周一(7月3日)早盤，A股三大指數(shù)集體高開，滬指高開0.22%，深成指高開0.30%，創(chuàng)業(yè)板指高開0.38%。截至發(fā)稿時(shí)，覆銅板、民爆概念、中船系、一體化壓鑄等板塊漲幅居前。隨著A股半年報(bào)披露將于7月中旬拉開帷幕，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)或?qū)⒒貧w業(yè)績(jī)基本面。
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上半年“大贏家”浮現(xiàn)
A股上半年行情收官，整體呈現(xiàn)窄幅震蕩格局。
其中，滬指今年上半年累計(jì)上漲3.65%，深證成指上漲0.10%，而創(chuàng)業(yè)板指則累計(jì)下跌5.61%。
在各大主要指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板指波動(dòng)最大，半年振幅達(dá)到23.14%。滬指半年振幅11.2%，超過去年全年振幅的一半。
從行業(yè)來看，通信、傳媒、計(jì)算機(jī)漲幅位居行業(yè)前三，其中通信指數(shù)漲幅50.66%，奪得上半年漲幅榜冠軍。從成交情況來看，越來越多的資金扎堆涌入TMT板塊，在人工智能浪潮推動(dòng)下，TMT板塊(計(jì)算機(jī)、通信、傳媒、電子)成為A股頂流，新能源賽道則被冷落。
下半年A股機(jī)會(huì)梳理
上半年，A股市場(chǎng)經(jīng)歷震蕩反彈，從復(fù)蘇、數(shù)字經(jīng)濟(jì)到AI、“中特估”等市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)。對(duì)于下半場(chǎng)的機(jī)會(huì)，不少機(jī)構(gòu)發(fā)布的策略報(bào)告顯示，總體上看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，并且有多家機(jī)構(gòu)看好TMT、中特估的機(jī)會(huì)。
中金公司：維持A股下半年中性偏積極看法
中金公司研報(bào)指出，近期國(guó)常會(huì)提出要“研究推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的一批政策措施”，結(jié)合前期的利率調(diào)降及近期的家居消費(fèi)等鼓勵(lì)措施，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)政策正逐步加碼，未來繼續(xù)關(guān)注政策取向及落實(shí)情況，尤其是7月下旬可能召開的高層會(huì)議。
市場(chǎng)層面，中金認(rèn)為，內(nèi)外部環(huán)境影響下不排除短期指數(shù)仍有波動(dòng)，但考慮當(dāng)前A股市場(chǎng)整體偏低的估值水平已經(jīng)計(jì)入了較多偏謹(jǐn)慎預(yù)期，如若后續(xù)政策應(yīng)對(duì)得當(dāng)，對(duì)市場(chǎng)中期前景不必悲觀，維持對(duì)下半年A股市場(chǎng)中性偏積極看法，可結(jié)合政策預(yù)期的邊際變化擇機(jī)布局。
招商證券：A股積極因素正在聚集
招商證券近期研報(bào)指出，A股積極因素正在聚集。
內(nèi)部方面，在穩(wěn)增長(zhǎng)推進(jìn)、消費(fèi)出行持續(xù)恢復(fù)、政策加持以及科技周期等因素驅(qū)動(dòng)下，中游設(shè)備、消費(fèi)/出行以及信息技術(shù)部分行業(yè)景氣度仍然較高，或有邊際改善跡象。
外部方面，美聯(lián)儲(chǔ)7月繼續(xù)加息概率降低，緊縮的外部流動(dòng)性環(huán)境對(duì)A股的邊際影響開始弱化，A股也開始逐漸企穩(wěn)反彈，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將會(huì)圍繞業(yè)績(jī)?cè)鏊僮罡吆透纳菩甭首畲蟮姆较蜻M(jìn)行進(jìn)攻。從大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來看，圍繞AI+、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、先進(jìn)制造、自主可控等領(lǐng)域機(jī)會(huì)仍將層出不窮。
興業(yè)證券：建議關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)、“中特估”
興業(yè)證券則指出，下半年市場(chǎng)大概率仍以結(jié)構(gòu)性行情為主導(dǎo)，建議關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)、“中特估”，也可尋找有望低位修復(fù)的行業(yè)，如制造(航空發(fā)動(dòng)機(jī)、軍工)、消費(fèi)(酒店餐飲、旅游及景區(qū)、食品飲料和紡織服裝)、醫(yī)藥(醫(yī)療機(jī)構(gòu)、 美容護(hù)理和創(chuàng)新藥)和周期(航空運(yùn)輸、橡膠)等。
中信證券：經(jīng)濟(jì)將迎底部溫和復(fù)蘇
中信證券表示，本輪經(jīng)濟(jì)恢復(fù)是漸進(jìn)的過程，政策全面呵護(hù)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，A股盈利在壓制因素緩解后，下半年將迎來底部溫和復(fù)蘇。投資模式轉(zhuǎn)換期市場(chǎng)波動(dòng)依然較大，配置建議以業(yè)績(jī)?yōu)榫V，兼顧政策主線，可以重點(diǎn)關(guān)注科技和新能源兩大領(lǐng)域，如信創(chuàng)、AI 芯片、服務(wù)器、光模塊等方向，以及儲(chǔ)能、充電樁、電力裝備等。
東高科技投顧 李德（執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0100622110008）
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