受多重因素影響，今年的美股市場(chǎng)似乎正處于一場(chǎng)轉(zhuǎn)變之中，年初的大跌和趨增的波動(dòng)性，更是體現(xiàn)了當(dāng)下市場(chǎng)的不確定性。
瑞杰金融(Raymond James)策略師Tavis McCourt的觀點(diǎn)就展現(xiàn)了一絲“糾結(jié)”，他寫道：“過去兩周，我們看到成長(zhǎng)股大幅反彈，但目前尚不清楚這是否只是短暫的均值回歸……我們不太相信，如果利率繼續(xù)上升，成長(zhǎng)股還能優(yōu)于價(jià)值股。但同時(shí)，由于大宗商品的漲價(jià)，我們也不如兩月前那般確定利率會(huì)長(zhǎng)期上漲了。”
可以看出的是，為了在當(dāng)前環(huán)境下保持防御姿態(tài)，McCourt目前表露了對(duì)價(jià)值股的偏好，這不禁讓發(fā)仔聯(lián)想到了高股息股票。
九圜青泉科技首席投資官陳嘉禾近日表示，高股息股票會(huì)讓投資者在得到企業(yè)資本回報(bào)的同時(shí)，也會(huì)得到源源不斷的現(xiàn)金流。而即使對(duì)于不那么看重高股息帶來(lái)的現(xiàn)金流的投資者，高股息本身所經(jīng)常代表的低估值和穩(wěn)健的企業(yè)特征，也是不錯(cuò)的加分項(xiàng)。
知名的美國(guó)沃頓商學(xué)院的杰里米·西格爾教授也毫不吝惜自己對(duì)高股息的好感。在《股市長(zhǎng)線法寶》（Stocks for the Long Run）一書中，他曾經(jīng)通過大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，得出“高股息率是長(zhǎng)期投資取得好成績(jī)的超重要因素之一”的結(jié)論。
在相關(guān)研究中，瑞杰金融的分析師Stephen Laws挑選了兩家高股息公司供投資者參考。據(jù)Tipranks數(shù)據(jù)，這2只股票的平均分析師評(píng)級(jí)均為“強(qiáng)力買入”，且股息收益率均超過8%。Laws本人目前被TipRanks評(píng)為5星分析師。
Starwood是一家房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)，據(jù)悉，其商業(yè)抵押貸款、住宅投資和基礎(chǔ)設(shè)施貸款的總額約為240億美元。投資者可以通過該公司最近發(fā)布的21年Q4財(cái)報(bào)了解其投資組合的實(shí)力。
該公司當(dāng)季度總營(yíng)收3.023億美元，基本與Q3持平，同比增長(zhǎng)僅3.7%，但仍創(chuàng)下了20年Q1以來(lái)的最高水平。不過，真正值得注意的或許是它的利潤(rùn)。該公司公布的Q4每股收益(EPS)為1.10美元，是市場(chǎng)預(yù)期的每股52美分的兩倍多。另外，截至2021年年底，Starwood擁有價(jià)值2.173億美元的現(xiàn)金和流動(dòng)資產(chǎn)。
考慮到堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，剛剛過去的3月，該公司管理層宣布22年Q1普通股每股股息為48美分，將于4月15日支付。據(jù)Tipranks，將這個(gè)數(shù)字年化即為每股1.92美元的股息，該股全年的股息收益率大約為8%，這大約是標(biāo)普500上市公司平均股息的4倍。
該公司的股息率不僅僅是高，而且還很穩(wěn)定——該公司有8年的連續(xù)支付股息的歷史，即便在近兩年疫情肆虐的情況下，其依然堅(jiān)持派息且沒有削減數(shù)目。
在調(diào)研過程中，Laws對(duì)Starwood的強(qiáng)勁表現(xiàn)和樂觀前景印象深刻。
他對(duì)此闡述道：“我們將STWD加入了當(dāng)前最受分析師歡迎的名單，是因?yàn)?strong>1.它在多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的實(shí)力，2.我們對(duì)其投資組合的回報(bào)和更高公允價(jià)值的預(yù)期，以及3.有吸引力的估值……然而，考慮到我們對(duì)其更高投資組合回報(bào)的展望、公允價(jià)值的增加、業(yè)務(wù)多元化的好處、強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表和穩(wěn)定的股息，我們相信該股目前相對(duì)同行所多出來(lái)的一點(diǎn)點(diǎn)溢價(jià)是合理的。”
基于上述情況，Laws此前將他對(duì)STWD的評(píng)級(jí)從“跑贏大盤”上調(diào)至“強(qiáng)力買入”，其32美元的目標(biāo)價(jià)較該股現(xiàn)價(jià)高出約30%。
據(jù)Tipranks，Starwood當(dāng)前的分析師平均目標(biāo)價(jià)為29.75美元。
Laws挑選的第二支高股息股票是New Residential Investment。這家公司也是房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)。該公司的投資組合總額剛好超過70億美元，其中最大的一部分(約占29%)是抵押貸款相關(guān)的。
2月初，該公司公布了自19年Q4以來(lái)最好的單季營(yíng)收。21年Q4，NRZ營(yíng)收為9.239億美元，高于Q3的8.047億美元，同比大增59%。每股收益為40美分，同比增長(zhǎng)25%。該公司擁有13.3億美元的可用現(xiàn)金資產(chǎn)。
該公司同樣有著長(zhǎng)期支付股息的傳統(tǒng)，只是在2020年4月，由于疫情影響，該公司被迫削減了股息。但自那以來(lái)，該公司一直在逐步提高股息。
3月，NRZ宣布22年Q1的普通股股息為每股25美分，將于4月29日支付。股息年化為1美元，股息收益率略高于9%。
Laws對(duì)NRZ的評(píng)級(jí)為“跑贏大盤”，目標(biāo)價(jià)為13.50美元，較該股現(xiàn)價(jià)高出約25%。
Laws對(duì)此評(píng)價(jià)道：“考慮到公司的多元化業(yè)務(wù)，我們預(yù)計(jì)NRZ將獲得比許多同行更穩(wěn)定的收益，因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)來(lái)自MSR投資組合的更高收入將抵消銷售收入的下降。我們的評(píng)級(jí)是基于我們對(duì)其投資組合的回報(bào)預(yù)期、業(yè)務(wù)多元化和具備吸引力的估值得出的。”
據(jù)Tipranks，NRZ當(dāng)前的分析師平均目標(biāo)價(jià)為12.6美元。
需要注意的是，在投資高股息股票時(shí)同樣需要考慮別的因素，比如行業(yè)的分散與個(gè)股的分散等。
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