7月28日上午9時，在停牌482天后，恒大汽車成為首個復牌的恒大系上市公司。

(資料圖)

正如市場所預料的那樣，恢復交易后，恒大汽車遭到迎頭痛擊——開盤暴跌近70%，最后收至1.24港元/股，總市值僅余134.4億港元。

2017年底，許家印開始了他的跨界造車之路。彼時，還未更名的恒大汽車市值不到400億元。

2020年8月，許家印一口氣發布6款車型，從恒馳1到恒馳6，在發布會上一字排開，聲勢浩大。

這令恒大汽車股價應聲大漲，至2021年年初已達到4000億港元。又過了2個月，恒大汽車迎來高光時刻，創下最高市值7856億港元。

然而，隨著6月份恒大地產業務的暴雷，恒大汽車的股價也隨之暴跌。轉眼兩年時間過去，7700多億灰飛煙滅，市值蒸發98%，這可太嚇人了。

隔壁的中國恒大也是一樣，2017年，其市值一度達到3600億港元，但到了去年3月，也就是停牌之前，市值僅剩217億港元，蒸發94%。

有意思的是，比亞迪與恒大的股價走向，就像是反了過來。在2021年6月，比亞迪總市值還在2329億元，到2022年6月，其總市值已突破萬億大關，穩坐中國車企市值第一。

這么看來，恒大雙雄簡直就是“市值毀滅者”。

停牌16個月后，恒大汽車復牌！

恒大汽車的復牌消息，其實早有預兆。

恒大汽車自2022年4月開始停牌，在停牌前，恒大汽車的股價為3.2港元/股，總市值347億港元。截至今日，恒大汽車已累計停牌323個交易日，也就是16個月。

根據港交所的規定，若連續停牌超過18個，上市公司將被摘牌處理。即恒大汽車如果在今年9月還未復牌，將會被摘牌退市。

所幸，在去年6月15日，恒大汽車接到了香港聯交所發出的復牌指引，復盤需滿足三個條件：

一是，公布尚未刊發的所有財務業績，并解決任何審計修改；

二是，遵守上市規則相關規定，證明公司具備足夠的業務運作；

三是，向市場通報所有重要信息，使股東和其他投資者可評估公司情況。

其中，第一條已經滿足。此前7月26日晚，恒大汽車一口氣補發了“消失”2年的三份財報。

對于復牌指引的第二條，恒大汽車在公告中極力自證：

在產品方面，恒馳5已經量產；在研發方面，公司有超450名研究人員，已申請超過3500項專利；在資產層面，計劃通過股權和╱或債務融資的方式籌集約5億美元等等。

第三條，恒大汽車也自我評價一直在完成。

總結來看，恒大汽車表示，公司“擁有切實可行及可持續的業務，并且”擁有相當價值的資產支持其運營”，使公司得以繼續維持上市地位。

6年虧近1000億，賣一輛車虧1億

盡管恒大汽車迎來復牌，但外界對于恒大汽車前路，仍舊充滿擔憂。畢竟幾天前，恒大汽車延期公開的“賬簿”，實在令人心驚。

財報顯示，2021年恒大汽車收入25億，虧損564億，2022年收入1.34億，虧損約276億，兩年虧了840億。

這是什么概念？

若按照1爽=6.4億算，恒大汽車兩年的虧損額達到了131爽。

若與國內造車新勢力“蔚小理”相比，他們三年一共虧了430億，840億約等于他們三年累計凈虧損的2倍。

事實上，如果將時間拉長到許家印宣布跨界造車開始，也就是2017年底，恒大汽車6年累虧989億元。

這就有意思了。眾所周知，許家印造車6年，但恒大汽車只有一款車真正面世，那就是恒馳5。而截至今年5月底，恒馳5的交付數量僅為1000輛。

這差不多是賣一輛，就虧掉1個億。這么看來，恒大汽車的虧損程度是創下了行業記錄了。

除去虧損賬目，恒大汽車的債務情況也不樂觀。

財報顯示，恒大汽車2022年的總負債是1838.7億，而總資產僅為1152.2億，妥妥的資不抵債。

此外，恒大汽車賬上的錢也不多了，只有2.2億，而2021年這個數字還是24.53億。

值得一提的是，自去年開始，恒馳汽車還不斷被曝出資金斷裂、瀕臨破產、欠薪等消息。

去年12月，微博上有疑似恒馳展廳的銷售人員爆料，自己于近期被告知將停工停薪，相關人員還表示此前恒馳已拖欠其薪資長達數月。

不說真假，這與恒大汽車的裁員“瘦身”行徑，確實是一致的。截至2022年末，恒大汽車的員工總數是4506人，較2019年的9207人已經砍掉一半。

結語

作為曾經的中國首富，許家印在2017年走上了造車之路，買了一堆過時的技術和資產，喊出了震驚業界的造車“三字經”——買買買、合合合、圈圈圈、大大大、好好好。

他還揚言，要在2025年做到產銷100萬輛，2035年年產銷超500萬輛。如今多年過去，現實中恒馳5的銷量，給許老板教做人。

但好消息是，停牌一年多的恒大汽車總算是復牌了。想必接下來，許老板可以繼續做他的“造車夢”了。

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