文 | 陶魏斌
籌備許久的配股計劃終于落地。6月12日,浙商銀行(601916.SH)發布公告稱,擬向全體A股股東,按照每10股配售3股的比例配售A股股份,配股發行價格為2.02元/股。A股配股簡稱“浙銀配股”,代碼“760916”。
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公告稱此次配股募集資金,將全部用于補充公司的核心一級資本,提高公司資本充足率,支持浙商銀行未來各項業務持續穩健發展,增強公司的資本實力及綜合競爭力。
目前,浙商銀行第一大股東——浙江省金融控股股份有限公司,針對此次配股已出具認購承諾,將全額現金認購配股股份。
補充核心一級資本,有利公司穩健發展
配股是上市銀行補充核心一級資本的主要方式之一,此前江蘇銀行、寧波銀行、青島銀行、中信銀行均通過配股方式來補充核心一級資本。
此次浙商銀行的“低價”配股價格也引起了市場關注。根據浙商銀行最新的財報顯示,該行每股凈資產為6.72元,配股公告前,截至6月9日浙商銀行的收盤價為2.88元/股,也就是說,配股價格大致相當于市價打7折,每股凈資產打3折,也低于除權后的2.68元每股價格。
配股是所有股東同比例出資,決定權交給了全體股東,一方面比較公平,但另一方面也有可能出現部分股東不愿增資的情形。
根據浙商銀行公告,如代銷期限屆滿(6月15至21日),原A股股東認購股票的數量未達到擬配股數量的70%,本次A股配股發行失敗。意味著此次成功配股需要獲得70%以上的認購。
值得注意的是,今年年初,浙商銀行重啟了現金分紅方案,向A股、H股全體股東派發了2022年度現金股息。該行年報顯示,分紅方案為每10股派息金額2.1元,現金分紅共為44.66億元。
對于很多投資者來說,銀行股的現金分紅,往往是被視為一項穩定的收益。此次浙商銀行2.02元/股的配股價格,也意味著投資者可以以更低的成本,獲取未來的分紅基礎。
厚實基底,提升服務實體經濟能力
相對來說,浙商銀行的資本充足率水平并不突出。
今年一季度的財報顯示,該行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率較年初均略有下跌。
此次配股募資計劃的施行,對于提升浙商銀行的資本充足率顯然是一個利好。根據平安證券此前的研報測算,若配股全額發行完成后,將對各級資本充足率的增厚在1.02個百分點。
“資本水平的提升,一方面為公司風險抵御提供保障,另一方面也為公司下一階段的擴張起到支撐。”該研報對浙商銀行的配股募資給出了積極和正面的評價。在英國《銀行家》“2022年全球銀行1000強”榜單中,浙商銀行按一級資本計位列79位,配股完成后核心一級資本將進一步增強。
短期看,配股一定程度影響了公司股價,而長期來看,股價仍取決于公司的基本面。眾所周知,商業銀行的資本管理是銀行業經營中最核心的問題之一,原因在于商業銀行的資本是其保持穩健經營的基礎。
今年以來,受宏觀經濟及全球外部金融環境的影響,中國的金融業也遇到較大的挑戰。浙商銀行能在這個節點施行配股募資,無疑相當于飛機起飛前,獲得了寶貴的添加燃料的機會,為后續的高速穩健發展,服務實體經濟,提供了資本的保障。
進入戰略收獲期,業績持續看好
作為唯一一家總部位于浙江的股份制商業銀行,浙商銀行的發展,一直以來和浙江以及長三角區域的經濟活力,有著良好的互動。
新管理層在業內首提“經濟周期弱敏感資產”概念,推動五大板塊協同發展戰略,加大對于實體經濟,尤其是零售業務的傾斜,聚焦零售、普惠等小額分散資產,聚焦新能源、醫藥等弱周期行業,聚焦客戶服務總量(CSA)。
新戰略的落地,讓浙商銀行的業務發展更為均衡,一方面具有傳統優勢的對公業務,繼續保持增長,另一方面,以往并不突出的零售和中間業務,已經被挖掘出足夠的潛力。
今年最新的財報顯示,截至3月末,浙商銀行的資產總額為2.75萬億元,較去年末增長4.77%。同時,營收和凈利均同比上升,實現營業收入、歸屬于股東的凈利潤分別為157.80億元、56.25億元,同比增速分別為2.53%、9.91%,增速在可比股份制銀行中位居前列。
更為難得的是,浙商銀行加大了對風險資產的處置。最新的一季度財報顯示,浙商銀行的不良率已回落至1.44%,實現了連續兩個季度下行,這意味著,浙商銀行的資產質量,整體進入了改善通道。
身處得天獨厚的區域環境,相信在此次配股募資的助益下,或將實現股價和經營業績的雙向提升,未來能更好地服務區域經濟發展,有力支持實體經濟高質量發展。