本周，市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整后多重積極信號(hào)顯現(xiàn)，在A股和港股全線反彈下，中國(guó)資產(chǎn)的悉數(shù)上行給市場(chǎng)帶來(lái)信心提振。下周市場(chǎng)會(huì)怎么走？哪些板塊有望繼續(xù)反彈？房地產(chǎn)未來(lái)走勢(shì)如何？如何挖掘有潛力的AI細(xì)分領(lǐng)域和龍頭標(biāo)的？針對(duì)投資者關(guān)心的眾多問題，巨豐財(cái)經(jīng)對(duì)巨豐投顧進(jìn)行了采訪。
1、本周市場(chǎng)繼續(xù)震蕩，大盤在3200點(diǎn)附近反復(fù)橫跳，人民幣匯率跌破7.1，TMT賽道出現(xiàn)大漲。下周市場(chǎng)會(huì)怎么走？哪些板塊有望繼續(xù)反彈？
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巨豐首席投顧張翠霞：深滬兩市股指在二十屆中央國(guó)家安全委員會(huì)第一次會(huì)議強(qiáng)調(diào)切實(shí)做好維護(hù)政治安全\提升網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)人工智能安全治理水平\推進(jìn)國(guó)家安全法治建設(shè)、財(cái)政部強(qiáng)調(diào)維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通、國(guó)家發(fā)改委堅(jiān)決遏制“兩高一低”項(xiàng)目盲目發(fā)展、國(guó)資委要求央企加強(qiáng)裝備制造和電子信息等領(lǐng)域原創(chuàng)性\引領(lǐng)性技術(shù)研發(fā)投入、以及人民幣匯率圍繞7寬幅震蕩影響和共振下，收出慣性探底的區(qū)間震蕩線，為有利下周繼續(xù)試探高點(diǎn)的反彈結(jié)構(gòu)。從廣東抓緊組建省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期、浙江加快推進(jìn)5G全連接工廠建設(shè)、北京市政府印發(fā)《北京市加快建設(shè)具有全球影響力的人工智能創(chuàng)新策源地實(shí)施方案（2023-2025年）》和《北京市促進(jìn)通用人工智能創(chuàng)新發(fā)展的若干措施》的區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策看市場(chǎng)，預(yù)期核心受益的信創(chuàng)、信息安全、人工智能、半導(dǎo)體、芯片、設(shè)備和材料、數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)確權(quán)、5G\6G、ChatGPT\AIGC\CPO\EDA\Chiplet、IT設(shè)備、元宇宙、物聯(lián)網(wǎng)、新能源、充電樁、鋰電池、正負(fù)極材料等板塊，有望在增量買盤穩(wěn)步推進(jìn)下，繼續(xù)演繹中期向好上升趨勢(shì)。
2、當(dāng)前，美債上限談判基本妥協(xié)，而6月中旬美聯(lián)儲(chǔ)是否暫停加息也是全球關(guān)注焦點(diǎn)。您如何預(yù)判本次議息結(jié)果？對(duì)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)影響是怎樣的？
巨豐投顧朱華雷：目前市場(chǎng)聚焦點(diǎn)已從美債上限調(diào)整轉(zhuǎn)移到美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的貨幣政策前景上，當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)更關(guān)注5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這將決定美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的利率政策，雖然“小非農(nóng)”表現(xiàn)強(qiáng)勁，但5月份ISM制造業(yè)指數(shù)為46.9，較4月小幅回落，不及市場(chǎng)預(yù)期，同樣反映出美國(guó)制造業(yè)的萎靡。而非農(nóng)數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ) 6 月議息會(huì)議至關(guān)重要，除非非農(nóng)報(bào)告超出預(yù)期，否則他們傾向于放棄加息。由此可期，美聯(lián)儲(chǔ)官員內(nèi)部仍存在一定分歧，同時(shí)，美國(guó)內(nèi)仍處于高通脹水平，雖出現(xiàn)下滑，但回落的速率仍低于市場(chǎng)預(yù)期，因此，短期結(jié)束緊縮政策仍有待觀察。
