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智能硬件ODM廠商華勤技術(shù)(603296.SH)2023年8月8日登陸A股主板,發(fā)行價(jià)格為80.8元/股,發(fā)行后市值約585億元。但是上市首日,華勤技術(shù)就出現(xiàn)了破發(fā)走勢(shì)。當(dāng)日開(kāi)盤(pán)報(bào)價(jià)立刻跌破發(fā)行價(jià),股價(jià)在72-74元震蕩,收于73.29元,跌破發(fā)行價(jià)7.51元,跌幅達(dá)9.3%。今日早盤(pán),華勤技術(shù)股價(jià)繼續(xù)下滑,最低觸及70.01元,相比發(fā)行價(jià)每股折損超過(guò)10元。

根據(jù)招股書(shū),華勤技術(shù)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入926.46億元,同比增長(zhǎng)10.61%;凈利潤(rùn)25.64億元,同比增長(zhǎng)35.45%。華勤技術(shù)近年來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。2020年、2021年和2022年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為598.66億元、837.59億元和926.46億元,三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)23.71%。

隨著營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng),華勤技術(shù)的凈利潤(rùn)也得到提升。2020-2022年,公司凈利潤(rùn)分別為21.91億元、18.93億元和25.64億元,除2021年微調(diào)后,2022年凈利潤(rùn)較2020年增長(zhǎng)17.14%。從毛利情況看,受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和原材料價(jià)格上漲影響,2021年華勤技術(shù)的毛利率有所下滑至7.75%,但2022年有所恢復(fù)至9.85%。

業(yè)內(nèi)人士分析,受宏觀環(huán)境、融資環(huán)境等多重因素影響,二級(jí)市場(chǎng)整體氛圍較為謹(jǐn)慎,A股IPO近期不少破發(fā),華勤技術(shù)亦未能獨(dú)善其身。而華勤技術(shù)所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈,毛利率相對(duì)偏低,存在一定盈利彈性,估值水平較高也增加投資者警惕,造成上市后出現(xiàn)明顯申購(gòu)熱情不足。短期內(nèi)華勤技術(shù)仍存在繼續(xù)下挫壓力,投資者仍需謹(jǐn)慎研判。

華勤技術(shù)近年業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)迅速,凈利潤(rùn)也保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但從毛利率變化情況看,公司毛利空間較小,面臨一定的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力。上市后,華勤技術(shù)仍需進(jìn)一步提升自身競(jìng)爭(zhēng)力,提高毛利水平,以保證收入規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)進(jìn)一步提升利潤(rùn)水平,為投資者帶來(lái)更合理的回報(bào)。

從長(zhǎng)期看,華勤技術(shù)作為知名智能硬件ODM廠商,客戶(hù)資源優(yōu)質(zhì),在消費(fèi)電子領(lǐng)域具備較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)制造能力。公司正在布局服務(wù)器、AIoT、智能穿戴等新興藍(lán)海市場(chǎng),若能抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇,有望進(jìn)一步提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和估值水平。但短期內(nèi)公司股價(jià)仍面臨較大不確定性,投資者需要審慎研判接盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。