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作者｜深水財經社 大魚

6月25日，上交所公布中報預約披露情況，康緣藥業（600557）拔得頭籌，將于7月13日率先發布，博邁科隨后將于7月22日披露。

康緣藥業是一家集中藥研發、生產、貿易為一體的大型中藥企業，核心產品有熱毒寧注射液、銀杏二萜內酯葡胺注射液和金振口服液等，其中熱毒寧注射液先后被列入國家《新型冠狀病毒肺炎診療方案（第6—10版）》重型和危重型患者推薦用藥。

疫情之后，康緣藥業的營收表現亦不俗 。盡管2022年注射液和膠囊的營收占比有所下降，但口服液上升明顯，單品營收11.2億元，漲幅高達25.8%；片丸劑和顆粒劑等產品也分別有8.7億元和3.4億元收賬，增幅也分別達20.1%和7.5%。綜合來看，公司顯示出了豐富的產品線和業績增長潛力。

從股價上看，康緣藥業自2021年起表現出了昂揚向上的增長曲線，其股價從2021年低谷中的10.29元/股飆升至2022年6月25日的26.28元/股，增長了近2.6倍。

今年，公司業績增勢不減，一季度營收實現13.52億元，同比增長25.39%；歸母凈利潤1.41億元，同比增長28.6%。

深水財經社注意到，從現金流表現來看，康緣藥業經營活動凈現金流持續穩定，2021年達到44.56億元，到了2022年則增至50.83億元。其固定類投資活動的需求并不大，近三年還有下降的趨勢。在盈利和經營活動的凈現金流表現較好的情況下，康緣藥業的長短期償債能力表現極強，尤其是近兩年來，其固定資產類的投資，基本能夠滿足其資產更新需求，固定資產等增長有限。

這也意味著，跑馬圈地時代基本結束，公司能夠將大量利潤結余投入到研發上來。2022年，康緣藥業研發投入金額6.21億元，占營收比例為14.28%，研發占比位居同類型公司首位。去年，公司共有2件中藥創新藥獲批上市，躋身創新藥上市數量最多企業三甲。

(全球市值研究機構深水財經社獨家發布，轉載引用請注明出處)