2023年A股上半年正式收官，主要指數表現明顯分化，其中滬指半年漲3.65%，創業板指和上證50指數均跌超5%，科創板上半年上漲4.71%。

北向資金，也被稱為聰明資金，是市場走向的重要風向標。今年年初以來，北向資金加速流入，大舉加倉A股市場，截止6月30日上半年累計凈買入1831.52億元。較上年同期（718億元）增長超2.5倍；分市場來看，滬股通凈流入947.07億元，深股通凈流入884.45億元。

年初北向資金密集流入，是年初指數上漲的主要推手

(資料圖片僅供參考)

從月度來數據來看，北向資金凈買入呈現先揚后抑的格局，1月份密集凈買入大舉加倉A股，單月凈買入1412.90億元，創自開通以來的歷史記錄。受此提振，各大指數當月也漲勢喜人，滬、深兩指月線分別收漲5.39%、8.94%。此外，在3月和6月北向資金凈買入也超百億，分別凈買入354.11億元、138.82億元。值得注意的是，4、5月北向資金連續2個月凈賣出，5月凈賣出121.37億元，當月滬、深兩市指數也大幅收跌，分別下跌3.57%、4.80%。

分市場來看，滬股通1-6月中，前面連續5個月凈買入，其中1月凈買入705.55億元，月凈賣出56.01億元，終結了連續5個月凈買入的格局；而深股通則4-5月連續2個月凈賣出后，6月凈買入194.83億元。

從北向資金的凈買入賣出和指數的走勢關系來看，指數基本和北向資金的流出流入呈正相關。

上半年7大行業加倉超百億，新能源超400億元，成為第一大重倉行業

從申萬一級行業來看，經過統計梳理發現，2023年上半年北向資金凈買入超百億的行業有7個，分別是電力設備、電子、機械設備、汽車、傳媒、醫藥生物、食品飲料。其中，電力設備上半年加倉超400億元，達423.7億元，電子和機械設備分別加倉312.1億元、265.5億元，位居第二、三位。此外，有色金屬、基礎化工、石油化工加倉也在前十名中。

值得注意的是，上半年表現最靚麗的TMT（計算機、通信、電子、傳媒）行業，只有電子和傳媒被北向資金加倉超百億，其中電子更是加倉超300億元，值得注意的是，TMT行業包攬上半年行業漲幅榜前5，漲幅居第一的通信（上半年漲幅50.24%）行業凈買入僅11.22億元，別說進入前10，連凈買入前20都沒有進入，漲幅位居第三的計算機行業凈買入也僅僅56億元左右。

從北向資金十大重倉行業來看，前八大重倉行業基本和2022年底沒有什么變化。值得注意的是，新能源賽道再次成為第一大重倉行業，持倉市值超3000億元，達3270億元，而曾經的外資第一大重倉行業食品飲料持倉市值跌破3000億元，為2997億元。醫藥生物以持倉市值2021億元位居第三大持倉行業。此外，持倉市值超千億的還有銀行、電子、家用電器、機械設備、非銀金融。持倉市值分別為1616億元、1598億元、1523億元、1273億元、1114億元。另外，計算機、汽車、有色金屬、基礎化工、公用事業、交通運輸、傳媒等持倉市值也超500億元。

若從申萬二級行業來看，上半年凈買入超百億只有4個行業，分別是電池、白酒、光學光電子和光伏設備。

從持倉市值來看，上半年重倉行業中，白酒以2239億元的市值位居第一；電池、白色家電、光伏設備持倉市值分別為1462億元、1203億元、1026億元，光伏設備時隔1年持倉市值再度重返千億上方。

此外，股份制銀行Ⅱ、醫療器械、軟件開發、電力、半導體、證券Ⅱ行業位居重倉市值前10，持倉市值均超500億元。

值得注意的，在北向資金凈賣出方面，煤炭開采、房地產開發、白色家電位居凈賣出前三，分別凈賣出80.20億、57.55億、50.7億。凈賣出前10的還有調味品、證券、城商行、水泥、化學制藥、房屋建設、養殖業等凈賣出均超14億元以上。

若從持股市值變化角度來看（申萬二級行業），電池板塊年內持股市值增長額最大，超480億元；游戲、消費電子、電網設備、光學光電子、國有大型銀行、汽車零部件、白色家電、軟件開發等市值增長均超百億元。持股市值降幅最大則是股份制銀行、房地產開發、醫療服務位居市值降幅前三。此外，調味發酵品、煤炭開采、城商行、光伏設備等板塊的持股市值也下降明顯。

“寧王”一騎絕塵加倉近250億，茅臺牢牢把控重倉第一股寶座

從北向資金凈買入個股來看，全球動力電池龍頭寧德時代獲北向資金加倉246.1億元，成為唯一一家加倉超百億的公司。京東方A、貴州茅臺分別以凈買入76.26億元、64.66億元位居二三兩位；邁瑞醫療、匯川技術、五 糧 液、中國太保、分眾傳媒、萬華化學、晶盛機電凈買入額位居4-10位，均凈買入超30億元。此外，凈買入超10億元的公司有60家。

在凈賣出方面，互聯網券商龍頭東方財富被凈賣出超54億元位居首位，陜西煤業和隆基綠能分別被凈賣出41.68億元、37.24億元位居二三位。值得注意的是凈賣出超10億元的公司有34家。

而從北向資金上半年的重倉股來看，前十大重倉股中有8只未變。其中，貴州茅臺依舊牢牢坐穩重倉第一股的寶座，寧德時代、邁瑞醫療、五糧液、匯川技術、長江電力的排名也有所提升，美的集團、招商銀行排名略有下滑。此外，中國中免、隆基綠能2股遺憾跌出持股市值前十榜單，而中國平安、國電南瑞則分別從去年年末的第12名、第13名入圍前十重倉股。

若拉長排名來看，海天味業和東方財富兩大龍頭跌出持股市值前20名。

總體上看，北向資金今年上半年呈明顯流入態勢。對于下半年，招商證券近日研報指出，只要美聯儲政策緊縮不再超預期，則匯率繼續調整的空間已相對有限，有望止跌企穩，且6月以來外資企穩凈流入顯示其對匯率的擔憂減弱。一旦市場對國內經濟和政策預期改善，則有望引導人民幣升值，進而驅動外資加速回流

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