行業(yè)背景

8月1日據(jù)中國基金報消息，自7月以來，NAND上游廠商有明顯提價意愿，部分主控芯片需求迫切?，F(xiàn)貨市場上，從6月開始DRAM價格止跌，已經(jīng)連續(xù)2個月呈現(xiàn)持平，為2022年3月以來首次出現(xiàn)這種情況。

之前，存儲芯片作為半導體周期彈性最大的細分領(lǐng)域，就已經(jīng)在價格上跌破了歷史最低位置(DRAM價格距離最高點下跌超60%），此后在美光、海力士、西數(shù)&鎧俠、三星等存儲廠商自22Q4的減產(chǎn)下，內(nèi)存價格才在底部趨于穩(wěn)定！

【資料圖】

今年來，隨著供需的逐步好轉(zhuǎn)，國內(nèi)外巨頭們也陸續(xù)發(fā)布了穩(wěn)價提價的通知。據(jù)美國調(diào)研公司發(fā)布的報告顯示，內(nèi)存供應(yīng)商目前傾向于價格穩(wěn)定，下半年P(guān)C DDR5內(nèi)存預計會漲價2-5%，服務(wù)器DDR5內(nèi)存則會上漲5-10%，已有廠商在7月份就開始調(diào)漲3季度內(nèi)存價格。

按照以往的規(guī)律，存儲行業(yè)的周期大致為4年，而今年下半年大概率將迎來實質(zhì)性的周期反彈。中銀證券認為伴隨著周期復蘇以及算力投資的加速，存儲作為周期彈性最大的半導體細分領(lǐng)域有望迎來beta行情。

中航證券指出，隨著近幾年云計算和人工智能應(yīng)用的發(fā)展，面對計算中心的數(shù)據(jù)洪流，處理器、內(nèi)存發(fā)展速度不均衡，數(shù)據(jù)搬運慢、搬運能耗大等問題成為了計算的關(guān)鍵瓶頸。

在此背景下，存算一體、HBM、CXL等新興存儲技術(shù)路徑備受關(guān)注，尤其是HBM已經(jīng)成為高端AI服務(wù)器標配，TrendForce預估2023年全球HBM需求量將年增近六成，2024年將再成長三成，存儲市場前景持續(xù)向好。

建議重點關(guān)注兆易創(chuàng)新：國內(nèi)存儲芯片產(chǎn)業(yè)龍頭，閃存月產(chǎn)能全球前五。

東芯股份：公司是國內(nèi)少數(shù)可以同時提供NAND、NOR、DRAM完整解決方案的公司。

香農(nóng)芯創(chuàng)：海力士的大陸云服務(wù)存儲的唯一代理商，代理產(chǎn)品有DDR5、HBM等高端存儲器。

板塊【存儲芯片】

今年來，得益于AI的爆發(fā)以及供需關(guān)系的好轉(zhuǎn)，存儲芯片指數(shù)從底部強勢反彈，走出來一波漲幅近30%的技術(shù)性牛市走勢。

目前板塊隨著AI的降溫以及行業(yè)中報較差的影響，從高位回落至60日線附近，不過隨著3-4季度業(yè)績的反轉(zhuǎn)+疊加AI服務(wù)器需求的拉動，預計相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，有望重啟強勢行情。

板塊特色：行業(yè)是未來10年中美科技逐力主戰(zhàn)場，以集成電路為代表的半導體是國家戰(zhàn)略發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)，外部競爭事件將加速國產(chǎn)替代進程。

板塊邏輯：①價格見底周期拐點反轉(zhuǎn)②巨頭并購整合是周期見底標志③AI加速需求端回暖④國產(chǎn)替代大勢所趨。

三、概念個股