3、本周，北京、上海、深圳等地紛紛出臺(tái)了推動(dòng)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)文件，對(duì)于持續(xù)火熱的AI賽道接下來(lái)還能不能上車？如何挖掘有潛力的細(xì)分領(lǐng)域和龍頭標(biāo)的？
巨豐投顧丁臻宇：人工智能板塊近期炒作力度過大，已經(jīng)持續(xù)分化。作為中長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)來(lái)說，短線的爆炒無(wú)疑是累積了風(fēng)險(xiǎn)，減少了未來(lái)的盈利空間。我們可以借助于板塊內(nèi)部的分化和輪動(dòng)，把握交易性機(jī)會(huì)，比如近期可以關(guān)注已經(jīng)調(diào)整過一段時(shí)間的軟件方向。
4、本周公布的國(guó)內(nèi)5月PMI數(shù)據(jù)再次回落至榮枯線下方，人民幣也再次貶值。如何看待下半年經(jīng)濟(jì)和人民幣走勢(shì)？人民幣貶值利好哪些板塊？
巨豐投顧趙玲：5月PMI數(shù)據(jù)再次回落至榮枯線下方，說明當(dāng)下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)較一季度轉(zhuǎn)弱，近期人民幣匯率走弱，原因主要有美元指數(shù)的走強(qiáng)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率放緩。下半年來(lái)看，首先今年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)較為確定。隨著下半年庫(kù)存周期向上好轉(zhuǎn)、PPI轉(zhuǎn)正催生利潤(rùn)上行周期啟動(dòng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將逐步進(jìn)入修復(fù)期后半段和擴(kuò)張階段。人民幣貶值意味著人民幣購(gòu)買力的下降，有利于國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品出口。人民幣貶值有利于紡織服裝、汽車、機(jī)電、家具家電等這些出口產(chǎn)業(yè)。
5、進(jìn)入六月份，不少投資者開始關(guān)注上市公司半年報(bào)情況。您認(rèn)為哪類板塊在半年報(bào)公布中會(huì)占優(yōu)勢(shì)？潛伏半年報(bào)要注意的風(fēng)險(xiǎn)是什么？
巨豐投顧郭一鳴：從風(fēng)格上看，金融板塊整體穩(wěn)定，非銀板塊彈性顯著。從消費(fèi)產(chǎn)業(yè)來(lái)看，多數(shù)板塊或逐步進(jìn)入盈利兌現(xiàn)期；而醫(yī)藥板塊一季度快速?gòu)?fù)蘇下，上半年有望保持穩(wěn)健。此外，科技當(dāng)中通信等板塊仍有望維持高增長(zhǎng)。半年報(bào)的潛伏主要還是要圍繞業(yè)績(jī)，尤其是環(huán)比和同比的預(yù)期增長(zhǎng)下，也需要看看當(dāng)前板塊或股價(jià)所處的位置，最好是底部已經(jīng)有啟動(dòng)跡象的，可重點(diǎn)關(guān)注，追求左側(cè)交易以及處于高位的板塊建議慎重潛伏。
快問快答
1、新能源光伏板塊出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)，現(xiàn)在是上車機(jī)會(huì)還是下車機(jī)會(huì)？如果被套怎么辦？
巨豐首席投顧張翠霞：根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約25.6億千瓦，同比增長(zhǎng)7.8%；其中太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量約3.9億千瓦，同比增長(zhǎng)28.1%，明確我國(guó)太陽(yáng)能\光伏產(chǎn)業(yè)擁有世界上最大的產(chǎn)能，發(fā)展空間巨大。從新能源進(jìn)入全面平價(jià)甚至是低價(jià)時(shí)代，相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來(lái)10年中國(guó)光伏+風(fēng)電即將進(jìn)入“年新增雙超100GW”的高速增長(zhǎng)期，意味著新能源汽車、光伏和風(fēng)電為主的新能源板塊，將有望在政策利好加持、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期、調(diào)整較為充分等因素共振下，重回有利多頭的強(qiáng)勢(shì)區(qū)間，建議被套投資者遵循“右側(cè)初始突破買入法”進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)操作，以實(shí)現(xiàn)盡快的扭轉(zhuǎn)虧損局面。
