【盤面分析】

(相關資料圖)

外圍市場歐美股市進入到連續回落的走勢，究其原因是本周經濟數據不及預期，這對于全球金融市場也帶來了明顯的回調氛圍。A股市場本周調整明顯，進入到新的低成交量運行模式，“活躍資本市場”受益的板塊在不足8000億的成交量之下，很難有像樣的表現。目前需要注意政策上的暖風吹向，以及成交量的增長情況，本輪指數回調反而是一個更好的低點進場機會，大資金早已經按耐不住了，就看市場是否給一個較好的參與點了。

騎牛看熊發現根據國家能源局《2023 年中國天然氣發展報告》，2023 年中國天然氣消費量有望增長至3850 億-3900 億m3，同比增長5.5%-7%。全球天然氣中樞價格整體回落及各地區居民氣順價力度提升，盡管歐洲天然氣消費較春季淡季有所增加，導致近期庫存增速放緩，但天然氣庫存總量仍保持穩定上漲趨勢。隨著上游氣價的回落和國內天然氣消費量的恢復增長，城燃業務有望實現毛差穩定和售氣量高增；同時，擁有低成本長協氣源和接收站資產的貿易商或可根據市場情況自主選擇擴大進口或把握國際市場轉售機遇以增厚利潤空間。

三大指數集體低開，兩市個股漲跌互半，題材板塊方面供氣供熱、運輸服務、天然氣等板塊表現較強，超導、家用電器、釀酒等板塊表現較差。燃氣股開盤走高，美能能源快速漲停，勝通能源、貴州燃氣等紛紛跟漲，雪佛龍和伍德賽德能源集團澳大利亞工廠的工人投票決定罷工，這有可能擾亂該國的液化天然氣出口，從而導致全球能源市場供應收緊。受此消息刺激，8月9日歐洲天然氣基準荷蘭TTF天然氣期貨主力合約日內從31.5歐元一度最高漲至43.49歐元，漲幅近40%。氫能板塊早盤走強，云內動力一字漲停，致遠新能、中泰股份等紛紛跟漲，云內動力公告，公司與中交機電簽署了兩批氫燃料電池發電系統集成采購合同，合同總價合計10.31億元，占公司2022年營收21.52%。

券商股開盤活躍，紅塔證券拉升漲停，東吳證券、信達證券等紛紛跟漲，不難看出主力資金還是想借著金融板塊拉升指數，引起場外資金進場，但是證券板塊分化明顯，已經無法形成之前較強的拉升合力了。儲能板塊震蕩走高，戶儲方向領漲，固德威、德業股份等多股漲超5%，受歐洲天然氣期貨價格飆升刺激，德國電力批發市場電價高漲633%至8.8歐分/kwh，其他國家亦有較高漲幅，此舉將進一步加強歐洲居民對能源獨立以及能源安全的追求，關注歐洲戶儲板塊。Chatgpt板塊震蕩反彈，榮信文化漲逾12%，世紀天鴻、昆侖萬維等快速跟漲，即將于8月15日正式施行的生成式人工智能服務管理暫行辦法只規范向公眾提供服務的情形，企業、科研機構、高校等開展科研攻關不在監管之列。

房地產板塊異動拉升，深振業A直線漲停，深物業、珠江股份等快速跟漲，2023年上半年已有超50城執行購房補貼政策，補貼方式主要包括按套或面積一次性補貼、一次性或分期撥付契稅補貼、發放消費券補貼、人才購房補貼、購房價款的一定比例補貼等。農業股異動拉升，金健米業領漲，華資實業、神農科技等紛紛跟漲，聯合國糧食及農業組織數據顯示亞洲大米價格飆升至近15年來的最高水平，原因是對全球供應的擔憂日益加劇，此前印度禁止部分大米出口，而泰國的大米產量受到了干旱天氣的威脅。食品飲料板塊異動拉升，麥趣爾直線漲停，熊貓乳品、黑芝麻等紛紛跟漲，現階段的市場依然是板塊輪動“一日游”的模式，今日資金聚集到消費概念中，部分個股出現大漲的走勢，關鍵還是看能否有持續性。

