上周A股市場三大股指震蕩走高，其中創業板指一周累計上漲近2%。8月首周行情實現開門紅。

業內人士認為，在預期好轉的背景下，市場有望持續上行，除了非銀金融及房地產外，行情可能會出現一定擴散，未來市場或進入“強現實、強情緒”階段，市場風格通常會較為均衡。

從具體配置方向看，當前時間點建議投資組合側重防御、兼顧主題，優選“攻守兼備”的品種進行配置，前期超跌的消費行業或迎來機會，新能源方向中的光伏、儲能投資機會也在不斷發酵。

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影響后市投資大事件

山東德州平原縣地震：省市縣現場指揮部已開展救援指揮工作

記者8月6日從平原5.5級地震現場指揮部獲悉，截至6日7時，震區共有126處房屋倒塌、20人輕微傷。目前震區水電通信等基礎設施正常，其他有關情況還在排查中。8月6日2時33分，山東省德州市平原縣（北緯37.16度，東經116.34度）發生5.5級地震，震源深度10公里，震中位于平原縣王打卦鎮附近。

證監會發布上市公司獨立董事管理辦法

8月4日，證監會發布《上市公司獨立董事管理辦法》，自2023年9月4日起施行，明確了獨立董事的三重角色定位；規定了獨立董事的履職方式和履職重點，要求獨立董事原則上最多擔任三家境內上市公司獨立董事，每年現場工作時間不少于十五日，并應重點關注上市公司與其控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員之間的潛在重大利益沖突事項，確保獨立董事履職盡責。

四部門：打好宏觀政策組合拳推動經濟高質量發展

8月4日，國家發展改革委、財政部、中國人民銀行、國家稅務總局聯合召開新聞發布會時表示，下一步將及時出臺針對性更強、力度更大的儲備政策；近期將公布稅費優惠政策后續安排，并確保政策紅利精準直達經營主體；未來必要時還可再創設新的工具，持續支持重點領域和薄弱環節。近期延續優化完善的各項稅費政策項目多、涉及領域廣、延續時間長，對政策落實提出了較高要求。

機構后市投資觀點

海通證券：前期超跌消費行業或迎來機會

配置方面，從大類行業對比看，前期超跌的消費行業性價比凸顯，地產鏈相關板塊已開始反彈，前期漲幅不大的醫藥、社會服務等消費行業或迎來機會；從基金配置維度看，機構對消費的配置力度降至歷史低位，未來一段時間資金有望流入順周期行業。此外，數字經濟仍是股市中期維度主線，后續建議從政策和技術端關注業績釋放的方向。

光大證券：市場行情或出現一定擴散

在預期好轉的背景下，市場有望持續上行，除了非銀金融及房地產外，行情很可能出現一定的擴散：一是經濟預期向好、投資者情緒抬升，未來市場或進入“強現實、強情緒”階段，該情境下市場風格通常較為均衡，包括TMT、消費、周期等可能均會有不錯表現；二是當前正值半年報披露期，中報景氣可能也是行情擴散的方向之一，航空機場、中藥、白色家電、電力、光伏設備等行業未來有望迎來擴散行情，值得投資者關注。

中泰證券：優選“攻守兼備”的品種進行配置

就大周期視角而言，今年下半年A股在戰略上要堅定樂觀，操作上要耐心謹慎，等待最佳加倉點/順周期買入點。當前時間點建議投資組合側重防御、兼顧主題，優選“攻守兼備”的品種進行配置：一是半導體、數字經濟方向；二是以電力等為代表的央企公用事業；三是以休閑食品、小家電、國貨等為代表的大眾消費。

泰康基金：光伏、儲能投資機會不斷發酵

新能源板塊未來或迎來超預期反彈，看好今年光伏、儲能的投資機會。考慮到今年和明年光伏組件處于一輪降價周期，組件價格大幅下降后，下游運營商的投資收益率將明顯提升，從而刺激出更多潛在需求，預計未來兩年光伏和儲能的裝機量將加速增長，行業發展大概率會超預期。新能源發電產業鏈的投資機會將從上游制造端向下游轉移。

博時基金：對消費板塊中長期投資機會樂觀

消費領域整體向好且結構性特征明顯，耐用品需求和場景消費恢復超預期，對消費板塊中長期投資機會樂觀。上半年，以新能源車、空調、養老家居為代表的可選耐用消費品銷售表現良好；以白酒為代表的部分消費行業估值已經回落到2022年10月底的水平，整體已經進入到較好的投資布局區間，隨著各項穩增長政策持續落地起效，白酒板塊有望率先迎來反彈。

新華基金：消費信心回歸助力白酒板塊估值修復

白酒行業和經濟環境密切相關，當前估值處于本輪周期底部位置。近期一系列積極政策的出臺，既增強了市場信心、改善了投資者風險偏好，同時讓市場對后續經濟增長動能恢復和消費復蘇有所期待，板塊顯著受益，整體估值明顯修復。白酒企業業績確定性相對較高，多家酒企半年報預告基本符合預期，也有部分超預期。渠道反饋，目前部分酒企已提前開啟中秋國慶旺季備貨工作，經銷商預期樂觀。