來源：家電網

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5月4日，由于業績和分紅不及預期，格力電器（000651.SZ）在五一長假后的首個交易日開盤即跌停，截至下午收盤時報35.42元/股，跌幅9.96%，市值蒸發超過200億元，總市值也跌至1995億元。

格力電器上一次跌停還要追溯到2020年2月3日，當時由于疫情原因市場恐慌避險情緒發酵，三大指數全線下跌，近1000只個股跌停，格力電器也未能幸免。

然而，與上次情況不同，格力電器在4月28日發布年報和分紅預案，五一節后的首個交易日即出現跌停。因此有分析認為，這是市場對格力電器業績和分紅不及預期的反應。

摩根大通證券近期研報就曾直言，格力電器派息率令人失望；瑞銀證券研報也指出，格力電器業績及分紅率均低于預期。

格力電器2022年財報顯示，實現營業總收入1901.51 億元，同比增長0.26%；實現歸屬于母公司凈利潤 245.07 億元，同比增長 6.26%。

從過往數據來看，格力電器2017年-2021年的營業總收入分別同比增長36.24%、33.33%、0.24%、-14.97%、11.24%；同期的歸母凈利潤同比增長44.87%、16.97%、-5.75%、-10.21%、4.01%。

從數據來看，相比于2017、2018年的高增長，近三年來格力電器無論是營收還是凈利潤的增長情況都不算樂觀。

從同行業競爭對手來看，與格力電器并稱為“白電雙雄”的美的集團（000333.SZ）2022年實現營收3439.17億元，同比增長0.79%；實現歸母凈利潤295.53億元，同比增長3.43%。

值得注意的是，美的集團在空調業務的營收規模的增速高于格力電器。據去年年報，2022年，格力電器空調業務收入為1348.59億元、同比增長2.39%，在營收中占比71.36%；美的集團暖通空調業務收入為1506.35億元，同比增長6.17%，在營收中占比43.8%，為最大業務。

除了業績表現以外，令市場失望的另一個重要因素是一向以大手筆分紅的格力電器，此次分紅亦不如市場預期。

從分紅情況來看，格力電器向全體股東每10股派發現金股利10元（含稅），不送紅股，不以公積金轉增股本，共計派發現金股利56.13億元，占同期歸母凈利潤的比例為22.91%。

就格力電器自身而言，去年，公司多元化業務板塊中，工業制品及綠色能源收入增長較快，但生活電器、智能裝備、其他主營均呈現收入下滑現象。空調收入占比仍高達71.36%，較2021年反而提升了2.39個百分點。

針對格力電器的未來投資價值，胡坤超告訴記者，盡管短期保交樓等政策推動下白電行業銷售數據相對良好，行業呈現復蘇態勢，但中期角度看，行業下游需求依舊會受到地產銷售下滑影響。對于格力本身而言，由于其內部改革尚未完成，盡管公司具備較低估值，但從定性層面來看，依舊需要持續觀察。

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