研究報告稱，維持比亞迪股份“買入”評級，一季度新能源汽車銷量創歷史新高，一定程度上對沖了上游原材料價格上漲帶來的盈利壓力，歸母凈利潤同比增長174%-300%，達6.5-9.5億元。該行看好公司在新能源汽車領域的全力以赴，全產業鏈布局。最后維持目標價340港元。

大摩：維持友邦保險$01299.HK 【增持】評級，目標價124港元

大摩發布研究報告稱，維持友邦保險“增持”評級，目標價124港元。公司將于下周五公布首季度業績，受市場高基數及疫情影響，該行預期首季新業務價值以固定匯率計同比跌19%，主因東盟國家貨幣兌美元同比貶值1%-8%。

該行認為，公司全年新業務價值仍可取得正增長，東盟市場估計會是亮點，其中泰國及印度市場的首年保單保費(APE)數據顯示增長仍穩固，預期這些市場均會有更佳表現。

Stifel：降奈飛$NFLX 至【持有】評級，目標價由460美元下調至300美元

Stifel分析師Scott Devitt表示，“所有好的增長故事最終都會結束”。分析師指出，奈飛第一季度業績及第二季度業績指引“令人失望”，該公司在四個主要地區中有三個地區的用戶增長為負。

分析師稱，奈飛仍需要解決一些更長期的問題，包括競爭加劇、核心市場已發展成熟的可能性以及共享賬號行為的盛行，否則這些問題可能會拖累其增長。分析師表示，包含廣告的訂閱服務和提高共享賬號貨幣化水平還處于發展的早期階段，需要到2023年下半年才有可能實現。

中信：港股將迎年度級別估值修復，5月為最佳配置時點

中信證券發研報指，春節后多重風險因素導致港股市場經歷了估值與盈利的“雙殺”，但該行認為市場當前已充分price in投資者的負面預期。

往后看，外部風險漸趨明朗，俄烏沖突、中概退市對港股的邊際影響已逐漸減弱；市場對美聯儲持續、激進的貨幣緊縮預期亦有望扭轉。內部支撐愈發明確，3月下旬以來全國多地疫情蔓延對經濟已造成顯著沖擊，穩增長政策有望加速、加碼地推行。在內外部風險均充分被消化的假設下，該行預計二季度起港股市場將迎來年度級別的估值修復。主線上建議關注穩增長、疫后復蘇板塊及互聯網，5月中旬或為最佳配置時點。

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