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德意志銀行最近正式通知其客戶，由于在俄烏沖突前發行的存托憑證中存在俄羅斯股票短缺，因此無法保證他們能全額取回俄羅斯股票。在6月9日的報告中，該銀行指出，這些股票由當地的俄羅斯托管銀行持有，現在俄羅斯政府已決定允許投資者將部分存托憑證轉換為本地股票，但由于德意志銀行無法參與或監督這些股票與存托憑證的對賬轉換，這可能導致海外投資者出現意外損失。

另一方面，兩位持有俄羅斯存托憑證的投資者表示，這是第一家正式通知存托憑證持有人俄羅斯股票短缺的銀行。

存托憑證一直是投資者投資外國市場的重要工具。當地的托管銀行作為股票的中介銀行，并通知外國的托管銀行在海外發行代表股票的存托憑證，投資者可以在外國的股票交易所或場外市場上買賣它們。

雖然將存托憑證轉換為俄羅斯公司的股票是海外投資者回收在俄羅斯的投資資金的第一步，但德意志銀行的通知預示這個過程將不會容易。

據說受影響的股票包括俄羅斯國家航空公司Aeroflot、建筑公司LSR Group、礦業和鋼鐵公司Mechel和Novolipetsk Steel。

雖然大多數投資者已經將俄羅斯資產減記為零，但一些人仍然堅定地持有它們，期待未來的升值，消息人士說。從小型對沖基金到大型全球托管人，仍有一些投資者堅持并繼續持有俄羅斯的存托憑證。

在這個全球化的世界中，投資者需要在追求收益的同時，充分考慮到地緣政治風險。俄羅斯股票短缺的問題，無疑給海外投資者敲響了警鐘。在投資決策中，投資者需要更加謹慎，充分評估風險，以確保資金的安全。

此外，這一事件也對存托憑證這種金融工具的運作模式提出了質疑。存托憑證作為一種跨境投資的重要工具，其運作的透明度和效率直接影響到投資者的利益。因此，對存托憑證的運作機制進行改革和優化，提高其運作效率，保障投資者的權益，也是金融市場需要關注和解決的問題。

總的來說，俄羅斯股票短缺的問題，不僅對海外投資者構成了實際的損失，也對全球金融市場提出了新的挑戰。如何在追求收益的同時，有效管理和控制風險，是投資者和金融市場需要共同面對和解決的問題。