這是一家在A股元器件概念板塊中，凈利潤排名第一的上市企業，同時其也是連接器的產銷規模位居中國第一的公司。

而憑借著在元器件領域的強大競爭力，這家企業竟然獲得了中國證券金融公司的戰略入股，目前證金公司是其第三大股東。

(相關資料圖)

從2012年開始，這家企業的歷史凈利潤已經連續11年實現了增長，并在2022年以91.63億元的凈利潤創出了歷史新高，該公司在這一年里發生了質的飛躍。

但是在今年第一季度，這家企業連接器的利潤空間卻縮小了，這勢必會減少公司的收益，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。

目前，該企業的股票在大幅回撤了60%以后，于近期出現了放量上漲的跡象。

大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股元器件概念板塊中，立訊精密(股票代碼:002475)這家上市公司2023年第一季度財報，下面進入今天的主題。

主營業務及核心競爭力

在該企業的財報中翻譯官了解到，這家公司的主營業務為連接器的研發、生產及銷售。

該企業消費性電子產品的收入占比為83.95%，通訊互聯產品及精密組件的收入占比為6%，電腦互聯產品的收入占比為5%，汽車互聯產品的收入占比為3%。

在這家公司的財報中翻譯官發現，目前該企業還是蘋果無線充電發射終端的核心供應商、 AirPods的核心組裝商和蘋果Lighting連接線的核心供應商，這些都彰顯了其在該領域的強大競爭力。

而在這家公司的股東信息中翻譯官還得知，在該企業的前十大流通股東中竟然都是機構投資者，沒有一個自然人。

并且前十大流通股東累計持股，占流通股的比例達到了51.88%，這說明該公司目前的籌碼比較集中。

以上是對這家企業基本情況的介紹，下面我們再來分析一下公司的凈利潤表現。

業績表現

以下內容和財務數據均源自該公司2023年第一季度報，并沒有任何個人觀點。

2022年第一季度，這家企業的凈利潤為18.03億元。到了2023年第一季度，該公司的凈利潤就達到了20.18億元，同比增長了12%。

而這家企業目前的凈利潤，在A股元器件概念板塊274家上市公司中排名第1位，這說明其目前是該板塊內規模最大的企業。

在2023年第一季度，這家公司除了規模是板塊內最大的以外，其亮點還有超強的現金流能力。

經營活動產生的現金流量凈額這個指標，來自該企業的現金流量表，它也是衡量一家公司現金收支情況的。

2023年第一季度，該企業的凈利潤雖然有20.18億元，但同期這家公司因經營活動而實際收上來的現金凈額卻高達36.12億元，同比大幅增長了183%。

現金流量凈額大幅高于凈利潤，并且同比還增長近兩倍，這說明和去年同期相比，該企業的現金流變得十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對該公司的生產經營是非常有利的。

在本環節的最后我們再來分析一下這家公司的凈資產收益率這個指標，并判斷出該企業的賺錢能力。

2023年第一季度，這家公司的凈資產收益率為36%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過連接器的生產經營，三個月后就能賺到4.26元的凈利潤。

而該企業目前的賺錢能力，也就是凈資產收益率在A股元器件概念板塊274家上市公司中排名第8位。這個名次很高，說明其賺錢的能力相對來說非常強。

綜上所述，在2023年第一季度，這家企業的規模是板塊內最大的，其賺錢的能力非常強，并且該公司的現金流也非常充裕。

凈利潤增長原因

下面進入本文最重要的環節，在本環節中翻譯官將使用杜邦理論來分析出這家企業凈利潤增長的主要原因，希望大家能認真閱讀。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在2023年第一季度，該公司凈利潤增長的主要原因是銷售回款時間的縮短。

銷售回款的時間，就是這家企業銷售連接器產品的賬期，也是貨款回到公司賬戶里的時間，用應收賬款周轉天數這個指標來衡量。

2022年第一季度，這家企業銷售完連接器之后，還需要54天才能收到貨款。而現在只需要41天，銷售回款的時間縮短了25%。

銷售回款時間的縮短使貨款回到該公司賬戶里的速度變快了，這樣不僅提高了這家企業的現金流能力，還增強了公司的資金使用效率，提高了其賺錢的能力。

通過以上分析我了解到，在2023年由于這家企業的管理層提高了營運能力，加強了應收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時間，這也使得該公司第一季度的凈利潤出現了增長。

不足之處

上面看過了這家企業那么多的優點，下面我們再找找茬，分析一下該公司目前存在的問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個風險提示。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在2023年第一季度，這家企業最大的問題在于連接器利潤空間的縮小。

2022年第一季度，該公司銷售100元的連接器還能賺回11.81元的毛利潤，銷售毛利率為11.81%。

而到了2023年第一季度，這家企業同樣銷售100元的連接器卻只能賺回10.03元的毛利潤，銷售毛利率降至10.03%，同比下降了15%。

該公司目前的銷售毛利率，也就是連接器產品的利潤空間在A股元器件概念板塊274家上市企業中排名第232位。這個名次很靠后，說明其產品的利潤空間相對來說有些小。

銷售毛利率的縮小只有兩個原因，一是因為連接器的價格出現了下滑，一是因為營業成本的高企。

而無論哪種原因，銷售毛利率的下降都會縮小該公司產品的利潤空間，降低其收益，對這家企業的生產經營產生不利的影響，這些是需要我們注意的。

如果把上市企業的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦立訊精密這只股票，也沒有說立訊精密公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。