2、腦機(jī)接口概念在本周出現(xiàn)了連續(xù)上漲，而多股價(jià)漲幅較大的公司稱沒有產(chǎn)品。投資者如何辨別參與A股該板塊上市的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇？
巨豐首席投顧張翠霞：工信部把腦機(jī)接口作為培育未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要方向，加強(qiáng)腦機(jī)接口應(yīng)用場(chǎng)景探索，加速推動(dòng)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，為資本市場(chǎng)投資者提供了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。從埃隆·馬斯克的神經(jīng)科技初創(chuàng)公司Neuralink獲得美國(guó)食品和藥物管理局（FDA）批準(zhǔn)，可以進(jìn)行人體臨床試驗(yàn)，預(yù)期腦機(jī)接口技術(shù)作為資本市場(chǎng)新引擎有望獲得中長(zhǎng)期關(guān)注。截至2023年4月，全球有1394起腦機(jī)接口相關(guān)融資事件，大多投融資以種子輪和A輪為主。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)強(qiáng)腦科技、博睿康科技、腦陸科技、回車科技、寧矩科技、云睿智能等企業(yè)也獲得了多輪融資，意味著核心賽道“種子選手”有望獲得資本市場(chǎng)青睞和追捧，但基于腦機(jī)接口技術(shù)存在較為明顯的技術(shù)瓶頸、安全隱患、倫理爭(zhēng)議等，提請(qǐng)投資者勿過激追漲溢價(jià)過高品種，以防止不可控非系統(tǒng)性殺跌風(fēng)險(xiǎn)。
3、618大促將來(lái)臨，白酒、互聯(lián)網(wǎng)電商、物流板塊在短線投資上的優(yōu)先級(jí)是怎么樣？
巨豐投顧趙玲：大消費(fèi)板塊中，建議關(guān)注度依次是互聯(lián)網(wǎng)電商、物流、白酒，給出這樣的優(yōu)先級(jí)，主要是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)電商中概股近期表現(xiàn)非常出色，國(guó)內(nèi)補(bǔ)漲的空間較大，另外互聯(lián)網(wǎng)電商所掌握的數(shù)據(jù)要素，也是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的重要生產(chǎn)資料，物流則明顯受益于促銷季，白酒目前并非消費(fèi)旺季，上述建議僅供參考，畢竟市場(chǎng)變幻莫測(cè)。
4、上半年美股納斯達(dá)克指數(shù)上漲24%，您認(rèn)為下半年該指數(shù)會(huì)如何表現(xiàn)？
巨豐投顧郭一鳴：納斯達(dá)克指數(shù)上半年表現(xiàn)出色，主要是受益于ChatGPT、AI等熱門題材的發(fā)酵，隨著越來(lái)越多公司參與其中，預(yù)計(jì)很快將陷入內(nèi)卷狀態(tài)，下半年納斯達(dá)克指數(shù)表現(xiàn)未必會(huì)好。
5、市場(chǎng)預(yù)計(jì)蘋果首款MR設(shè)備將于2023年6月6日發(fā)布，哪些細(xì)分領(lǐng)域有望受益？
巨豐投顧朱華雷：從MR設(shè)備的產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，電路板、通信、傳感器、電池以及光學(xué)攝像頭等細(xì)分領(lǐng)域有望在MR設(shè)備需求帶動(dòng)下迎來(lái)增長(zhǎng)，這些題材值得關(guān)注。
6、本周景點(diǎn)及旅游板塊異動(dòng)拉升，峨眉山A一度出現(xiàn)兩連板，該板塊是否還能繼續(xù)跟進(jìn)？
