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5月12日早盤電商板塊繼續走強，紅蜻蜓、七匹狼、九牧王、天地在線、凱淳股份漲停。

消息面上，中國物流與采購聯合會5月8日消息，4月中國電商物流指數為109點，比上月提高0.7個點，已超過2022年全年最高值。本月隨著清明和五一假期來臨，國內消費進一步恢復，電商物流指數呈現連續上漲態勢。后期來看，電商物流指數供求兩端離疫情前均值仍有一段距離，加速恢復態勢將有望保持，在國內消費活力不斷提升的帶動下，5月電商物流指數有望重返110點以上。

跨境電商方面。商務部消息顯示，我國跨境電商5年增長了將近10倍，今年一季度仍然保持高速增長勢頭。今年前4個月，我國外貿進出口總值13.32萬億元，同比增長5.8%。今年“五一”假期以來，機場航空快件處理區持續處于超負荷運轉狀態，處理量接連突破歷史新高，預測日處理高峰將超700噸。

在消費政策支撐下，跨境電商板塊上市公司業績持續改善。東方財富Choice數據顯示，在149家跨境電商板塊上市公司中，66家公司2022年實現歸母 凈利潤同比增長，占比44.30%；84家公司今年一季度實現歸母凈利潤同比增長，占比56.38%，其中，30家公司報告期內實現歸母凈利潤同比翻番。

值得一提的是，以社保基金、養老金、QFII、險資等在內的長線資金也提前布局部分跨境電商概念股。數據顯示，截至今年一季度末，在149家跨境 電商板塊上市公司中，有39家公司股票被社保基金、養老金、QFII、險資等四類機構重倉持有，占比近三成。具體來看，社保基金、養老金、QFII、 險資分別出現在11家、3家、23家和7家公司的前十大流通股股東名單中。

東方證券發布研究報告稱，在經歷了疫情擾動的3年后，主要核心電商區域中除東南亞外(東亞預計隨著中國旅游經濟的輸入后續也將復蘇)，均已回歸至長期的穩態增長趨勢中，且已有頭部公司呈現復蘇趨勢。同時，由于2022年的低基數，該行判斷行業在2023年將在實現較高的單年度增速。該行認為，AI電商落地場景受益，建議關注2023年發展趨勢向好的跨境電商行業整體及其余電商各細分賽道投資機會。

（ 投顧編號：A0840619120001）

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