野村：重申小米$01810.HK 【中性】評級，目標價由31港元下調至16港元

野村發表報告，自去年5月以來對小米持審慎看法，因同業榮耀加入市場競爭，令小米在內地市場份額缺乏增長，小米股價自去年5月以來已累跌52%(對比恒指同期累跌26%)，該行維持小米中性評級，但目標價由31港元下調至16港元，料公司今年硬件業務付運會迎來挑戰。該行認為，小米的目標是2022年全球智能手機出貨量超過2億部，但由于中國需求低迷以及烏克蘭與俄羅斯沖突導致的宏觀經濟和地緣政治不確定性，該行目前估計小米今年的出貨量可能只有1.9億或更少，預計2022年小米的電視出貨量可能會達1300萬臺左右。

瑞信：維持小米$01810.HK 【跑贏大市】評級，目標價由24.2港元下調至22.5港元

瑞信表示，由于地緣政治緊張、持續的供應中斷和安卓系統，將小米2022和2023年智能手機出貨量預測下調7%至2.07億元和2.28億元人民幣。該行維持小米評級跑贏大市，由于供應鏈受限和Android手機疲軟，瑞信將小米2022和2023 年每股盈利預測分別下調9%和11%目標價由24.2港元下調至22.5港元。瑞信認為，由于半導體供應恢復，由歐洲、拉丁美洲和東南亞推動的出貨量將積壓在下半年。瑞信預計 ，小米2022年互聯網服務業務將在海外廣告抵銷國內互聯網壓力的推動下，按年增長19%，物聯網可能會繼續保持良好的增長。

小摩：維持小米$01810.HK 【增持】評級，目標價由20港元下調至19港元

摩根大通發表研究報告指，小米集團去年第四季經調整溢利較市場預期及摩通預測分別9%及13%，主要受惠于互聯網服務業務毛利提升及智能手機平均售價更高。摩通指，中國智能手機行業下滑，消費放緩及互聯網廣告增長有限，同時新興市場或因高通脹而承壓，認為行業經營環境仍然充滿挑戰，令小米目前市盈率已降至11.8倍，為上市以來最低水平。雖然小米近期與其他科技股一同被市場拋售，但摩通相信公司面對ADR上市、互聯網平臺法規、中國國內高風險敞口等中國科技股常見風險較小，認為目前估值及運營水平健康，提供較有吸引力的風險回報。

中金：維持阿里巴巴$09988.HK 【跑贏行業】評級，目標價161港元

中金發表研究報告指出，阿里回購計劃從150億美元上調至250億美元，回購金額為目前中國互聯網公司最高，并為迄今中概股史上最高回購計劃。盡管面臨挑戰，回購擴容彰顯公司對未來信心。中金認為，阿里未來仍有很多挑戰需要克服，但從邊際變化的角度看，已到了一個邊際改善概率遠大于繼續惡化概率的階段。該行維持對阿里2022及2023財年收入預測8487億及9417億元人民幣，維持非通用會計準則盈利預測1356億及1490億元人民幣。保持對其跑贏行業評級，港股目標價續為161港元。

高盛：維持藥明生物$02269.HK 【買入】評級，目標價由112.2港元下調至110.7港元

高盛發研報指，藥明生物去年銷售額按年增長83.3%，較該行預測高出3.3%，純利增長100%，亦略勝高盛預期。該行指，去年的強勁增長主要來自北美及歐洲客戶，中國市場則放緩。雖然投資者對資金投入及市場需求感到擔憂，但高盛認為，藥明積壓訂單增長強勁，整體及三年積壓訂單分別按年增長20.1%及98.2%，自2月8日起被美國列入“未經核實”實體名單后，更新增11個來自全球客戶的項目。高盛指，藥明管理層一直在積極與美國商務部洽商，料將成為今年股價的關鍵催化劑，鑒于公司運營的持續強勁及積壓訂單增長進一步鞏固基本面，重申“買入”評級，將目標價由112.2港元降至110.7港元。

方正證券：港股市場目前已處在估值洼地 配置價值凸顯

方正證券研報認為，與以往情況類似，當前港股正處于經濟下行、貨幣環境收緊階段，新冠疫情的反復、俄烏戰爭以及國際形勢的日趨嚴峻復雜這些內外部風險沖擊更是為港股市場增加了不確定性。不同的是，今年2月份以來港股的這一輪加速調整是在估值本身已經較低的情況下，再度出現的下跌。而在經歷這一輪下跌之后，港股市場目前已處在估值洼地、配置價值凸顯。風險及免責提示：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前，應結合自身情況，考慮投資產品的風險。必要時，請咨詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證。