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對于弱勢的股價，上市公司出手回購已經成為一個提振股價的常見手段，不過也并不全有用。昨日，在歷經慘淡的四連陰走勢之后，A股上市公司愛爾眼科就氣勢哄哄地發布了一份回購公告——

宣稱公司擬以3億元-5億元回購股份，用于實施股權激勵計劃或員工持股計劃，5億的規模不算小了，并設定了回購價不超44.16元/股，相對于昨日收盤價28.18元/股，有56.71%的可操作空間，一定程度上也是反映了愛爾眼科管理層的信心。

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但是從今日二級市場愛爾眼科的表現來看，市場并不買賬，高開1.3%，脈沖到3.2%，但帥不過5分鐘，上演了短暫的誘多之后，隨即跳水震蕩下行，最終收跌1.60%報27.73元/股，盤中刷新了公司股價的年內新低。

對于這一幕，有人說是公司市值太大，事前超過2000億元，在這樣的市值下，公司回購計劃就算5個億砸下去也難起波瀾，也有人說是公司回購計劃流程繁瑣，和許多上市公司的一樣，不光有回購額度（3-5個億）、回購價格（不超44.16元/股），還有回購時間（自公司董事會審議通過本次回購股份方案之日起不超過 12 個月）諸多條款限制，未來執行有太多的不確定性，還有人說回購后不打算注銷，于公司眾多股東無益。

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而在筆者眼里，上市公司的回購計劃從來都不過是企業信心的表態而已，難以指望其能起到力挽狂瀾的作用，愛爾眼科二級市場上股價的問題主要矛盾還是因為公司股價過去漲太猛，從數據來看，2017年到2021年6月，愛爾眼科股價上演10倍漲幅，這一段是公司被市場尊為“眼茅”的傳奇之旅，但是暴漲之后巨大的獲利盤，加上公司近年發展增速不及預期，最終讓公司股價的承受了較大的壓力。

報告期內的2022年，愛爾眼科實現了營業收入161.10億元，同比增長7.39%，歸屬于母公司股東的凈利潤為25.24億元，同比增長8.65%，扣除非經常性損益事項后的凈利潤為29.19億元，同比增長4.89%。雖然實現了營收和凈利潤的同比正增長，看似不錯，但是實際增速已經創下2013年的新低，此前2013-2021年愛爾眼科的營收和凈利潤可都是同比兩位數的增速，基于2022年報的0.36元/股的業績，公司目前的市盈率依然高達77倍，高于行業平均值。