這兩天真的是“AI死萬物生”，昨天一直被AI吸血的光伏、新能車暴力反彈，今天中國平安罕見漲停，吹響了大盤藍籌股反攻號角，天下苦AI久矣！而AI這邊，三六零、劍橋科技、中科曙光等核心票跌停，宣告本輪AI行情全面退潮，或許后面會因為真正業績兌現而起第二輪行情，但本輪雞犬升天式炒作結束了。

本周AI大跌的同時，醫療、新能源還有金融藍籌股出現大幅反彈，那么后續五月份如何看待A股行情，AI是否還會是主線？其他板塊是否還有機會，南方信息創新基金經理鄭曉曦及招商證券首席策略分析師張夏為大家解答。

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今年我們的判斷是震蕩上行，中國的經濟是逐季改善。

那為什么最近會震蕩呢？因為大家之前對復蘇的預期很強，到了最近披露一季報的時候就發現沒有預期的那么好，于是產生了一個修復調整。但是經歷過這輪修復之后，我們又會回到由盈利驅動的上行周期。

結合美國市場的狀況，今年5月2日的美聯儲加息結束后，后續載繼續加息的可能性很小。壓制A股的一個非常大的變量——美聯儲加息加強人民幣貶值預期以及資金外流趨勢，很有可能減弱，所以我們看好5月份之后的A股表現。

主線一：圍繞AI+和TMT的科技板塊

其中半導體上游設備、材料的自主可控疊加AI爆發行情和我國產業發展目標，是一個很強的邏輯。

主線二：地產鏈等可選消費

去年地產銷量下降，連帶消費建材、家居、家電等業績下滑。今年隨著疫情放開和居民積累的資金釋放，年初房地產出現了邊際改善，對于整個產業鏈都有比較大的貢獻。未來家電、家居、消費建材等相關板塊都可以多多關注。

主線三：出行鏈條

其實很多板塊都已經出現了回升。尤其值得注意的是航空運輸。管控放開后出國旅行獲得較大復蘇，航空運輸是最主要的交通工具。

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