《港灣商業觀察》李鐳

“周杰倫”的上市夢真可謂一波三折。

遞表了四次，好不容易通過聆訊，巨星傳奇又夭折了。

(資料圖)

巨星傳奇集團有限公司（以下簡稱，巨星傳奇，06683.HK）日前發布公告稱，獨家整體協調人（為其本身及代表包銷商）經計及當前市況并經公司及售股股東同意后，已決定延遲上市。

巨星傳奇表示，董事會宣布將會延遲全球發售及上市，且公司預期刊發補充招股章程，修訂及補充招股章程連同經更新上市時間表、申請香港發售股份的相關程序以及其他相關資料。公司仍致力盡快完成全球發售及上市，所有申請股款將不計利息悉數退還予所有申請人。公司會將申請股款應計或賺取的所有利息捐贈予香港公益金。

周杰倫的親友圈

按原計劃，巨星傳奇將于6月13日掛牌上市。

巨星傳奇，這家無論是名字，還是產品，都與周杰倫存在密切關聯的公司，核心實控人并非周杰倫，而是周杰倫的母親。

資料顯示，馬心婷為巨星傳奇第一大股東,持股27.6%，楊峻榮和葉惠美通過Legend Key合計持股27.6%，陳中持股9.2%。四人組成的一致行動人累計持有公司64.4%股權，周杰倫未持股。

這家公司無疑是周杰倫的親友團：馬心婷(曾與周杰倫有過合作關系)，楊峻榮是周杰倫的經紀人，葉惠美是周杰倫的母親。

作為周杰倫概念股的巨星傳奇，為了上市的確很拼，拼了好幾次。2021年9月、2022年3月、2022年10月，巨星傳奇三次遞表港交所均失效。今年4月11日，巨星傳奇第四次向港交所提交招股書，一個多月后通過聆訊。

巨星傳奇對周杰倫的依賴有多強？不妨簡單看下數據：2019年-2022年，魔胴咖啡的銷售收入分別為7192.7萬元、3.33億元、2.28億元及1.51億元，占總收入的83.0%、72.8%、62.3%及43.8%。

巨星傳奇的成敗得失皆是周杰倫。招股書曾介紹，2020年3-6月《周游記》在浙江衛視播出時魔胴咖啡的銷量迅速提升，全年產品總銷售量達331.5萬盒。然而，在2019年與2021年魔胴咖啡的銷量分別只有63.2萬盒與213.3萬盒。

巨星傳奇在招股書中表示，新零售業務及IP創造及營運業務高度依賴周杰倫，公司于2021年與周杰倫的藝人經紀公司杰威爾音樂有限公司簽訂了為期10年且可再續10年的IP授權協議。

“雙刃劍”風險，假如周杰倫重金支持呢？

或許也是意識到周杰倫的“雙刃劍”風險，巨星傳奇近年來開始不斷拓展更多明星IP。日前，巨星傳奇亦舉辦了與陳法蓉的合作啟動儀式，宣布雙方將在明星IP授權開發及內容打造等多方面開啟合作。在此之前，對巨星傳奇而言，更加熱門的明星莫過于劉畊宏的健身出圈。

在華語樂團擁有超高地位的周杰倫，除了產品IP與銷售端的鼎力支持外，在資本市場上看起來也愛莫能助。

業內普遍預計，此次臨門一腳時突然延遲上市，大概率是巨星傳奇認購不足。據了解，此次巨星傳奇擬全球發售1.266億股股份，其中香港發售1266.4萬股，國際發售1.14億股；發行價區間為每股5.50—6.30港元，公司于2023年5月31日至6月5日招股，股份將以每手500股股份進行買賣，預計募資凈額約為3.40億港元至3.99億港元，總市值約為44億港元至50.40億港元。

實際上，巨星傳奇為了能穩妥上市已然做了不少工作。包括引入兩名基石投資者，BlinkField(由張源全資擁有)及網龍同意認購價值1800萬美元的股份。其中，BlinkField投資金額1500萬美元，網龍投資金額300萬美元。

在這里，不免存在一個問題，作為核心品牌資產的周杰倫何以未能認購巨星傳奇股份？或許我們可以說對劉畊宏及陳法蓉而言，這筆上千萬資金過于太多，但對周杰倫來說，這顯然并不是多大難事。

作為核心股東的葉惠美與多年經紀人的楊峻榮，當屬周杰倫最緊密的兩個人，二人是否向周杰倫開過口？或利用周杰倫或直接或間接認購當基石投資者，是否能改變巨星傳奇眼下夭折路徑？這些都不過是后話了。

按巨星傳奇的原計劃，今年下半年播出《周游記2》及一檔由庾澄慶擔任主持人的周播音樂脫口秀《樂來樂快樂》。產品方面，公司計劃于截至2025年底推出不少于30款低碳健康管理食品及飲料、膳食補充劑及30款護膚品，如純植物蛋白粉、魔芋食品等。（港灣財經出品）