恒瑞醫(yī)藥再次大手筆推出員工持股計(jì)劃，強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)激勵(lì)，彰顯了長(zhǎng)期發(fā)展信心。

文 | 薛玉敏

(資料圖片)

7月31日晚間，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬通過(guò)員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)等方式實(shí)施2023年員工激勵(lì)計(jì)劃，股票來(lái)源為公司回購(gòu)股份或向激勵(lì)對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份，并披露回購(gòu)股份進(jìn)展，一個(gè)多月累計(jì)回購(gòu)743.9萬(wàn)股份，占比0.12%，成交區(qū)間每股47.01元-44.09元，支付金額3.39億元。本次員工激勵(lì)計(jì)劃預(yù)計(jì)將于今年三季度實(shí)施。

這是恒瑞醫(yī)藥今年5月16日第二次披露回購(gòu)計(jì)劃以來(lái)最新回購(gòu)進(jìn)展。此次回購(gòu)資金6億到12億，回購(gòu)價(jià)格上限70.14元/股（含）。

去年3月份恒瑞醫(yī)藥曾推出股份回購(gòu)方案，于今年3月份完成。今年3月12日，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布了《回購(gòu)公司股份期限屆滿暨回購(gòu)?fù)瓿晒妗罚瑩?jù)公告披露，本次回購(gòu)股份事項(xiàng)已完成，實(shí)際回購(gòu)股份1679.43萬(wàn)股，占總股本比例為0.26%，最高成交價(jià)為44.20元/股，最低成交價(jià)為27.08元/股，回購(gòu)均價(jià)約為35.76元/股，成交總金額為6.01億元（不含交易費(fèi)用）。

反映到資本市場(chǎng)，上市公司真金白銀的投入對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)信心的提振也是顯而易見(jiàn)。

《每日財(cái)報(bào)》注意到，自2022年4月25日，恒瑞醫(yī)藥首次實(shí)施股份回購(gòu)之時(shí)，股價(jià)報(bào)收29.54元/股，市值1884億元；截止今年3月10日股份回購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)，股價(jià)41.86元/股，市值增至2671億元，10個(gè)月市值已經(jīng)反彈了41.71%。

今年開(kāi)展的第二次回購(gòu)，對(duì)于二級(jí)資本市場(chǎng)的提振也顯而易見(jiàn)。從5月16日披露方案到7月28日，公司股價(jià)上漲了3.39%。不過(guò)，沒(méi)有想到的是，7月31日，醫(yī)藥板塊受到全國(guó)醫(yī)藥領(lǐng)域要集中整治腐敗問(wèn)題的波及，恒瑞醫(yī)藥遭受重創(chuàng)，收盤(pán)大跌9.11%。

上述消息對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)，將是一個(gè)優(yōu)勝劣汰的加速動(dòng)力。對(duì)于龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)一次誤傷機(jī)會(huì)，反而給了資金一個(gè)低吸的機(jī)會(huì)。

正如幾年前，塑化劑風(fēng)波讓白酒行業(yè)沖擊嚴(yán)重，但以茅臺(tái)股份為首的龍頭白酒走上了更加健康穩(wěn)步的上升通道。

對(duì)于恒瑞醫(yī)藥來(lái)說(shuō)，兩次回購(gòu)股份用于員工持股計(jì)劃，能讓員工利益和公司利益更加深度結(jié)合，充分調(diào)動(dòng)員工主觀積極性和公司競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)公司長(zhǎng)期、持續(xù)、健康發(fā)展。

以去年9月份公布的第一次員工持股計(jì)劃為例，參加對(duì)象為公司董事(不含獨(dú)立董事)、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、公司及控股子公司核心管理人員、骨干員工和公司董事會(huì)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的其他員工，總?cè)藬?shù)不超過(guò)1158人(不含預(yù)留份額)，其中公司董事（不含獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不超過(guò)15人（不含預(yù)留份額），擬認(rèn)購(gòu)總數(shù)上限為88.9萬(wàn)股，占持股計(jì)劃總股份的7.77%（不含預(yù)留股）。而核心管理人員和骨干員工認(rèn)購(gòu)總數(shù)上限為1055.6萬(wàn)股，占持股計(jì)劃總股份的87.97%，意味著大部分股份都將被分配給董監(jiān)高以外的員工。