巨豐投顧朱華雷：隨著暑期假日臨近，市場(chǎng)對(duì)于旅游市場(chǎng)的回暖仍有所期待，從近期旅游板塊的炒作邏輯來(lái)看，景區(qū)、景點(diǎn)概念更受市場(chǎng)青睞，在于中高考結(jié)束后，學(xué)生出行旅游預(yù)期的走強(qiáng)帶來(lái)的景點(diǎn)旅游的景氣回升。短期來(lái)看，該股已連續(xù)兩日漲停，短期積累較大漲幅和獲利盤，存在短期套現(xiàn)的可能，需謹(jǐn)慎！
7、隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，各大酒廠都在不斷探索數(shù)字化營(yíng)銷，對(duì)于白酒行業(yè)有何影響，未來(lái)的發(fā)展前景如何？
巨豐投顧丁臻宇：白酒作為消費(fèi)領(lǐng)域的主要行業(yè)之一，營(yíng)銷模式以從傳統(tǒng)的線下銷售向線上線下結(jié)合轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)電商經(jīng)濟(jì)的崛起帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，成為企業(yè)銷售的另一大領(lǐng)域，因此，未來(lái)線上銷售有望成為白酒行業(yè)發(fā)展的重要方向。
8、據(jù)統(tǒng)計(jì)，18城完成了2023年首輪集中土拍，其中“觸頂”成交地塊占比達(dá)48%，疊加房屋成交數(shù)據(jù)的修復(fù)，讓人頗有地產(chǎn)業(yè)否極泰來(lái)的感覺。房地產(chǎn)的好日子來(lái)了嗎？
巨豐投顧丁臻宇：房地產(chǎn)重要的還是穩(wěn)，而需求變化以及盈利模式逐步被唾棄下，如果沒有新的創(chuàng)新和變革下，好日子或許很難。
9、對(duì)于AI這個(gè)賽道目前國(guó)內(nèi)廠商與國(guó)外的差距顯著，反觀國(guó)內(nèi)的股票有些甚至出現(xiàn)了短期3倍-5倍的快速爆發(fā)，對(duì)AI后市走勢(shì)怎么看？
巨豐投顧趙玲：AI行業(yè)發(fā)展來(lái)看，當(dāng)前處于一個(gè)技術(shù)變革的重要時(shí)點(diǎn)，資本市場(chǎng)上反映也比較快，但這也是市場(chǎng)的慣例，剛開始漲幅大的企業(yè)并不一定能走到最后，而且一段時(shí)間的快速上漲后，板塊后期將大概率進(jìn)行震蕩調(diào)整，進(jìn)行再次洗牌。
10、火電指數(shù)本周在盤中創(chuàng)下近一年來(lái)高點(diǎn)，5月以來(lái)累計(jì)漲幅10.99%，火電股為何重獲資金寵愛？
巨豐投顧趙玲：火電受資金關(guān)注主要源于近期煤炭?jī)r(jià)格全線加速下行，煤電運(yùn)營(yíng)商成本端可控，業(yè)績(jī)有望大幅改善。
11、有媒體稱美國(guó)正考慮限制投資和技術(shù)流向中國(guó)半導(dǎo)體等領(lǐng)域，對(duì)于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體板塊連續(xù)上漲走勢(shì)而言會(huì)帶來(lái)怎樣的影響？
巨豐投顧郭一鳴：國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體板塊的投資邏輯主要有兩點(diǎn)，一是行業(yè)較高的增長(zhǎng)預(yù)期，二是國(guó)產(chǎn)替代的大趨勢(shì)。美國(guó)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體領(lǐng)域的限制，正是加速推進(jìn)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代的進(jìn)程。
12、近期，退市房企名單不斷增加，*ST藍(lán)光已收到上交所退市決定，*ST中天、ST美置、*ST嘉凱等觸及交易類強(qiáng)制退市規(guī)定停牌，對(duì)此有何評(píng)價(jià)？
巨豐投顧郭一鳴：一方面，注冊(cè)制下以及退市制度的完善，退市常態(tài)化或正在進(jìn)行；另一方面，大環(huán)境變化下，房企大洗牌正在上演。
執(zhí)筆投顧：
張翠霞 執(zhí)業(yè)證書：A0680620080009
郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002
丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書：A0680613040001
朱華雷 執(zhí)業(yè)證書：A0680613030001
趙玲 執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001