1、通訊設(shè)備：美股交換機(jī)龍頭業(yè)績超預(yù)期，凸顯算力相關(guān)環(huán)節(jié)重要性
美股交換機(jī)龍頭Arista Networks于美東時(shí)間7月31日盤后公布二季度業(yè)績，財(cái)報(bào)顯示，Arista二季度營收14.59億美元，超過了分析師預(yù)測的13.9億美元。
(相關(guān)資料圖)
交換機(jī)是搭建網(wǎng)絡(luò)的核心設(shè)備之一，主要目的為擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍，能為子網(wǎng)絡(luò)提供更多的連接端口，以便連接更多的服務(wù)器、計(jì)算機(jī)、移動(dòng)終端及物聯(lián)網(wǎng)終端。
華泰證券認(rèn)為，交換機(jī)作為網(wǎng)絡(luò)核心設(shè)備，構(gòu)成大數(shù)據(jù)、AI等上層應(yīng)用重要底座，市場規(guī)模跟隨數(shù)據(jù)流量增長擴(kuò)張，尤其是英偉達(dá)AI算力集群基于NVSwitch搭建FatTree架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)高速互聯(lián)，上下行端口數(shù)1：1配對(duì)，較傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心場景交換機(jī)所需數(shù)量大幅增加，GH200采用無收斂全NVLink互聯(lián)實(shí)現(xiàn)帶寬提升與延時(shí)降低，除光模塊顯著受益之外，也進(jìn)一步提高了交換機(jī)速率及與GPU對(duì)應(yīng)配比，在此背景下預(yù)計(jì)未來五年該市場的銷量累計(jì)收入將超過1000億美元。
A股上市公司中
共進(jìn)股份：目前公司交換機(jī)業(yè)務(wù)覆蓋園區(qū)交換機(jī)、數(shù)據(jù)中心交換機(jī)等，2022年公司數(shù)通業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入超過18億元。未來公司將持續(xù)加深現(xiàn)有交換機(jī)客戶合作力度，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及合作模式，提高關(guān)鍵客戶的份額。
紫光股份：公司旗下新華三預(yù)計(jì)將在2023年下半年發(fā)布800G交換機(jī)和800G光模塊，支持大帶寬、低時(shí)延和無損網(wǎng)絡(luò)的交換機(jī)部署和滿足AI時(shí)代網(wǎng)絡(luò)的各種爆發(fā)式需求。
銳捷網(wǎng)絡(luò)：公司與頭部互聯(lián)網(wǎng)客戶聯(lián)合發(fā)布了在大型數(shù)據(jù)中心規(guī)模部署的浸沒式液冷交換機(jī)，提升了數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的可靠性和能源效率。
2、鋼鐵：盈利觸底+估值修復(fù)，機(jī)構(gòu)稱這一行業(yè)新一輪底部周期正在到來
記者從上市鋼企及業(yè)內(nèi)人士處多方了解獲悉，有云南省鋼廠收到粗鋼壓產(chǎn)相關(guān)文件。在供給端鐵水產(chǎn)量下降預(yù)期，以及地產(chǎn)、消費(fèi)政策利好加持下，多家上市鋼企工作人士表示鋼企盈利有所好轉(zhuǎn)。
就具體下游需求端而言，政策利好房地產(chǎn)市場，利好汽車、家電消費(fèi)，刺激汽車、家電等產(chǎn)品生產(chǎn)，且利好固定資產(chǎn)投資，這幾項(xiàng)直接利好均可增加鋼材需求。
中信證券認(rèn)為，當(dāng)前鋼鐵板塊出現(xiàn)多個(gè)底部特征。從估值來看，根據(jù)中信鋼鐵行業(yè)指數(shù)，當(dāng)前行業(yè)PB為0.96，處在2020年7月以來的最低值，上兩輪最低點(diǎn)分別為0.9（2020年出現(xiàn)）、1.29（2016年出現(xiàn)）。目前鋼鐵行業(yè)已經(jīng)明顯處在估值底部區(qū)間。從盈利來看，根據(jù)測算，行業(yè)季度噸毛利從2022年三季度（-135元/噸）觸底之后，近三個(gè)季度持續(xù)好轉(zhuǎn)，截止今年二季度回升到-21元/噸。行業(yè)盈利的底部已然出現(xiàn)。
A股上市公司中
華菱鋼鐵：公司是全球最大的單體寬厚板生產(chǎn)企業(yè)，國內(nèi)第二的專業(yè)化無縫鋼管供應(yīng)商。2022年公司鋼鐵行業(yè)收入1587.76億元，營收占比94.45%。
新鋼股份：公司是國內(nèi)中厚板骨干生產(chǎn)企業(yè)和江西省規(guī)模最大、品種規(guī)格最全的鋼鐵企業(yè);公司具備年產(chǎn)700萬噸優(yōu)質(zhì)板材生產(chǎn)能力，具備年產(chǎn)1000萬噸鋼配套生產(chǎn)能力。
三鋼閩光：公司是福建省最大的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)。公司以鋼鐵為主業(yè)，產(chǎn)品包括建筑用材、金屬制品用材、中厚板材、優(yōu)質(zhì)圓鋼、合金帶鋼、H型鋼等，具備年產(chǎn)鋼能力1200多萬噸，中板材產(chǎn)品市場占有率穩(wěn)定在80%以上。