危機與機遇并存，快速邁步的新萊福或借資本市場加速發展

5月25日，新萊福在創業板開啟發行申購。本次網上發行669萬股，IPO價格為39.06元，同時，它的發行市盈率為36.57倍，同樣高于行業市盈率的24.65倍，中信證券為其保薦人。

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業務方面，新萊福的主營業務是吸附功能材料、電子陶瓷材料、其他功能材料等領域中相關產品的研發、生產及銷售。主要產品是磁膠素片、磁膠復合材料等。

根據美國第三方咨詢機構BCC Research的報告，在吸附功能材料——磁膠材料方面，新萊福2022年全年吸附功能材料——磁膠材料的收入為5.76億元人民幣，占其預測2022年全球市場總額的17%，在行業內有重要的市場地位。

而在另外一項主業電子陶瓷元件——環形壓敏電阻方面，據中國電子元件行業協會的統計，2021年新萊福有刷微電機用環形壓敏電阻全球市場占有率約為29.4%。

業績方面，招股書顯示，最近三年，公司的營收分別為5.99億元、7.83億元和7.15億元，上年的營收增速下降8.66%。對應的凈利潤分別為0.97萬元、1.33元和1.28億元，上年的凈利潤增速下降4.11%。公司預計2023上半年營收同比增長-10.00%至10.00%，凈利潤同比增長-16.60%至2.00%，扣非凈利潤同比增長-11.15%至10.80%。

股東方面，新萊福的控股股東為新萊福管理，而其背后的實控人為汪小明，間接控制公司46.97%的股份，股東結構清晰，獨立。

而在財務方面，原材料價格走勢對新萊福的毛利率變動影響較大。招股書披露稱，由于其主要生產過程均為自主生產，僅少量輔助性工序存在外協生產的情況，因此，原材料成本占公司產品生產成本的比例較高。

而在原材料影響業績之外，公司境外市場銷售額占比約五成，2020年、2021年和2022年，該公司的境外銷售收入分別為2.69億元、4.10億元和4.08億元，占其主營業務收入的比例分別為45.14%、52.72%和57.40%，對于企業來說，可謂是機遇與風險并存。

而在發行路演中，董事長汪小明也表示，“本次登陸資本市場，揚帆起航，將籍此上市為契機，助力新萊福實現跨越式發展。未來，我們將充分發揮自身優勢，持續圍繞“新材料、新生活”的主題，創造出更多綠色環保、安全可靠的產品。以優異的經營業績來回報股東、回饋社會。”