人民幣貶值 北向資金卻逆勢掃貨 A股何去何從?
時間:2023-05-18 10:41:13  來源:郭一鳴-  
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(資料圖)

觀點:5月以來,A股沖高回落,而且熱點退潮,成交量也迎來持續(xù)萎縮。同時,人民幣貶值,宏觀基本面擔憂情緒升溫。不過這種情況下,北向資金整體逆勢凈流入,而且對鋰電池概念股青睞有加。因此,多方擔憂下,指數(shù)仍有反復,但經(jīng)濟基本面整體向好下,市場結(jié)構(gòu)性機會依舊。短期高低切換趨勢下,可適當留意新能源等低位板塊的反彈機會。

進入到5月份,市場一度上行創(chuàng)下年度新高,但隨即沖高回落,截止5月17日累計下跌超1%。而滬指還算相對強勢,深成指、創(chuàng)業(yè)板以及中小板均有不同程度的下跌,科創(chuàng)50指數(shù)更是下跌超過5%。指數(shù)走弱的背后,主要還是估值修復行情尾聲,資金兌現(xiàn)行情開啟,對指數(shù)造成一定的抑制。同時,經(jīng)濟修復下,金融數(shù)據(jù)等不斷夯實弱復蘇趨勢,市場擔憂情緒有所升級。

也正是在資金兌現(xiàn)需求以及經(jīng)濟弱復蘇不斷夯實下,市場情緒也開始回落。其中,以成交量的萎縮最為明顯。從5月11日開始,滬深兩市成交跌破此前持續(xù)24日個交易日的萬億成交,首次收斂在萬億成交水平之下,并一直延續(xù)至17日。眾所周知,成交量的萎縮,雖不是完全的利空,但反映出市場交投熱情以及活躍度的減弱,整體不利于行情的縱深發(fā)展。于是我們也看到,近期延續(xù)了5月9日以來的下行趨勢。

不過,值得注意的是,在市場低迷之際,北向資金并沒有隨之流逝,反而是逆勢凈流入,尤其是近期人民幣匯率貶值影響下,北向資金更是逆勢流入。也反映出海外資金對于中國資產(chǎn)整體看好的趨勢。從5月以來,除了4號以及16號之外,其余時間北向資金都是凈流入,即便昨日人民幣匯率破7,北向資金也依然是凈流入,對市場還是有一定的信心提振的。

因此,我們具體跟蹤北向資金5月以來的動向發(fā)現(xiàn),截至5月16日收盤,北上資金持股數(shù)量前三是銀行、非銀行金融、電力設(shè)備及新能源,也就是說所金融以及新能源還是北向資金這個階段青睞的主要對象。而具體看個股持倉的增量,根據(jù)中原證券的統(tǒng)計,在活躍個股方面,鋰電概念頗受關(guān)注,寧德時代、天齊鋰業(yè)分別位居近七天和近一個月北上資金活躍個股凈買入榜一,天齊鋰業(yè)還在位居近七天榜單第二,寧德時代則為近一個月榜單第二。中國船舶、工商銀行、興業(yè)銀行等個股入圍北上資金近7天凈買入前十;工商銀行、贛鋒鋰業(yè)等個股則位列北上資金近一個月凈買入前十。除了此前表現(xiàn)的金融股之外,很明顯北向資金近期加強了對新能源的關(guān)注。

因此,北向資金整體逆勢的凈流入,表明雖然國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)短期波動,內(nèi)需復蘇進度偏緩,但經(jīng)濟保持恢復態(tài)勢,基本面有支撐下人民幣資產(chǎn)長期配置吸引力足。另一方面,經(jīng)濟弱復蘇下,結(jié)構(gòu)性機會或突出。北向資金繼續(xù)關(guān)注金融等中特估,但同時階段傾向低位有回升預期的新能源等。而這,也或許給市場一個信號,即中期向好的趨勢依舊,短期反復中可考慮新能源等低位品種的反彈機會。

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