撰稿|行星

(資料圖)

來源|貝多財經

近日，江西一脈陽光集團股份有限公司（以下簡稱“一脈陽光”）向港交所遞交上市申請，計劃在港交所主板上市，中信證券為其獨家保薦人。

天眼查信息顯示，一脈陽光成立于2014年10月，曾用名為深圳一脈陽光醫學科技有限公司等。2020年8月，該公司的總部由廣東省深圳市遷址至江西省贛江新區中醫藥科創城。

目前，一脈陽光的注冊資本約為3.38億元人民幣，法定代表人為陳朝陽，主要股東包括南昌一脈、王世和、顧軍軍等。據貝多財經了解，百度、京東、高盛等也參與了對該公司的投資。

據招股書披露，一脈陽光是中國最大的專門從事醫學影像服務的專科醫療集團。根據弗若斯特沙利文的資料，按醫學影像中心網點數目、設備數目、執業影像醫生數目、日均檢查量及患者支付的費用計，一脈陽光在中國所有第三方醫學影像中心運營商中排名第一。

截至2022年12月31日，在中國所有第三方醫學影像中心運營商中，一脈陽光醫學影像的影像中心網絡覆蓋的影像中心數量最多，覆蓋16個省、自治區及直轄市的86家影像中心，影像賦能解決方案服務超過80家醫療機構。

2020年、2021年和2022年，一脈陽光的營業收入分別為5.01億元、5.92億元和7.84億元，復合年增長率為25.1%。同期，該公司的毛利分別為1.57億元、1.75億元和2.37億元，復合年增長率為22.9%。

按收入結構來看，一脈陽光的主要收入來源于影像中心業務、影像賦能解決方案和一脈云服務三大業務。其中，影像中心業務分別貢獻3.39億元、4.42億元和4.98億元的收入，占比分別為67.7%、74.7%和63.4%，穩定在六成以上。

需要指出的是，一脈陽光暫未實現扭虧為盈。報告期內（2020至2022年），該公司的凈虧損分別為1.20億元、3.82億元和1.51億元。不難看出，一脈陽光的虧損規模持續收窄，有望在不久后實現盈利。

而按非國際財務報告準則計量，一脈陽光的經調整凈虧損分別為3812.1萬元、4959.2萬元和545.4萬元，經調整EBITDA分別為1.40億元、1.48億元和2.13億元。

一脈陽光還在招股書中提示稱，由于其增加客戶群和供應商網絡、擴大營銷渠道、加強技術和基礎設施能力等方面的戰略布局，該公司未來幾年的運營費用和資本支出將大幅增加，可能無法實現或保持盈利，甚至繼續產生經營虧損。

貝多財經了解到，一脈陽光獲得了諸多資本的青睞。本次沖刺上市前，一脈陽光就已完成了四輪融資，累計融資金額超11億元，投資方涵蓋高盛、奧博資本、京東健康、百度資本、中金公司、中國人保等。

IPO前，一脈陽光的員工持股平臺南昌一脈累計持股約17.46%。其中，一脈陽光執行董事、總經理陳朝陽作為普通合伙人，通過南昌一脈持股4.87%，執行董事、一脈陽光影像醫院總院長徐克通過南昌一脈持股2.54%。

同時，員工持股平臺北京一脈持股2.85%，王世和持股5.25%、顧軍軍持股5.25%，高盛通過北京高盛持股9.12%，佰山投資持股6.52%，北京人保持股5.70%，湯姆貓(SZ:300459)通過奮勇科技持股5.50%，京東盈正持股4.78%。

另外，中金、南京高科、奧博資本（OrbiMed）等也是一脈陽光的股東。