文 | 金衛

又見新股破發。

(資料圖片)

6月27日，兩市4只新股上市，三只大漲，只有一只破發：廣康生化。

早盤開盤，N廣康低開8%，早盤一度大跌近10%，股價下探至38.1元，其后有所回升，但總體走勢較弱。截止發稿時，廣康生化大跌8%，報于39元，總市值為28.9億。

廣康生化的發行價為42.45元/股，中一簽500股需要繳款2.1萬，盤中最大跌幅近10%，股民中一簽最高虧損2000元。

資料顯示：廣康生化是專業從事農藥原藥、中間體、制劑的研發、生產和銷售的國家高新技術企業，是國內琥珀酸脫氫酶抑制劑（SDHI）、三氯甲基硫類殺菌劑、聯苯肼類殺螨劑、擬除蟲菊酯類殺蟲劑的主要供應商之一。

廣康生化的主要經營產品包括聯苯肼酯、高效氯氰菊酯等殺蟲劑；噻呋酰胺、克菌丹、滅菌丹、土菌靈、萎銹靈等殺菌劑；甜菜寧、甜菜安、乙氧呋草黃等除草劑。其中，廣康生化是全國最大、世界第二大克菌丹生產商。

廣康生化是廣東省內主要的農藥原藥生產企業，在國際市場上，公司已進入美國、歐盟、印度、巴西、以色列、日本等市場，并與UPL、ADAMA、Albaugh、SUMMITAGRO等國際知名客戶以及諾普信、海利爾等國內知名企業形成了緊密合作關系。

廣康生化獲得各類專利16件，其中發明專利12件，目前正處于申請狀態中的發明專利為5項，被國家知識產權局認定為2019年度國家知識產權優勢企業，農藥原藥合成技術，成為其認定的核心技術之一。

財務方面，2020年至2022年，廣康生化分別實現營業收入4.52億元、6.51億元、6.6億元，實現凈利潤6873.36萬元、1.02億元、9617.45萬元。

廣康生化發布業績預告，預計2023年1-6月歸屬凈利潤盈利3200萬元至3300萬元，同比上年減23.72%至26.03%。

除了業績下滑，廣康生化存在的一些風險因素不容忽視。

2019年8月6日，廣康生化位于清遠市的生產基地成品倉庫發生了一場火災事故，過火面積約2000平方米，燒毀物料688.542噸，雖沒有造成人員傷亡，但造成周邊大量群眾疏散。事后，廣康生化計提了近6000萬的損失。

事故暴露出廣康生化安全生產管理工作存在諸多突出問題，廣東省應急管理廳在通報中稱廣康生化“安全管理混亂無序”、“安全法制意識淡薄”、“隱患整改流于形式”、“安全管理制度執行不到位”。

同時，2019年12月31日，廣康生化被列入了安全生產失信聯合懲戒“黑名單”，因其符合“發現重大生產安全事故隱患，不及時整改，仍組織從業人員冒險作業”的認定要求。除此之外，廣康生化還被暫扣了《危險化學品安全生產許可證》六個月，在2021年才被移出黑名單。

2022年6月23日，廣東省英德市環境保護局向廣康生化發布責令改正違法行為決定書。決定書內容顯示，2022年6月8日，英德市環境保護局執法人員對廣康生化進行現場檢查，經查，廣康生化污水處理設施中的原水收集池設施發生故障，造成廢水溢流，溢出的廢水混合雨水經雨水渠流經公司的雨水總排放口排至公司外的氧化塘內。

值得注意的是，廣康生化在招股書中稱，公司報告期各期環保投入分別為2086萬、4262萬元及3983萬元，公司在環境保護方面沒有因違法違規受到處罰的情形。

本次IPO，廣康生化公司擬發行股數1850萬股，擬募集資金6.91億元，其中6.11億元將用于年產4500噸特殊化學品建設項目，8000萬元用于補充流動資金。華泰聯合證券為其獨家保薦人。

按本次發行價格42.45元/股計算，募集資金總額約為7.85億元，扣除發行費用8795.93萬元（不含增值稅）后，預計募集資金凈額約為6.97億元。

也就是說，廣康生化比預計超募了。廣康生化的發行市盈率為32.66倍，這一發行市盈率高于中證指數最近發布的行業一個月平均靜態市盈率15.79倍，超出幅度約為106.84%，也高于同行業可比上市公司2022年的平均靜態市盈率23.01倍。

廣康生化在發行公告中提示：由于市盈率高于同行水平，存在未來發行人股價下跌給投資者帶來損失的風險，提請投資者關注投資風險。

廣康生化的發行結果顯示：網上投資者放棄認購51.44萬股。

市盈率高、股民棄購、最終廣康生化破發了。

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