金融股下跌后，金融科技股也在紛紛回調，恒銀科技跌停，安碩信息、天利科技等多股跌超10%，兩市紅盤個股一度不足500只，這也說明進場進入到極弱行情中，場內資金有踐踏出逃的跡象。光伏板塊持續低迷，金剛光伏20%跌停，德業股份、三星新材等多股跌超5%，創業板指數率先跌逾2%，新能源板塊也是紛紛大跌，這也導致了行情的進一步走弱，這個位置仍然要小心為上，多數個股回調為主，市場賺錢效應極差。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周五一路走低，水下有主力資金護盤拉升的跡象，但是反彈力度太弱，始終未能大幅度上漲。這個位置要注意市場進入到新一輪調整中，大陰線的下跌預示著行情發生了變化，政策面的暖風也無法改變目前的賺錢效應，市場過于弱勢到底投資者信心潰散，這也是近期市場賺錢效應難的關鍵因素之一。接下來注意大盤能否在3200點之上穩住。

創業板指數周五盤中跌近2%，出現大陰線下跌，從而導致橫盤盤面跌穿，下方支撐線被跌穿，這也就意味著指數可能會進一步下行。牛哥估計下周要向下補缺口了，中小創個股可能還會繼續下跌，整體來看市場仍然沒有板塊來扛起大旗，隨著證券、銀行等金融板塊的走弱，勢必會出現新的市場行情。接下來注意創業板指數能否在2200點之上穩住。

【淘金計劃】

從本周的局勢來看，金融股由強到弱，從一致到分化，也讓A股市場進入到極度弱勢的行情，賺錢效應也進入到了冰點。本輪政策面暖風襲來，從技術面來看，反彈時間1周，橫盤時間1周，下跌時間1周，基本上預示著本輪行情的結束。下周恐怕是三大指數補缺口的行情，之后再看極弱行情是否有爆發機會，相比于指數下跌，個股的跌幅反而更慘，現階段應該是“不見兔子不撒鷹”的操作模式。

題材板塊中的CXO、CRO、電信運營等概念是資金凈流入的主要參與對象，供氣供熱、證券、保險等概念資金凈流出相對較大。騎牛看熊發現醫療反腐或將影響銷售合規性較差的中小型藥企以及非臨床必需的利益品種，短期藥械新品種入院節奏可能存在季度遞延情況，尤其是臨床獲益較少、價格虛高、渠道空間大的品種。

長期來看，未來合規銷售有望成為常態，有利于臨床必需且真創新的品種，有望進一步推動行業持續良性創新發展。本輪反腐力度或超以往力度，有望與醫保控費、兩票制、集采等制度形成協同效應，進一步推動醫改繼續深入，同時，也有利于醫藥行業發展環境的進一步凈化以及醫藥創新的進一步聚焦。

從近10 年來看，醫藥行業估值處于位于歷史分位11.52%，醫療服務板塊估值位于歷史分位1.70%。醫療服務板塊相對于滬深300 估值溢價率140.6%。雖然靜態來看醫療服務板塊估值仍較高，但考慮到專科醫院及CXO 產業相關公司業績增速較高，行業發展趨勢較好且政策免疫，目前估值已較為合理。

醫療服務在醫藥細分板塊普跌的情況下不跌反漲，估計主要是因為在醫藥反腐形勢下市場認為藥企將把更多精力及資金用在醫藥創新研發投入上，從而帶動CXO 等公司表現活躍。

進入三季度隨著醫保、集采及醫療反腐政策的逐步落地預計市場波動將有望平穩，而進入8 月中報密集披露期，中報業績將成為驅動個股表現的主要因素，可以重點關注業績超預期的個股。