周期是證券市場最核心的分析要素，而其他諸如政策、制度變革、國際局勢、經濟數據、突發事件等等要素都是變量，這些變量是要以周期這個定量為核心而轉動的，變量對于定量是助漲助跌的作用，但定量是絕對的軸心。

正因為我們對于周期的深刻研究，所以才在文章中持續、明確的表達2022年至今以來都是熊市大周期的重要觀點。

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今年1月30日創業板ETF（159915）見頂后持續下行，預示著中級震蕩下行趨勢的展開，之后雖然滬指在中字頭權重股活躍的帶動下走出了一波結構性的行情，但現在來看滬指的整體走勢，2月份開始總體也就在3200—3400點區間震蕩為主，只不過比創業板的震蕩下行來說能強一些。

這種滬指強創業板弱的狀態在2017—2018年初也發生過，但之后滬指也走出了持續下行的態勢。

不過，由于滬指在3200—3400點區間的震蕩橫盤是眾多權重股推動的，那么反過來說，權重股花了那么大的力氣也沒將滬指推向大漲的局面，說明市場熊市大周期的性質是制約滬指上漲的核心要素。

另外，權重股三個多月的大力氣推動沒有將滬指推起來，最多就是橫盤狀態，如果權重股反向做空，那主板現在的3200—3400震蕩平臺未來也必將被跌破，這是大勢所趨。

今天市場在滬指連續四天中陰殺跌后，出現了海底撈月行情，早盤滬指繼續大跌（最高跌35點），午后出現大幅度回升，最高上漲38點，全天波動超70點（下圖），原因是成也蕭何敗蕭何的中字頭。中國銀行、中國石油在連續殺跌后回升，對于主板的短期修復有一定作用。

但，周期的力量依然是一切的核心，大方向主板在3200—3400點之間橫盤后，必將選擇向下，拭目以待。

具體操作層面，我們依然堅守：低位、業績大增、熱點的原則！

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