【財報季】傳統業務下滑，依靠創新業務帶動，海康威視半年營收勉強增長，但凈利潤再次下滑。

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海康威視（002415）2023年半年報顯示，公司實現營業總收入375.71億元，比上年同期增長 0.84%。

最近五年（2019年至2023年），海康威視0.84%營收增幅是最低的一年。2020年上半年，其營收增幅也只有1.45%，隨后在2021年中報實現近40%超高速增長，隨后在2022年半年增速回落至9.9%。同時，這也是有記錄以來，海康威視增長最低的?半年報。

這五年中，實現兩位數增長還有2019年，增長14.6%。整體看，海康威視五年營收平均增速大約為13.3%。

公司境內主業包括三大事業群，公共服務（PBG）、企事業(EBG)和中小企業(SMBG)事業群，上半年只有EBG實現增長2.4%，PBG下滑10%，SMBG下滑8.5%。此消彼長之間，SMBG營收規模也反超了PBG，成為營收最高板塊。

創新業務半年整體收入81.88億元，同比增長16.85%，占公司營收比重達到21.8%。創新業務中又包括多個業務板塊，比如智能家居，機器人，以及熱成像、汽車電子和存儲等。

上半年營收增長最快是機器人業務，達到29%。汽車電子和智能家居增長也超過10%。創新業務在海康威視中權重越來越高，對公司最終實現增長，也起到直接推動作用。

創新業務中，螢石網絡已經成功上市；海康機器也在上市沖刺過程中，大“海康系”將有三個上市平臺。

需要注意的是，2023年上半年，海康威視研發投入52.85億元，同比增長13.06%，這遠遠高過營收增速，這也表明海康威視持續在技術投入的決心。

海康威視仍保持著較高的盈利能力，毛利率超過45%；上半年歸母凈利潤53.4億元，同比下滑7.3%，這也是繼2022年中報下滑11%以后，再次下滑；半年凈利率15.32%。

截至8月18日收市，海康威視總市值3163億元，最新股價33.9元，和歷史高點67元相比，近似腰斬，最新市盈率不到26倍？如果總收入一直無法提振，很可能再次跌破3000億元市值。