5月16日，大盤全天弱勢震蕩，三大指數均小幅下跌，滬指再度失守3300點，科創50尾盤勉強翻紅。

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個股上看，兩市跌多漲少，1400+股上漲，其中漲停24只；3500+股下跌，跌停23家，跌幅超9%以上近50家，市場超短情緒仍表現低迷。

量能上看，兩市全天成交8676億元，較上個交易日減少720億元，市場繼續延續存量博弈；值得注意的是，連續7個交易日凈買入的北向資金，今天終于大舉賣出了，全天凈賣出34.01億元，其中滬股通凈買入1.47億元，深股通凈賣出35.48億元。這在情緒上對市場形成了一定的影響。

盤面上看，板塊跌多漲少，醫藥股全天強勢，新冠藥方向領漲，亨迪藥業20CM漲停，金石藥業、首藥控股、拓新藥業、翰宇藥業漲超13%，新華制藥、眾生藥業漲停；半導體板塊盤中異動，存儲芯片領漲，江波龍漲超12%，深科技漲停、德明利、東芯股、份佰維存儲漲超6%；充電樁等部分賽道股延續反彈，迦南智能、萬勝智能20CM漲停，杭州熱電3連板、金龍羽漲停。下跌方面，前期熱點的AI股持續低迷，高位股集體大跌，劍橋科技、出版傳媒、引力傳媒國新文化、中廣天擇等多股跌停；中字頭個股震蕩調整，中船科技跌停，中科信息跌超10%。

總體上看，近期市場波段明顯加大，操作難度增加，但也發現資金也出現特點，一季報業績大增+超跌的方向明顯得到資金的青睞。近期的15日新能源賽道，今天的醫藥等均有這樣的特性，而前期熱點AI應用方向的高位股則集體大跌。因此，隨著成交額縮量，資金由此前的僅供進到防守中，資金變得更加謹慎，而一季報業績大增+超跌方向，性價比更具有優勢并且安全邊際比較高。

醫藥股到底了？

今日市場資金轉向了防守，以及在“二陽”帶動下，醫藥股大漲，新冠方向領漲，亨迪藥業20CM漲停，金石藥業、首藥控股、拓新藥業、翰宇藥業漲超13%，新華制藥、眾生藥業漲停。

醫藥股的大漲，是不是意味著醫藥股可以抄底了呢？從三個維度上來看，醫藥股已經處在歷史底部，中期布局的機會已經來臨。

首先，從調整時空來看，以申萬醫藥生物行業為例，在2021年2月18日觸及歷史新高后進入調整，調整時間長達2年多，累計調整幅度達32%。

此外，從技術角度拉看，醫藥生物指數在2022年10月22日觸底后進入反彈，隨后進入長達近7個月的箱體的震蕩中，拉長實際來看，底部在構筑一個頭肩底的形態，目前左肩已經完成，右肩在哪里還需要進一步的驗證，若右肩對標左肩位置，則還有10%左右的下跌空間，可以看到目前已經是處于底部狀態中，進一步下跌的空間較為有限。

其次，從估值角度來看，截止5月15日醫藥生物的PE為26.65倍，處于近10年的歷史低點附近，估值處于合理位置，性價比較為具有優勢，10年的歷史分位數為12.78%，5年的歷史分位數為25.60%。

第三：從業績角度來看，醫藥生物板塊2022年實現營業收入24294.03億元，同比增長9.59%，實現扣除非經常性損益的凈利潤1724.36億元，同比增長11.90%。2023Q1實現營業收入6237.46億元，同比增長1.53%，基本與上年持平，實現扣除非經常性損益的凈利潤498.13億元，同比降低30.3%；整體業績表現符合預期。

從細分領域來看，2023年一季度醫藥生物行業細分板塊增長表現分化：醫療設備、醫院、血制品、中藥、細分板塊增長表現優秀，這也近期這些板塊明顯強于其他方向的主要邏輯。

因此，在站在節點，醫藥行業處于底部中，中期配置機會來臨。策略上，以創新、消費為核心主題，建議關注創新藥械、連鎖藥店、血制品。

存儲芯片巨無霸要合并，行業格局重塑？

調整一個多月的存儲芯片今天迎來大漲，江波龍漲超12%，深科技漲停、德明利、東芯股、份佰維存儲漲超6%，，北京君正、普冉股份、恒爍股份、聚辰股份、兆易創新跟漲。

值得注意的是，在A股存儲芯片大漲的時候，隔夜美股存儲芯片股也大漲，西部數據跳空高開后收漲11.26%，一舉創下近一年來最大單日漲幅；美光科技上漲6.11%。

為何中美存儲芯片股大漲內？有什么利好嗎？

據外媒報道，全球第二大存儲芯片產商鎧俠與西部數據正在加快合并談判并敲定交易結構，雙方合并后或將控制全球三分之一的NAND閃存市場。

存儲芯片價格近一年多以來一直跌跌不休。而TrendForce最新數據更顯示，由于DRAM及NAND Flash供應商減產不及需求走弱速度，部分產品第二季均價季跌幅有擴大趨勢，DRAM跌幅擴大至13~18%，NAND Flash跌幅則擴大至8~13%。

值得注意的是，美光、三星兩大存儲龍頭都已通知經銷商，將不再以低于當前價格出售DRAM/NAND Flash——換言之，它們或認為現階段價格已是最低行情，不再響應降價要求。

目前存儲芯片的供需比持續下滑，2月為114.0%，3月為113.2%，4月為106.8%。有機構預計，從7月開始，需求將超過供給。

因此，當前存儲芯片價格基本處于底部中，整體下降的空間有限，價格有望在下半年觸底反彈。而存儲芯片的價格成為整個半導體市場的風向標，價格何時觸底或將直接決定半導體何時觸底。

關注：深科技、北京君正、兆易創新、德明利

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