根據(jù)公告，恒瑞醫(yī)藥業(yè)績(jī)考核指標(biāo)包括創(chuàng)新藥銷(xiāo)售收入、新分子實(shí)體IND獲批數(shù)量、創(chuàng)新藥申報(bào)并獲得受理的NDA申請(qǐng)數(shù)量(包含新適應(yīng)癥)三項(xiàng)，根據(jù)指標(biāo)的完成情況，設(shè)定100%、90%、0%三個(gè)解鎖比例，解鎖時(shí)公司業(yè)績(jī)與三項(xiàng)指標(biāo)逐一比對(duì)，以三項(xiàng)指標(biāo)中任一指標(biāo)對(duì)應(yīng)的最低解鎖比例確定當(dāng)期解鎖比例。

公司2022年創(chuàng)新藥收入81.16億元，稅前超86億元，占總營(yíng)收38.14%，2022年公司員工股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)已達(dá)成，2023年目標(biāo)創(chuàng)新藥收入為105億元（目標(biāo)增速約23%），如此規(guī)定更是展現(xiàn)了公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)端的信心和決心。

俗語(yǔ)說(shuō)，不破不立。對(duì)于龍頭藥企——恒瑞醫(yī)藥來(lái)說(shuō)，隨著外部的雷一個(gè)一個(gè)被拆解、爆破，留給自己會(huì)是一條康莊大道。

為什么這么說(shuō)：

長(zhǎng)時(shí)間壓制恒瑞醫(yī)藥的集采負(fù)面影響在消減，公司有望走上自己的“康莊大道”。

目前10+億元仿制藥大品種多數(shù)已被納入集采，集采影響逐漸減輕，同時(shí)公司重點(diǎn)攻克難仿、首仿，持續(xù)推進(jìn)仿制藥海外注冊(cè)申請(qǐng)，仿制藥利空有望于2023年逐步消化。一個(gè)證明就是一季度業(yè)績(jī)已經(jīng)恢復(fù)正增長(zhǎng)，公司經(jīng)營(yíng)迎來(lái)拐點(diǎn)。

今年一季度，恒瑞醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)收入54.9億元，同比增長(zhǎng)0.25%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.4億元，同比增長(zhǎng)0.17%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)12.2億元，同比增長(zhǎng)3.4%。

康莊大道則是創(chuàng)新藥管線驅(qū)動(dòng)提速，產(chǎn)品逐步進(jìn)入收獲期。

我們看到，創(chuàng)新藥方面，公司創(chuàng)新藥管線驅(qū)動(dòng)提速，產(chǎn)品進(jìn)入收獲期。創(chuàng)新管線內(nèi)80+候選藥物，覆蓋多熱門(mén)、前沿靶點(diǎn)及藥物類(lèi)型，目前已有13款自研獲批上市（另有2款合作引進(jìn)創(chuàng)新藥），8項(xiàng)產(chǎn)品NDA獲受理。內(nèi)生發(fā)展與對(duì)外合作并重，穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際化進(jìn)程。恒瑞醫(yī)藥同時(shí)通過(guò)自研、合作、許可引進(jìn)等多種模式，拓展海外研發(fā)邊界，豐富創(chuàng)新產(chǎn)品管線，推動(dòng)創(chuàng)新成果惠及全球患者。

一個(gè)最新的動(dòng)作就是，近日恒瑞醫(yī)藥收到美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）的《受理信》，公司提交的注射用卡瑞利珠單抗（艾瑞卡?）聯(lián)合甲磺酸阿帕替尼片（艾坦?）（“雙艾”組合）用于不可切除或轉(zhuǎn)移性肝細(xì)胞癌患者的一線治療的生物制品許可申請(qǐng)獲得了FDA正式受理，出海迎來(lái)新進(jìn)展。

總之，作為國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)，恒瑞醫(yī)藥擁有豐富的創(chuàng)新成果，而且研發(fā)實(shí)力強(qiáng)勁，集采對(duì)于公司業(yè)績(jī)影響已經(jīng)逐漸出清，出海也動(dòng)作不斷，一季度業(yè)績(jī)已經(jīng)迎來(lái)了拐點(diǎn)，恒瑞醫(yī)藥正在走在恢復(fù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的道路上，外部的一次黑天鵝，盡管會(huì)受到波及，不會(huì)改變整體向上的趨勢(shì)。

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