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觀點：經濟修復弱勢之下，增量政策持續顯現。短期，政策以及市場都發生了積極的變化，而且還有加碼的趨勢。在此之下，市場周期底部在不斷夯實，逢低戰略配置仍是好時機。此外，降息短期對于成長板塊有利，但如果持續，則會轉向價值，可積極關注需求提振下的大消費板塊的底層配置時機，同時關注降息下的新能源等板塊的反彈行情。

5月底以來，市場對于增量政策期待有加，尤其是在經濟修復持續弱勢之際，政策提振的必要性逐步增強。而市場的期待沒有等太久，進入到6月第二周，政策開始集中發力。除了產業政策持續釋放之外，貨幣政策的超預期釋放給市場帶來積極的信號。

于是，在增量政策的出臺下，A股市發生了明顯的變化：首先，兩市成交量開始攀升，前日時隔24個交易日重返萬億，昨日得以延續。成交量變化是最能反應市場情緒的指標之一，成交量的回升，表明市場交投熱情開始活躍，對市場向好有積極作用；其次，指數由弱轉強，短期有望延續。5月底滬指重心開始回升，昨日開始創業板以及深成指走強，基本扭轉了此前的下跌趨勢。除此之外，流動性預期的變化最大，集中來源于海內外。一方面，國內降息以及仍有延續下，新一輪寬松有望開啟，市場流動性有望繼續保持合理充裕；另一方面，美聯儲6月暫停加息，對于全球資金市場流動性可謂是正向刺激，也在情緒上提升市場風險偏好。

因此，市場的變化背后，實際上是海內外貨幣政策變化的結果，對市場來說仍是積極的正向的影響，短期市場的回升行情也有望延續。不過，我們說國內降息還僅是第一步，畢竟降息還不足以使得經濟快速回升，仍需財政等政策的發力。所以，對于股市來說，短期情緒提振，但中期還需看降息的轉化效果以及市場基本面回升的具體情況。

對于投資者來說，基于市場的變化，當前還是需要適當調整的。對于戰略投資者來說，市場大環境向好，復蘇周期之下，仍是逢低配置的好時機；而波段投資者來說，當前多個周期的底部，可適當參與多方變化下市場可能的回升行情。需要留意的是，短期降息對于利率比較敏感的成長股來說是階段利好，但如果降息延續，則利好更多會體現在價值股上。所以，短期可關注創業板為首的成長股的反彈情況，中期則可重點留意政策提振以及修復需求下的大消費方向。

總結一下：政策提振下短期新一輪寬松已經開啟，這對于提振經濟以及刺激股市向好釋放積極信號，從整體有利于經濟的回升以及股市的上行。不過，因為基本面企穩仍需觀望，股市立刻走強的可能性并不大。戰略投資者可繼續逢低做配置，波段投資者則根據降息不同程度的影響，對成長以及價值股做向相應的跟蹤和關注。