5月27日，*ST嘉凱發布關于公司股票可能被終止上市的風險提示公告。據公告，*ST嘉凱5月26日的股票收盤價為0.58元/股，已連續17個交易日收盤價低于1元。

在僅剩的3個交易日里，以5%的漲幅上限為參考，*ST嘉凱即便連續漲停也無力回天，將因股價連續20個交易日低于1元而觸及交易類退市指標。

資料顯示，*ST嘉凱原是浙江省國資委旗下公司，主要從事長三角區域房地產開發業務，在上海、杭州、南京、蘇州等城市有住宅及商業項目。

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2016年4月28日，*ST嘉凱披露公告稱，恒大地產集團有限公司(下稱“恒大地產”)以36.10億元收購了公司9.52億股股份，占總股本的52.78%，成為*ST嘉凱控股股東。入主以來，同業競爭問題一直橫亙在*ST嘉凱與恒大地產之間。為此，2017年2月10日，*ST嘉凱公告稱，恒大地產將其所持上市公司股份轉讓給廣州市凱隆置業有限公司(下稱“凱隆置業”)，后者為恒大集團母公司。此外，*ST嘉凱還制定了“加快資產出售及存量資產去化”的目標，公司地產業務不斷收縮，并加快業務轉型。

2018年7月份，*ST嘉凱收購了北京明星時代影院投資有限公司和艾美(北京)影院投資有限公司100%股權，正式涉足院線業務，開啟培育第二主業之路。然而，第二主業貢獻的業績卻很微薄，公司2018年年報披露的影視放映業務收入占當年營收的比重僅1.87%；直至公司2022年年報，該板塊收入占營收比重僅增至13.17%。

與此同時，*ST嘉凱經營業績每況愈下。2018年，公司虧損15.64億元，2019年在大量出售資產的背景下實現扭虧，而2020年與2021年持續虧損12.61億元、12.69億元。

全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇對記者表示：“*ST嘉凱面臨一系列內部問題，包括戰略調整不當、盈利模式不合理、高額負債等，導致公司經營困難、虧損加劇和財務狀況惡化。”

2021年6月25日，*ST嘉凱披露，凱隆置業擬將5.39億股股份(占總股本29.9%)轉讓給深圳市華建控股有限公司(下稱“華建控股”)，隨著交易完成，*ST嘉凱控股股東變更為華建控股。不過，*ST嘉凱的經營情況依舊毫無起色。2022年，公司凈虧損9.84億元，連續三年合計虧損35.14億元，截至2022年末，*ST嘉凱凈資產已經為負；2023年一季度，*ST嘉凱實現營收2.19億元，同比下降17.91%；歸母凈利潤為-1.47億元。

IPG中國首席經濟學家柏文喜向記者表示：“*ST嘉凱陷入困境，一方面是企業自身運營水平低下所致，另一方面也與房地產行業面臨的環境以及大股東不能給予更多支持有關。”

今年以來，隨著房地產市場波動，房企分化明顯。當前，除了*ST嘉凱，還有ST陽光城、*ST宋都、ST泰禾等十余家A股地產企業股價徘徊在1元附近，均面臨退市風險。

“地產公司應加強資產負債管理，控制債務規模，提高資產質量，降低財務風險。”財經獨立評論員張雪峰向記者表示。

中國房地產數據研究院院長陳晟向記者表示，對于經營狀況不佳的地產企業而言，引入重大合作者，能夠堅定消費者與投資者的信心。另外，房企應迅速改變傳統的發展模式。

“長期來看，地產企業需要加快引進戰略投資者、項目合作方，加快資產與債務重組以及加快銷售去化，提升經營能力，進而提出可行的轉型計劃以改善企業基本面和提振市場信心。”柏文喜表示。（來源：證券日報）