隨著我國下游新能源、新能源汽車、高端制造、半導體等行業的快速發展，我國測試電源行業迎來了新的發展機遇。在這樣的市場背景下，一家專注于電力電子變換和控制設備的研發、生產和銷售的企業——西安愛科賽博電氣股份有限公司（簡稱：愛科賽博）日前IPO過會，準備在科創板上市。

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愛科賽博計劃募資3.8億元，其中1.2億元用于精密特種電源產業化建設項目，1億元用于蘇州愛科賽博電源技術有限責任公司新增精密測試電源擴建項目，6000萬用于西安愛科賽博電氣股份有限公司研發中心升級改造項目，1億元用于補充流動資金。那么，愛科賽博究竟是一家怎樣的企業？我們繼續往下看。

市場波動不斷，愛科賽博“穩如磐石”

根據招股書顯示，愛科賽博2020年至2022年營收分別為3.71億元、5.2億元、5.8億元；凈利分別為2494.69萬元、5481.79萬元、7004.5萬元；扣非后凈利分別為1317.48萬元、3937萬元、6501萬元。可以看出，愛科賽博過去三年營收凈利均保持著較高的增速。

從主營業務來看，愛科賽博的主要產品為精密測試電源、特種電源和電能質量控制設備，產品廣泛應用于光伏儲能、電動汽車、航空航天、軌道交通、科研試驗、電力配網、特種裝備等行業領域。

對應在2020~2022年，愛科賽博三大類產品收入結構也出現了較大變化，電能質量控制設備收入及占比較為穩定，分別為1.05億元、1.37億元、1.30億元，精密測試電源、特種電源兩大產品則出現了較大波動。

其中，2020~2022年，精密測試電源收入分別為5055.34萬元、1.52億元、3.08億元，主營收入占比分別為14.60%、30.48%、55.14%，由第三大主營產品升為第一大主營產品，是公司業績增長的主要因素；特種電源收入占比分別為52.44%、40.39%、19.93%，占比持續下降，2022年收入同比下降了44.93%，降為第三大主營產品。

愛科賽博表示，定制特種電源收入在不同年度具有一定的波動性。2022年，公司下游客戶需求下降，另外受2022年度外部不利情況反復的影響，公司下游科研試驗、民航保障、軌道交通等領域客戶部分項目進度不及預期，導致公司相關專用特種電源產品發貨或驗收延遲、不能及時確認相關收入。

不過，愛科賽博透露，截至2023年4月30日，公司特種電源在手訂單約1.24億元，主要項目執行周期為1~10個月左右，伴隨2023年外部不利因素等情況的緩解，在手訂單在2023年轉化為收入的預期可實現性較強。因此，公司特種電源收入持續下降的風險較小。

綜上所述，愛科賽博在報告期內實現了業績的快速增長，主要得益于公司在精密測試電源和精密特種電源兩大業務板塊的優秀表現。公司憑借其在電力電子變換和控制設備領域的技術積累和產品創新能力，成功抓住了下游市場的發展機遇，提升了自身的市場競爭力和盈利能力。

加大研發投入，拓展產品覆蓋面，老思路打造“最優解”

目前的愛科賽博已經達成逐年上漲的良好發展趨勢，那么接下來，在瞬息萬變的市場環境中，愛科賽博如何抓住更多的機會來“嶄露頭角”，松果財經認為可以圍繞以下幾個方面進行布局。

首先，公司應當持續加大研發投入，提高產品技術水平和創新能力。公司擁有自主知識產權的核心技術，在數字化控制技術、功率變換技術、功率因數校正技術等方面具有較強的研發實力。截至2022年12月31日，兩次榮獲國家科技進步二等獎，取得各類專利上百項，其中發明專利39項；參與國家和行業標準制定16項，參與多項國家重大科學工程。由此可見，愛科賽博對于技術研發是足夠重視的。

其次，可以加強全流程全要素的集成產品開發，并與更多高效和科研機構合作進行合作，以達到更好的從新技術到市場需求的轉換，使公司產品競爭力不斷提升。愛科賽博以電力電子變換和控制技術為基礎，構建了高密度功率變換技術、高精度智能控制技術和產品化支撐技術三大技術平臺，打造了具有競爭力的軟硬件產品平臺，已經推出了精密測試電源、特種電源和電能質量控制設備三條成熟的產品線，具有較強的核心競爭力。

再者，可以繼續拓寬產品覆蓋領域。目前來看，愛科賽博稱，公司精密測試電源產品已逐步拓展至半導體、消費電子等領域，未來產品應用領域有望不斷拓寬。

對于精密測試電源收入增長的可持續性，愛科賽博認為，預期未來幾年光伏儲能、新能源汽車等行業將持續快速增長，測試電源市場空間較為廣闊，且公司已開始拓展新能源領域以外的領域，并取得了一定的成果，為公司測試電源收入的持續增長奠定了基礎。

不過，公司也提示了“收入增長不及預期”“依賴特定行業”“下游應用領域市場開拓”等風險。所以，賽博科技既擁有機會也面臨挑戰，未來的路道阻且長。

結語

總體來看，愛科賽博在電力電子變換和控制設備細分領域具有突出的行業地位，在精密測試電源、特種電源和電能質量控制設備等方面取得了諸多突破性業績。

隨著國家產業轉型升級發展趨勢，服務國家“雙碳”戰略和自主可控戰略，專注新能源和高端裝備賽道、專注重點應用領域和戰略客戶群體，依靠持續研發創新，增強核心競爭力，支撐公司業績規模突破和可持續發展，愛科賽博將努力成為國內一流、國際知名的先進電力電子設備供應商。

作為一家即將在科創板上市的企業，愛科賽博無疑是值得關注和期待的。我們相信，在公司的努力下，愛科賽博將成為電力電子變換和控制設備領域的佼佼者，為國家戰略性新興產業的發展做出貢獻。