近日，德銀天下（02418.HK）全資子公司德銀保理正式上線供應(yīng)鏈金融管理平臺“銀鏈”，據(jù)了解，“銀鏈”依托多級流轉(zhuǎn)與拆轉(zhuǎn)融的電子債權(quán)憑證，全面開啟平臺業(yè)務(wù)，幫助上下游企業(yè)優(yōu)化賬期，支持企業(yè)健康發(fā)展。保障陜汽供應(yīng)鏈數(shù)字化管理升級。
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行業(yè)環(huán)境利好，市場前景廣闊
宏觀經(jīng)濟方面，相關(guān)部門統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國一季度GDP約為28.5萬億元（人民幣，下同），同比增長4.5%，展現(xiàn)了疫情后經(jīng)濟復蘇的向好態(tài)勢，為商用車市場恢復提供了支撐。
行業(yè)政策方面，此前金融監(jiān)管和交通管理三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步做好交通物流領(lǐng)域金融支持與服務(wù)的通知》，促使金融機構(gòu)加大對交通物流領(lǐng)域的信貸投放力度，豐富金融支持工具，推動交通物流提檔升級，從而幫助市場主體健康發(fā)展。
市場需求方面，中國汽車工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-4月，中國商用車產(chǎn)銷量累計分別達到130.3萬輛和128.6萬輛，同比均增長8.8%。而在出口市場，1-4月中國商用車出口22.8萬輛，同比增長31.5%。初步看到，整體商用車市場正在步入恢復通道，將有助于提振市場預期。另外，市場研究機構(gòu)沙利文指出，預計到2026 年，中國商用車全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)市場規(guī)模將達到人民幣1.3萬億元，市場增長空間廣闊，為德銀天下拓展業(yè)務(wù)提供了大有作為的舞臺。
隨著新一輪政策落地和紅利釋放，德銀天下作為中國商用車服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)先者之一，必然會催生新模式、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品，市場潛力有望進一步挖掘。
綜合實力突出，業(yè)務(wù)發(fā)展韌性強
德銀天下業(yè)務(wù)包括物流及供應(yīng)鏈服務(wù)、供應(yīng)鏈金融服務(wù)、車聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)服務(wù)三大板塊。三大板塊業(yè)務(wù)協(xié)同共進，對商用車全產(chǎn)業(yè)鏈形成了“物流”“資金流”和“信息流”的綜合覆蓋，很大程度上滿足了產(chǎn)業(yè)鏈客戶的多樣化需求，深受客戶認可。
物流及供應(yīng)鏈服務(wù)業(yè)務(wù)連接了零配件供貨商及商用車制造商，既穩(wěn)固了公司核心業(yè)務(wù)的基本盤，也有助于公司洞察用戶需求，為供應(yīng)鏈金融及車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)開展提供客戶及運營經(jīng)驗支持。此外，供應(yīng)鏈金融服務(wù)一方面為上游零配件供應(yīng)商及中下游物流公司解決其切實的資金周轉(zhuǎn)需求，另一方面為下游廣泛的商用車終端客戶提供優(yōu)質(zhì)的購車金融方案。而車聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)服務(wù)可根據(jù)大數(shù)據(jù)提前預判違約風險，依靠行業(yè)領(lǐng)先的MD5遠程汽車鎖定技術(shù)對違約車輛依照服務(wù)協(xié)議實行遠程鎖車，保障供應(yīng)鏈金融服務(wù)資產(chǎn)安全，并形成公司新的增長點，提升公司發(fā)展的韌性。
德銀天下三大業(yè)務(wù)構(gòu)建的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)運作有效，形成了公司良性循環(huán)的內(nèi)部發(fā)展生態(tài)，增強了公司的獨特競爭壁壘。
另一方面，整體上升的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力也成為德銀天下闊步前行的底氣。2019-2021年，公司的收入年復合增長達4%，同期凈利潤年復合增長率達23.7%，處于行業(yè)較高水平。2022年，德銀天下的收入和凈利潤分別約為27.3億元、2.2億元，期內(nèi)受疫情等外部宏觀因素影響較大，同比有所下滑，但公司業(yè)務(wù)“內(nèi)功”深厚，預計將會在2023年恢復到增長狀態(tài)。
值得一提的是，德銀天下強大的股東背景為公司發(fā)展提供了多方面的強有力的支持。據(jù)了解，陜西汽車集團股份有限公司（“陜汽集團”）是德銀天下的控股股東，陜汽集團隸屬于陜西國資委，行業(yè)地位排在中國重型卡車制造商前四的位置，在資金、客戶和內(nèi)部資源等方面可為德銀天下提供支持。
未來，在行業(yè)環(huán)境整體利好的態(tài)勢下，德銀天下有望充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，筑牢行業(yè)競爭壁壘，并推進新業(yè)務(wù)新模式布局和優(yōu)化，拓展業(yè)務(wù)邊界，進而助力公司估值水平的提升。