近日，新?lián)P股份科創(chuàng)板IPO獲受理，公司本次擬募資9.5億元，保薦機構為國金證券。

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新?lián)P股份成立于2002年，公司致力于航空、航天、電子、船舶等領域軍事裝備部件和系統(tǒng)的研發(fā)、設計、制造和銷售，主要為大型載人特種飛機、大型固定翼無人機、戰(zhàn)斗機、導彈、固體燃料運載火箭、雷達、無人艇等裝備提供關鍵部件配套和系統(tǒng)集成。此外，公司還從事油田開采領域環(huán)氧玻璃鋼管道的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關服務。

新?lián)P股份現(xiàn)階段業(yè)務主要圍繞復合材料的應用開展，以滿足終端場景對產(chǎn)品“減重增程”及特定功能等需求。公司產(chǎn)品按照應用領域主要可以分為航空產(chǎn)品、航天產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、船舶產(chǎn)品以及油田管道產(chǎn)品。

在航空領域，公司產(chǎn)品主要應用于大型載人特種飛機、大型固定翼無人機、戰(zhàn)斗機等；在航天領域，公司產(chǎn)品主要應用于導彈、固體燃料運載火箭等；在電子領域，公司產(chǎn)品主要應用于雷達；在船舶領域，公司產(chǎn)品主要為無人艇；在油田開采領域，公司主要提供高壓/大口徑玻璃鋼管道，并通過組建一支具有競爭力的項目管理團隊，為客戶提供安裝及EPCC等服務。

新?lián)P股份下游客戶主要為航空工業(yè)、航天科工、中國電科、中國航發(fā)、中國船舶等大型軍工集團和中石油等大型石油企業(yè)，經(jīng)過多年經(jīng)營，公司與主要客戶建立了穩(wěn)定的合作關系。

具體來看，新?lián)P股份2020年、2021年、2022年前五大客戶合計銷售收入占營收比例分別為98.38%、94.42%、91.93%，客戶集中度較高。

公司2022年第一大客戶為航天工業(yè)，銷售占比為36.24%，2020年、2021年第一大客戶為中石油，銷售占比分別為36.66%、33.47%。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，新?lián)P股份2020年、2021年、2022年營業(yè)收入分別為2.91億元、5.39億元、6.60億元，2020年至2022年年均復合增長率為50.61%。

新?lián)P股份2020年、2021年、2022年歸母凈利潤分別為0.09億元、0.54億元、0.63億元。近年盈利能力快速增長，2022年歸母凈利同比增速為16.54%。

毛利率方面，新?lián)P股份2020年、2021年、2022年主營業(yè)務毛利率分別為46.60%、41.12%、33.93%，毛利率水平存在一定的波動性。2022年公司毛利率下降至40%一下，主要是由于毛利率較高的航天產(chǎn)品收入占比下降以及航天產(chǎn)品毛利率下降所致。

從募資用途來看，新?lián)P股份本次擬募資9.5億元，其中1.8億元擬用于補充流動，資金，剩余資金擬用于投建飛機機體結構及相關部件生產(chǎn)線建設項目、天線罩及相關功能性復合材料生產(chǎn)線建設項目、導彈核心復合材料結構件生產(chǎn)線建設項目、研發(fā)中心建設項目，分別擬投入資金2.02億元、0.96億元、2.64億元、2.08億元。

本次募集資金主要用于生產(chǎn)線建設項目和研發(fā)中心建設項目。生產(chǎn)線建設項目的相關產(chǎn)品均是公司高性能復合材料技術應用平臺在不同終端場景下的成果轉化，項目建成后公司將擴大生產(chǎn)規(guī)模和優(yōu)化產(chǎn)品結構，進而提升市場競爭地位和持續(xù)盈利能力。研發(fā)中心建設項目將主要圍繞傾轉旋翼機、無人機、無人艇等裝備購置先進研發(fā)設備和產(chǎn)品試驗驗證平臺等。