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廣船國際技術 (NASDAQ:GSIT)在上周五開盤時為1.64美元,收盤時上漲210%至5.09美元。隨后,該股在盤后交易中又上漲了43%,至7.30美元。迷因(meme)股票有什么好玩的,是吧?因為沒有任何公司公告來解釋這一點。我們并沒有被告知有什么出價,或者什么大合同——這些公司必須向市場宣布的事情——所以我們只能假設這純粹是投資者改變主意的結果。我們的任務是試著找出他們改變主意的原因。
截至上周五,空頭頭寸(我們懷疑今天的空頭頭寸會變得更大)不到1%,因此并不是有人策劃了做空。我們最好的猜測是,這只是一種動量交易,是由目前困擾市場的常見的迷因股票廢話所驅動的。至少,在沒有更好信息的情況下這是我們的假設。
這里有一個真正的業務,廣船國際技術是一個無晶圓廠半導體制造商。在某種意義上,它的商業模式和ARM是一樣的。從另一種意義上說,兩者并不完全相同——GSI并不只是提供基本的設計,然后由客戶組織生產和調整,而是實際組織芯片的制造。該公司還生產衛星和軍事應用所需的抗雷達版本。這是真正的生意,不是什么幻想。
但是,盡管這是一項真正的業務,但它不是一個真正支持目前的1.25億美元和變化的估值。里面有大約3000萬美元的現金,6000萬美元的資產。但季度虧損也可能達到500萬美元,所以雖然6個季度的虧損可以接受,但實際上并沒有那么長。我們可能會認為,為人工智能工作設計的APU(關聯處理單元)即將迎來它的鼎盛時期。但半導體行業很少像這樣迅速發展。GSI并不是唯一一家擁有人工智能優化芯片的公司。
我們的假設是在公司本身沒有任何更詳細的信息的情況下,沒有什么特別的變化。而是市場上的人們對人工智能芯片的想法產生了興趣。小盤股,股價開始波動需要少量買入,傳播有關AI芯片的消息,并在純粹的動量交易中看著價格飆升。唯一的問題是,它們確實會結束,而且通常會以轟鳴的崩潰告終。根據目前的信息,我們不推薦這種跟風上船的做法。